Reversā konvertējamā obligācija (RCB)
Reversā konvertējamā obligācija (RCB) ir obligācija, kuru noteiktā datumā pēc emitenta ieskatiem var konvertēt naudā, parādzīmē vai pašu kapitālā. Emitentam dzēšanas datumā ir iespēja vai nu dzēst obligācijas skaidrā naudā, vai arī piegādāt iepriekš noteiktu akciju skaitu.
Izpratne par reverso konvertējamo obligāciju (RCB)
Konvertējamai obligācijai ir iestrādāta pirkšanas opcija, kas dod obligāciju turētājiem tiesības noteiktā laikā konvertēt savas obligācijas pamatkapitālā par iepriekš noteiktu emitenta uzņēmuma akciju skaitu. Ienesīgums no konvertējamās obligācijas parasti ir zemāks nekā ienesīgums no līdzīgas obligācijas bez konvertējamas iespējas, jo iegultās iespējas dod obligācijas turētājam papildu otrādi. Cits obligāciju veids ar iestrādātu konvertējamu opciju ir reversā konvertējamā obligācija.
Reversai konvertējamai obligācijai (RCB) ir iegultas pārdošanas iespējas, kas aizņēmējam vai obligāciju emitentam dod tiesības noteiktā datumā konvertēt obligācijas pamatsummu pašu kapitāla daļās. Ja šī iespēja tiek izmantota, emitents ļauj “nodot” obligāciju obligāciju turētājiem noteiktā datumā par esošajiem parādiem vai pakārtotā uzņēmuma akcijām. Pamatsabiedrībai nekādā veidā nav jābūt saistītai ar emitenta uzņēmējdarbību. Faktiski var būt vairāk nekā viena pamatā esošā akcija, sākot no maza kapitāla uzņēmumiem līdz lieliem uzņēmumiem, kas piesaistīti reversai konvertējamai obligācijai.
Termiņi un ienesīgums
RCB vērtspapīriem parasti ir īsāki termiņi un augstāka peļņas likme nekā lielākajai daļai citu obligāciju, jo pastāv risks ieguldītājiem, kuri var būt spiesti atpirkt savas obligācijas par vērtspapīriem uzņēmumā, kura vērtība ir gaidāma vai ievērojami samazināsies. Kupons virs tirgus tiek maksāts katru mēnesi vai ceturksni. Papildus noteiktajam kuponam, kas tiek periodiski samaksāts, termiņa beigās ieguldītājs saņem vai nu 100% no sākotnējā ieguldījuma pamatsummas skaidrā naudā, vai arī tiek veikts iepriekš noteikts bāzes kapitāla daļu skaits pilnā naudas maksājuma vietā atkarībā no saistītā aktīva darbība.
RCB ieguldītājiem nav jāpiedalās nevienā bāzes aktīva vērtības pieaugumā. Tā vietā apmaiņā pret lielākiem kupona maksājumiem obligācijas darbības laikā obligāciju turētāji faktiski emitentam dod bāzes aktīva pārdošanas iespēju. Ja ar obligāciju saistītā pamataktīva cena pazeminās zem iepriekš noteiktas cenas, ko bieži dēvē par iesaistes līmeni, obligāciju emitents izmantos savas tiesības atmaksāt pamatsummu ar vairākām uzņēmuma akcijām, nevis ar skaidru naudu . Gadījumā, ja akcijas tiek piegādātas kā atmaksa, akciju vērtība būs mazāka par sākotnēji ieguldīto summu, jo akcijas atrodas uzņēmumā, kas atrodas lejupslīdes stāvoklī.
Ja pamatā esošā aktīva vērtība paliek augstāka par iesaistes līmeni, obligāciju turētāji saņem lielu kupona samaksu par obligācijas ieguldījuma laiku un pilnīgu pamatsummas atdošanu skaidrā naudā. Parasti tas ir vislabākais scenārijs reverso konvertējamo obligāciju ieguldītājam.
Reversās konvertējamās obligācijas ir populāras Eiropas emitentu vidū. Reversās konvertējamās obligācijas piemērs ir obligācija, kuras termiņš ir divi gadi un kas ļauj obligācijas emitentam - teiksim, Eiropas bankai - pēc dzēšanas termiņa beigām dzēst obligāciju pēc saviem ieskatiem konkrētās zilās mikroshēmas akcijās. RCB raža ir augsta - no 8 līdz 30%.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.