Risks
Plašākā nozīmē risks ir pakļauts dažu veidu briesmām un zaudējumu vai ievainojumu iespējamībai. Kopumā riski var attiekties uz jūsu fizisko veselību vai darba drošību. Finansējot un ieguldot, risks bieži attiecas uz iespēju, ka iznākums vai ieguldījuma faktiskie ieguvumi atšķirsies no paredzamā iznākuma vai atdeves. Risks ietver iespēju zaudēt daļu vai visu sākotnējo ieguldījumu.
Kvantitatīvi risku parasti novērtē, ņemot vērā vēsturisko izturēšanos un rezultātus. Finansēs standarta novirze ir izplatīta metrika, kas saistīta ar risku. Standarta novirze nodrošina vērtības nepastāvības mērījumu, salīdzinot ar vēsturisko vidējo.
Kopumā ir iespējams un saprātīgi pārvaldīt ieguldījumu riskus, kas risku izpratni padara ļoti svarīgu. Apgūstot riskus, kas var attiekties uz dažādiem scenārijiem, un dažus no veidiem, kā tos holistiski pārvaldīt, palīdzēs visu veidu ieguldītājiem un biznesa vadītājiem izvairīties no nevajadzīgiem un dārgiem zaudējumiem.
1:17Izpratne par risku un laika horizontu
Riska pamati
Ikdienā ikviens ir pakļauts kāda veida riskam - neatkarīgi no tā, vai tas ir saistīts ar braukšanu, iešanu pa ielu, ieguldīšanu, kapitāla plānošanu vai kaut ko citu. Investora personība, dzīvesveids un vecums ir daži no galvenajiem faktoriem, kas jāņem vērā, veicot individuālus ieguldījumu pārvaldīšanas un riska mērķus. Katram investoram ir unikāls riska profils, kas nosaka viņu vēlmi un spēju izturēt risku. Kopumā, pieaugot ieguldījumu riskam, investori sagaida augstāku atdevi, lai kompensētu šo risku uzņemšanos.
Pamatideja finansēs ir attiecības starp risku un atdevi. Jo lielāku risku ieguldītājs vēlas uzņemties, jo lielāka ir iespējamā atdeve. Riski var būt dažādi, un ieguldītājiem ir jākompensē par papildu riska uzņemšanos. Piemēram, ASV Valsts kases obligācija tiek uzskatīta par vienu no drošākajiem ieguldījumiem, un, salīdzinot ar korporatīvo obligāciju, tā nodrošina zemāku atdeves likmi. Korporācija bankrotē daudz biežāk nekā ASV valdība. Tā kā noklusējuma risks ieguldīt korporatīvajās obligācijās ir lielāks, investoriem tiek piedāvāta augstāka atdeves likme.
Kvantitatīvi risku parasti novērtē, ņemot vērā vēsturisko izturēšanos un rezultātus. Finansēs standarta novirze ir izplatīta metrika, kas saistīta ar risku. Standarta novirze nodrošina vērtības nepastāvības mērījumu, salīdzinot ar vēsturisko vidējo. Augsta standartnovirze norāda uz lielu vērtību nepastāvību un līdz ar to arī augstu riska pakāpi.
Gan privātpersonas, gan finanšu konsultanti, gan uzņēmumi var izstrādāt riska pārvaldības stratēģijas, lai palīdzētu pārvaldīt riskus, kas saistīti ar viņu ieguldījumiem un uzņēmējdarbību. Akadēmiski pastāv vairākas teorijas, metrika un stratēģijas, kas noteiktas, lai izmērītu, analizētu un pārvaldītu riskus. Daži no tiem ietver: standarta novirze, beta, riska pakāpe (VaR) un kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM). Riska mērīšana un kvantitatīva noteikšana bieži ļauj investoriem, tirgotājiem un biznesa vadītājiem novērst dažus riskus, izmantojot dažādas stratēģijas, ieskaitot diversifikāciju un atvasināto finanšu instrumentu pozīcijas.
Taustiņu izņemšana
- Riskam ir dažādas formas, taču to plaši klasificē kā iespēju, ka iznākums vai ieguldījuma faktiskais ieguvums atšķirsies no paredzamā iznākuma vai atdeves.
- Risks ietver iespēju zaudēt daļu vai visu ieguldījumu.
- Analītiskiem novērtējumiem ir vairāki riska veidi un vairāki veidi, kā kvantitatīvi noteikt risku.
- Risku var samazināt, izmantojot diversifikācijas un riska ierobežošanas stratēģijas.
Bezriska vērtspapīri
Bezriska vērtspapīri bieži ir pamats riska analīzei un mērīšanai. Šie investīciju veidi piedāvā paredzamo atdeves līmeni ar ļoti nelielu risku vai bez tā. Bieži vien visu veidu investori pievērsīsies šiem vērtspapīriem, lai saglabātu ārkārtas uzkrājumus vai turētu aktīvus, kuriem jābūt nekavējoties pieejamiem. Bezriska ieguldījumu un vērtspapīru piemēri ir noguldījumu sertifikāti (CD), naudas tirgus konti, ASV Valsts kases un pašvaldību vērtspapīri. ASV kases ir balstītas uz pilnīgu ASV valdības ticību un pateicību. Investori var ievietot naudu vairākos ASV Valsts kases vērtspapīros ar dažādām termiņa iespējām visā Valsts kases ienesīguma līknē.
Riska un laika horizonti
Investīciju laika horizonts un likviditāte bieži ir galvenais faktors, kas ietekmē riska novērtējumu un pārvaldību. Ja ieguldītājam ir vajadzīgi fondi, lai tie būtu tūlītēji pieejami, viņi mazāk ticami iegulda paaugstināta riska investīcijās vai ieguldījumos, kurus nevar nekavējoties likvidēt, un, visticamāk, ieguldīs naudu riskantos vērtspapīros.
Laika posms būs svarīgs faktors arī atsevišķiem ieguldījumu portfeļiem. Jaunāki investori, kuriem ir ilgāks laiks līdz aiziešanai pensijā, var būt gatavi ieguldīt paaugstināta riska ieguldījumos ar lielāku potenciālo atdevi. Vecākiem ieguldītājiem būtu atšķirīga riska tolerance, jo viņiem būs nepieciešami līdzekļi, lai tie būtu vieglāk pieejami.
Morningstar riska reitings
Morningstar ir viena no vadošajām objektīvajām aģentūrām, kas piešķir riska reitingus kopfondiem un biržā tirgotiem fondiem (ETF). Investors var saskaņot portfeļa riska profilu ar savu vēlmi riskēt.
Finanšu risku veidi
Katra ietaupīšanas un ieguldījumu darbība ir saistīta ar dažādiem riskiem un atdevi. Kopumā finanšu teorija investīciju riskus, kas ietekmē aktīvu vērtības, iedala divās kategorijās: sistemātiskais risks un nesistemātiskais risks. Plaši runājot, investori ir pakļauti gan sistemātiskiem, gan nesistemātiskiem riskiem.
Sistemātiski riski, kas pazīstami arī kā tirgus riski, ir riski, kas var ietekmēt visu ekonomikas tirgu kopumā vai lielu procentuālo daļu no kopējā tirgus. Sistemātisks risks ir risks zaudēt ieguldījumus tādu faktoru dēļ kā politiskais risks un makroekonomiskais risks, kas ietekmē kopējā tirgus darbību. Tirgus risku bieži mēra ar beta. Beta ir ieguldījuma riska rādītājs attiecībā pret kopējo tirgu. Tirgus risku nevar viegli mazināt, dažādojot portfeļus. Pie citiem izplatītākajiem sistemātiskā riska veidiem var piederēt procentu likmju risks, inflācijas risks, valūtas risks, likviditātes risks, valsts risks un sociāli politiskais risks.
Nesistemātisks risks, kas pazīstams arī kā specifiskais risks vai īpatnējs risks, ir riska kategorija, kas ietekmē tikai nozari vai konkrētu uzņēmumu. Nesistemātisks risks ir risks zaudēt ieguldījumu uzņēmuma vai nozares specifiskā apdraudējuma dēļ. Kā piemērus var minēt vadības maiņu, produkta atsaukšanu, izmaiņas regulējumā, kas varētu mazināt uzņēmuma pārdošanas apjomus, un jaunu konkurentu tirgū ar iespēju atņemt no uzņēmuma tirgus daļu. Investori bieži izmanto diversifikāciju, lai pārvaldītu nesistemātisku risku, ieguldot dažādos aktīvos.
Papildus plašajiem sistemātiskajiem un nesistemātiskajiem riskiem ir arī vairāki specifiski riska veidi, tostarp:
Biznesa risks
Uzņēmējdarbības risks attiecas uz uzņēmuma pamata dzīvotspēju - jautājumu par to, vai uzņēmums spēs veikt pietiekamus pārdošanas apjomus un gūt pietiekamus ieņēmumus, lai segtu savus darbības izdevumus un gūtu peļņu. Kaut arī finanšu risks attiecas uz finansēšanas izmaksām, biznesa risks attiecas uz visiem citiem izdevumiem, kas uzņēmumam jāsedz, lai saglabātu savu darbību un funkcionēšanu. Šajos izdevumos ietilpst algas, ražošanas izmaksas, telpu īre, biroja un administratīvie izdevumi. Uzņēmuma biznesa riska līmeni ietekmē tādi faktori kā preču izmaksas, peļņas normas, konkurence un kopējais pieprasījuma līmenis pēc pārdotajiem produktiem vai pakalpojumiem.
Kredīta vai saistību neizpildes risks
Kredītrisks ir risks, ka aizņēmējs nespēs samaksāt līgumā noteiktos procentus vai pamatsummu par savām parāda saistībām. Šis riska veids īpaši attiecas uz ieguldītājiem, kuru portfeļos ir obligācijas. Valdības obligācijām, it īpaši tām, kuras emitē federālā valdība, ir vismazākais saistību neizpildes risks un tādējādi tā ir viszemākā. No otras puses, korporatīvajām obligācijām ir visaugstākais saistību neizpildes risks, bet arī augstākas procentu likmes. Obligācijas ar zemāku saistību neizpildes iespēju tiek uzskatītas par ieguldījumu pakāpi, savukārt obligācijas ar augstāku iespējamību tiek uzskatītas par augstas ienesīguma vai junk obligācijām. Investori var izmantot obligāciju reitinga aģentūras - piemēram, Standard and Poor's, Fitch un Moody's - lai noteiktu, kuras obligācijas ir ieguldījumu kategorijas un kuras - nevēlamās. (Skatīt arī: Korporatīvās obligācijas: Ievads kredītrikā )
Valsts risks
Valsts risks attiecas uz risku, ka valsts nespēs izpildīt savas finansiālās saistības. Ja valsts nepilda savas saistības, tā var kaitēt visu pārējo finanšu instrumentu darbībai šajā valstī - kā arī citās valstīs, ar kurām tai ir attiecības. Valsts risks attiecas uz akcijām, obligācijām, kopfondiem, iespējas līgumiem un fjūčeriem, kas tiek emitēti noteiktā valstī. Šāda veida risku visbiežāk novēro jaunattīstības tirgos vai valstīs, kurās ir ievērojams deficīts. (Skatīt arī: Investīciju riski jaunattīstības tirgos )
Ārvalstu valūtas risks
Veicot ieguldījumus ārvalstīs, ir svarīgi ņemt vērā faktu, ka valūtas maiņas kursi var mainīt arī aktīva cenu. Ārvalstu valūtas risks (vai valūtas maiņas kursa risks) attiecas uz visiem finanšu instrumentiem, kuru valūta nav jūsu vietējā valūta. Piemēram, ja jūs dzīvojat ASV un ieguldāt Kanādas akcijās Kanādas dolāros, pat ja akcijas vērtība pieaug, jūs varat zaudēt naudu, ja Kanādas dolārs pazeminās attiecībā pret ASV dolāru. (Papildinformāciju skatiet sadaļā Kā izvairīties no valūtas kursa riska )
Procentu likmju risks
Procentu likmju risks ir risks, ka ieguldījuma vērtība mainīsies, mainoties absolūtajam procentu likmju līmenim, starpībai starp divām likmēm, ienesīguma līknes formā vai jebkurai citai procentu likmju attiecībai. Šis riska veids ietekmē obligāciju vērtību tiešāk nekā akcijas, un tas ir būtisks risks visiem obligāciju turētājiem. Palielinoties procentu likmēm, obligāciju cenas otrreizējā tirgū krītas - un otrādi. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Procentu likmju riska pārvaldīšana )
Politiskais risks
Politiskais risks ir risks, ka ieguldījuma atdeve var ciest politiskās nestabilitātes vai pārmaiņu dēļ valstī. Šāda veida risku var izraisīt izmaiņas valdībā, likumdošanas struktūrās, citos ārpolitikas veidotājos vai militārā kontrolē. Pazīstams arī kā ģeopolitiskais risks, risks kļūst arvien nozīmīgāks, jo ieguldījuma laika posms kļūst garāks. (Skatīt arī: Kas ir politiskais risks un ko daudznacionāls uzņēmums var darīt, lai mazinātu ekspozīciju? )
Darījuma partnera risks
Darījuma partnera risks ir varbūtība vai varbūtība, ka kāds no darījumā iesaistītajiem varētu neizpildīt savas līgumsaistības. Darījuma partnera risks var pastāvēt kredīta, ieguldījumu un tirdzniecības darījumos, īpaši tiem, kas notiek ārpusbiržas (ārpusbiržas) tirgos. Finanšu ieguldījumu produkti, piemēram, akcijas, iespējas līgumi, obligācijas un atvasinātie instrumenti, sedz darījuma partnera risku.
Likviditātes risks
Likviditātes risks ir saistīts ar ieguldītāja spēju veikt darījumus ar naudu. Parasti ieguldītājiem būs nepieciešama noteikta prēmija par nelikvīdiem aktīviem, kas viņiem kompensēs tādu vērtspapīru turēšanu laika gaitā, kurus nevar viegli likvidēt.
Risks pret atlīdzību
Riska un ienesīguma kompromiss ir līdzsvars starp vēlmi pēc iespējas mazāk risku un visaugstāko iespējamo atdevi. Kopumā zems riska līmenis ir saistīts ar zemu potenciālo atdevi, un augsts riska līmenis ir saistīts ar lielu potenciālo atdevi. Katram investoram ir jāizlemj, cik lielu risku viņš vēlas un spēj uzņemties, lai iegūtu vēlamo atdevi. Tas balstīsies uz tādiem faktoriem kā vecums, ienākumi, ieguldījumu mērķi, likviditātes vajadzības, laika horizonts un personība.
Šajā tabulā parādīts ieguldījuma riska / ienesīguma kompromisa vizuāls attēlojums, kur augstāka standartnovirze nozīmē augstāku līmeni vai risku - kā arī lielāku potenciālo ienesīgumu.
Ir svarīgi paturēt prātā, ka lielāks risks automātiski nenozīmē lielāku atdevi. Riska un ienesīguma kompromiss tikai norāda, ka augstāka riska ieguldījumiem ir lielāka atdeve, taču garantiju nav. Zemākā spektra riska pusē ir bezriska atdeves likme - ieguldījuma ar nulles risku teorētiskā atdeves likme. Tas atspoguļo intereses, kuras jūs varētu sagaidīt no absolūti bezriska ieguldījumiem noteiktā laika posmā. Teorētiski bezriska atdeves likme ir minimālā atdeve, ko jūs varētu gaidīt no jebkura ieguldījuma, jo jūs nepieņemsit papildu risku, ja vien potenciālā atdeves likme nav lielāka par bezriska līmeni. (Plašāku informāciju skatiet: Finanšu koncepcijas: kompromiss ar risku / ienesīgumu .)
Risks un diversifikācija
Visvienkāršākā un efektīvākā riska samazināšanas stratēģija ir diversifikācija. Diversifikācija lielā mērā balstās uz korelācijas un riska jēdzieniem. Labi diversificētu portfeli veidos dažādu veidu vērtspapīri no dažādām nozarēm, kuriem ir atšķirīga riska pakāpe un korelācija ar citu ienesīgumu.
Lai arī vairums ieguldījumu profesionāļu ir vienisprātis, ka diversifikācija nevar garantēt zaudējumu novēršanu, tā ir vissvarīgākā sastāvdaļa, kas palīdz investoram sasniegt tālejošus finanšu mērķus, vienlaikus samazinot risku. (Plašāku informāciju skatiet: 5 padomi portfeļa dažādošanai .)
Ir vairāki veidi, kā plānot un nodrošināt pietiekamu dažādošanu, ieskaitot:
1. Izplatiet savu portfeli starp daudziem dažādiem ieguldījumu instrumentiem - ieskaitot skaidru naudu, akcijas, obligācijas, kopfondus, ETF un citus fondus. Meklējiet aktīvus, kuru ienesīgums vēsturiski nav mainījies tajā pašā virzienā un tādā pašā mērā. Tādā veidā, ja daļa no jūsu portfeļa samazinās, pārējā daļa joprojām var pieaugt.
2. Esiet daudzveidīgs katra veida ieguldījumos. Iekļaujiet vērtspapīrus, kas atšķiras pēc nozares, nozares, reģiona un tirgus kapitalizācijas. Ir arī laba ideja sajaukt arī tādus stilus kā izaugsme, ienākumi un vērtība. Tas pats attiecas uz obligācijām: apsveriet dažādu termiņu un kredīta kvalitāti.
3. Iekļaujiet vērtspapīrus, kuru risks ir atšķirīgs. Jums nav jāierobežo tikai blue-chip krājumi. Patiesībā ir taisnība. Dažādu ieguldījumu atlasīšana ar atšķirīgu atdeves likmi nodrošinās, ka lieli ieguvumi kompensē zaudējumus citās jomās.
Paturiet prātā, ka portfeļa dažādošana nav vienreizējs uzdevums. Investori un uzņēmumi regulāri veic “pārbaudes” vai atjauno līdzsvaru, lai pārliecinātos, ka viņu portfeļiem ir riska līmenis, kas atbilst viņu finanšu stratēģijai un mērķiem. (Plašāku informāciju skatiet arī: Diversifikācijas nozīme)
Grunts līnija
Mēs visi katru dienu saskaramies ar riskiem - neatkarīgi no tā, vai braucam uz darbu, sērfojam 60 pēdu vilnī, investējam vai vadām biznesu. Finanšu pasaulē risks attiecas uz iespēju, ka ieguldījuma faktiskā atdeve atšķirsies no tā, kas tiek gaidīts - iespēja, ka ieguldījums nenotiks tik labi, kā jūs vēlētos, vai arī jūs galu galā zaudēsit naudu.
Visefektīvākais veids, kā pārvaldīt ieguldījumu risku, ir regulārs riska novērtējums un diversifikācija. Kaut arī diversifikācija negarantēs ieguvumus vai garantiju pret zaudējumiem, tā tomēr sniedz iespēju uzlabot atdevi, pamatojoties uz jūsu mērķiem un mērķa risku. Pareiza līdzsvara atrašana starp risku un ienesīgumu palīdz ieguldītājiem un biznesa vadītājiem sasniegt savus finanšu mērķus, veicot ieguldījumus, kas viņiem var būt visērtākie.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.