Proporcionāls sadalījums
Proporcionālā starpība ir vērtspapīra likviditātes mērs, ko aprēķina, salīdzinot tā piedāvājuma un pieprasījuma cenu.
Augstākas proporcionālās starpības ir saistītas ar mazāk likvīdiem vērtspapīriem, ļaujot tirgus veidotājiem kompensēt pievienoto risku, kas saistīts ar nelikvīdu vērtspapīru tirdzniecību. No otras puses, likvīdākiem vērtspapīriem būs zemāka proporcionālā starpība.
Taustiņu izņemšana
- Proporcionālā starpība ir vērtspapīra likviditātes mērs, ko aprēķina, salīdzinot tā piedāvājuma un pieprasījuma cenu.
- Tas ir lielāks mazāk likvīdos vērtspapīros un mazāks likvīdos vērtspapīros, kas palīdz tirgus veidotājiem kompensēt nelikvīdu vērtspapīru tirdzniecības risku.
- Pēdējos gados vidējās proporcionālās starpības ir ievērojami samazinājušās.
Kā darbojas proporcionālās starpības
Proporcionālo starpību aprēķina kā starpību starp slēgšanas pieprasījuma un piedāvājuma cenām, dalot ar to vidējo:
Proporcionāls sadalījums = (pajautāt - solīt) / (jautāt + solīt) ÷ 2
kur:
Jautāt = augstākais mēneša noslēgums
Bid = zemākais mēneša noslēgums
Proporcionālo starpību var interpretēt kā vidējo kompensāciju, kas izplatītājiem samaksāta par šī vērtspapīra tirgus izveidošanu. No ieguldītāja viedokļa vidējās izmaksas darījumiem ar šo vērtspapīru ir vienādas ar pusi no proporcionālās starpības. Parasti proporcionālā starpība ir no 0, 50% līdz aptuveni 3%.
Proporcionālās starpības ir svarīgas ieguldītājiem, jo tās ietekmē akciju iegādes neto izmaksu bāzi. Tas savukārt var izlietot ieņēmumus, kas saņemti, pārdodot akcijas. Tomēr populāriem un likvīdiem vērtspapīriem proporcionālās starpības bieži ir tik minimālas, ka tām ir ļoti maza ietekme uz ieguldītājiem.
Daži investori apzināti meklē nelikvīdus tirgus, kuros proporcionālās starpības ir augstākas nekā parasti. Šajos tirgos dažreiz ir iespējams atrast ārkārtējas drošības pārvērtēšanas piemērus, tas ir, vērtspapīrus, kuru cena ir nepareiza attiecībā pret to patieso vērtību. Šo pieeju ieguldījumiem bieži izmanto vērtības investori.
Proporcionālo starpību reālās pasaules piemērs
2000. gadu sākumā ar tirdzniecību Ņujorkas biržā (NYSE) saistītā vidējā proporcionālā starpība bija 0, 6%. Tomēr, pieaugot elektronisko tirdzniecības platformu popularitātei, tirgus veidošanas process pēdējos gados ir kļuvis arvien efektīvāks. Tas ir veicinājis vidējās proporcionālās starpības samazināšanos līdz mazāk nekā 0, 2% šodien.
Tomēr ir svarīgi atzīmēt, ka tas ir tikai vidējs skaitlis. Ļoti likvīdiem vērtspapīriem, kuros miljoniem vai pat desmitiem miljonu akciju mainās īpašnieki katrā tirdzniecības sesijā, proporcionālā starpība var būt tikai daži bāzes punkti. No otras puses, vērtspapīriem, kuriem ir ļoti mazs apjoms, var būt daudz augstāka starpība.
Papildus šiem faktoriem proporcionālās starpības var ietekmēt arī attiecīgā pasūtījuma partijas lielums. Piemēram, bloku tirdzniecībai tiktu piemērota mazāka proporcionālā starpība, savukārt nepāra partiju tirdzniecībai - augstāka.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.