Apakškonti: cik labi ir viņu klonu fondi?

Mūsu vērtspapīru likumu arvien pieaugošā sarežģītība ir radījusi daudz neskaidrību ieguldītāju starpā par atšķirībām starp kopfondiem un mainīgajiem mūža rentes subkontiem. Vai viņi ir viens un tas pats, vai ne? Un, ja tie tiešām ir kopfondi, kāpēc gan mēs nevarētu tos vienkārši nosaukt? Šajā rakstā tiek apskatītas līdzības un atšķirības starp abiem transportlīdzekļiem un kāpēc starp tiem pastāv dalījums.

Kopfondu pārskats

Neatkarīgi no tā, vai ieguldījumu fondi ir atvērti vai slēgti, vai notiek tirdzniecība biržā, kopfondi pēc savas būtības ir atsevišķi uzņēmumi. Tie netiek piedāvāti kopā ar citiem vērtspapīriem vai ieguldījumiem, un katram no tiem ir savs svārsta simbols. Lai arī daži tiek pārvaldīti nodokļu efektivitātes nolūkā, tie pēc būtības nav ar nodokļiem atlikti transportlīdzekļi. (Skatīt arī: Ieguldījumu fondu apmācība .)

Apakškonta vēsture

Lai vislabāk saprastu atšķirības starp fondiem un subkontiem, tas var palīdzēt saprast, kā sākt izveidot subkontus. Agrāk dzīvības apdrošināšanas sabiedrības tradicionāli bija piedāvājušas tikai fiksētas rentes un visas vai vispārējas dzīvības apdrošināšanas polises, kas garantēja turētāja pamatsummu un procentus.

Astoņdesmitajos gados viņi nolēma sākt piedāvāt jauna veida politiku un līgumus, kas ļāva saviem klientiem piedalīties akciju un fiksēta ienākuma tirgos. Līdz šim laikam fiksēta mūža rentes īpašniekam vienkārši piederēja viens līgums, kas maksāja garantētu procentu likmi. Bet mainīga mūža rentes apdrošinājuma ņēmējiem tagad būtu vairāki dažādi veidi, kā ieguldīt no saviem līgumiem gūtos ienākumus. Tāpēc kopējie fondi tika ieviesti subkontu veidā, kas klientiem ļāva izvēlēties starp dažāda veida ieguldījumu alternatīvām.

Kas tas ir?

Konkrētā līgumā pieejamo apakškontu izvēli nosaka apdrošinātāju un fondu sabiedrību vienošanās. Apdrošināšanas pārvadātāji vērsīsies pie dažādām kopfondu saimes un piedāvās izvietot vienu vai vairākus fondus mainīgajos produktos. Lielākā daļa apdrošinātāju piedāvās līdzekļus no vismaz divpadsmit dažādiem uzņēmumiem, parasti iekļaujot vismaz vienu no katras ģimenes galvenajiem fondiem. Protams, fonda sabiedrība gūst labumu no tā, ka tā subkonta līdzekļus izplata un pārdod apdrošināšanas pārvadātājs. (Skatiet arī: Visa stāsta iegūšana par mainīgām mūža rencēm .)

Apakškonti Vs. Kopfondu

Raksturīgi, ka mainīgie subkonti praktiskiem nolūkiem ir maskēti kopfondi. Faktiski daži subkonti ir virtuāli (ja ne precīzi) to partneru kloni. Viņi izskatās un darbojas kā kopīgi fondi, taču ir dažas atšķirības, kas viņus atšķir no neatkarīgajiem brālēniem.

1. Nodokļu atliktie konti: mainīgie subkonti nedaudz atšķirsies pēc cenas un veiktspējas dienā, izmaksām un maksām, kā arī kapitāla pieauguma sadalījuma. Šis pēdējais punkts kļūst acīmredzams katru gadu, kad visiem ar nodokli apliekamajiem kopfondiem ir jādeklarē un proporcionāli jāsadala realizētais kapitāla pieaugums akcionāriem. Mainīgie subkonti to nedarīs, jo tiem pieaug nodokļu atlikšana rentes vai apdrošināšanas apvalka produktā. Tā kā tas nav jādara, mainīgi subkontu pārvaldītāji var pārvaldīt šos portfeļus, neņemot vērā nodokļu efektivitāti, kas savukārt ietekmē kopējo ieguldītāju gūto peļņu. Protams, papildus standarta portfeļa pārvaldības izdevumiem, kas rodas ar jebkuru profesionāli pārvaldītu ieguldījumu instrumentu, mainīgie subkonti arī atspoguļo standarta maksu un pabalstu klāstu, kas nāk ar jebkuru mainīgu mūža rentes vai dzīvības apdrošināšanas līgumu, piemēram, pabalstus dzīvībai un nāvei., mirstības un izdevumu nodevas, uzturēšanas maksas un citas izmaksas, kuras atņem no subkontu radītajiem ienākumiem. (Skat. Arī: Mainīgas ikgadējās pensijas ar dzīves pabalstiem: Vai ir vērts maksāt? )
   
2. Politikas izmaiņas: Vērtspapīru un biržas komisija beidzot pamanīja šīs atšķirības. Stingro likumu dēļ, kas attiecas uz vērtspapīru īpašībām un veidu, kā tie tiek klasificēti, regulatori beidzot nolēma, ka iepriekšminētajām atšķirībām ir nepieciešams apakškontus klasificēt kā pilnīgi atsevišķus vērtspapīrus. Tāpēc viņiem jāpiešķir dažādi nosaukumi un CUSIP numuri. Viņu vēsturiskās darbības arī jāuzskaita atsevišķi, atšķirīgi no sākotnējiem pakārtotajiem fondiem. Protams, tas var viegli sajaukt ieguldītājus, mēģinot novērtēt attiecīgā subkonta vēsturisko sniegumu. (Skatīt arī: Kas ir CUSIP numurs? ) Piemēram, ja kāds kopieguldījumu fonds pēdējos 30 gados ir darbojies stabili, ieguldītājs, kurš šo fondu meklē mainīgā līguma ietvaros, var neatzīt tā korelējošo subkonta nosaukumu un simbolu. . Turklāt, ja māsas subkonta vēsturiskie rādītāji ir tikai pēc dažiem gadiem (kā tas ir lielākajā daļā subkontu, jo šis noteikums tik ilgi nebija spēkā), tad neinformēts ieguldītājs nekad pat nevarētu aizdomāties, ka subkonts tiešām ir līdzīga fonda, kuru viņš / viņa meklē, versija. Šajā gadījumā investoram, kurš izprot korelāciju, iespējams, būtu jāpievērš lielāka uzmanība pamatā esošā fonda vēsturiskajiem rādītājiem nekā subkonta ieguldījumiem, jo ​​abus vērtspapīrus galu galā pārvalda viena un tā pati pārvaldnieku grupa, ievērojot to pašu filozofiju, neskatoties uz to atšķirības maksās un nodokļu pārvaldībā.
   

Darba piemērs

Allianz Life Insurance Co. mainīgajos līgumos un polisēs ir ievietojis Davis New York Venture Fund (NYVTX; CUSIP: 239080-104). Tāpēc tas izveidoja atbilstošu subkontu, kas pazīstams kā AZL Davis New York Venture Fund. To pārvalda Allianz Investment Management LLC, reģistrēts padomdevējs investīciju jautājumos un Allianz Life Insurance Co. filiāle Ziemeļamerikā, un Davis Advisors to konsultē kopš 2004. gada marta. Šī subkonta CUSIP ir 018821306. Kopš tā darbības sākuma, apakškonta darbība ir bijusi nedaudz sliktāka nekā sākotnējā fonda (A-daļas), taču to joprojām var uzskatīt par sākotnējā fonda kopiju.

Grunts līnija

Atšķirības starp kopfondiem un mainīgajiem subkontiem var būt mulsinošas, it īpaši, ja subkonts ir precīzs tā māsas fonda klons. Pievērsiet īpašu uzmanību ķeksīšu simboliem, lai pārliecinātos, ka saņemat pareizo cenu. Ja jums pieder jebkāda veida mainīgs līgums, apdrošināšanas pārvadātājs vienmēr varēs jums sniegt pilnīgu informāciju par ieguldījumiem visos apakškontos, kas ietilpst tā līgumos. (Skatīt arī: Vai jūs pērkat mūža rentes vai kopieguldījumu fondus? )