Izpratne par akciju analītiķu pirkšanas, pārdošanas un turēšanas reitingiem

Lai iegūtu viedokli un informētu par nodrošinātā vērtspapīra vērtību un nepastāvību, analītiķi pēta publiskos finanšu pārskatus, klausās konferenču sarunās un runā ar uzņēmumu vadītājiem un klientiem, parasti mēģinot nākt klajā ar atziņām par izpētes ziņojums.

Analītiķi pēta publiskos finanšu pārskatus, klausās konferenču zvanus un sarunājas ar vadītājiem un uzņēmuma klientiem. Visbeidzot, veicot visu šo uzņēmuma darbības izpēti, analītiķis izlemj, vai krājums ir "pērc, pārdod" vai ir ".

Vērtējumu mērogs

Tomēr analītiķu vērtējumu skala ir nedaudz sarežģītāka nekā tradicionālās klasifikācijas “pirkt, turēt un pārdot”. Dažādās niansēs, kas sīki aprakstītas šajā tabulā, ir ietverti vairāki termini katram vērtējumam ("pārdod" ir arī pazīstams kā "spēcīgs pārdošana", "pirkt" var apzīmēt kā "spēcīgu pirkumu"), kā arī pāris jauni termini: sliktāki un labāki.

Turklāt ne visi uzņēmumi ievēro vienu un to pašu reitingu shēmu: “pārspēt” vienu uzņēmumu var būt „pirkt” citam, bet „pārdot” vienam var būt „veikt tirgū” citam. Tādējādi, izmantojot reitingus, ieteicams pārskatīt emitenta uzņēmuma reitinga skalu, lai pilnībā izprastu katra termina nozīmi.

Taustiņu izņemšana

• Ir svarīgi izprast katras vērtēšanas grupas vērtēšanas stilus, jo nav universālas vērtēšanas sistēmas.
• Ieteikumu nozīme “pirkt, turēt un pārdot” nav tik caurspīdīga, kā šķiet; aiz priekškara eksistē terminu un nozīmju dažādības pārpilnība.
• Vērtējumi ir domāti, lai papildinātu esošās stratēģijas vai tos izmantotu kā instrumentu, nevis kā bāzi to veidošanai.
• Reitingi nav atkarīgi no uzņēmumiem, un analītiķiem, kas novērtē viņu interesējošos krājumus, ir juridiskas sekas.

Pamatu kartēšana

Pagaidām izdalīsim tradicionālos vērtējumus: “pārdod”, “zemāki rezultāti”, “zemie rādītāji”, “pārspēj labākos” un “pērc” un pieņemsim, ka katra firma, neatkarīgi no tā, cik prātīga ir sistēma, var tos atpazīt.

• Pirkt: pazīstams arī kā spēcīgs pirkums un “ieteicamo sarakstā”. Lieki piebilst, ka pirkt ir ieteikums iegādāties noteiktu vērtspapīru.
• Pārdod: dēvēts arī par spēcīgu pārdošanu, tas ir ieteikums pārdot vērtspapīru vai likvidēt aktīvu.
• Turēšana: Kopumā tiek gaidīts, ka uzņēmums ar ieteikumu par turēšanu darbosies tādā pašā tempā kā salīdzināmi uzņēmumi vai atbilstoši tirgum.
• Nepietiekama veiktspēja: ieteikums, kas nozīmē, ka tiek gaidīts, ka akciju kurss būs nedaudz sliktāks par kopējo akciju tirgus ienesīgumu. Zemu sniegumu var izteikt arī kā “mērenu pārdošanu”, “vāju turēšanu” un “nepietiekamu svaru”.
• Pārspēj: arī pazīstams kā “mērens pirkums”, “uzkrājas” un “liekais svars”. Rezultāti, kas pārsniedz rezultātus, ir analītiķu ieteikumi, kas nozīmē, ka tiek gaidīts, ka akcijas darīs nedaudz labāk nekā tirgus ienesīgums.

Ja jūs veicat ieguldījumus, piemēram, Vorens Bafets, ziņojums var palīdzēt atrast uzņēmumam noturīgas konkurences priekšrocības, un, ja Pīters Linčs ir jūsu varonis, jūs varat dziļumā atrast zemu P / E attiecību, akciju atpirkšanu vai nākotnes ienākumu pieauguma kandidātu. ziņojuma.

Pētījuma ziņojums un tam sekojošais vērtējums jāizmanto, lai papildinātu individuālos mājas darbus un stratēģiju.

Analītiķu vērtējumu un veiktspējas piemēri reālajā pasaulē

Lai patiesi saprastu analītiķu vērtējumus, ir obligāti jānovērtē to precizitāte. Zemāk ir redzami trīs izšķiroši momenti trīs pazīstamu uzņēmumu dzīvē un analītiķu vērtējumi pirms viņu iespaidīgā pacelšanās vai drūmā sagraušanas, lai redzētu, vai analītiķi to ir pareizi uztvēruši.

Pirmais raunds: Coca-Cola

Coca-Cola Co. (KO) ir pasaulē lielākais bezalkoholisko dzērienu uzņēmums.

Būtisks brīdis
Sākot no 2010. gada jūlija, kokss burbuļo vairāk nekā neprāts un 2010. gada 31. decembrī palielinās no USD 50, 05 līdz USD 65, 77, kas ir par 31% vairāk, sasniedzot jaunu piecu gadu maksimumu.

Analītiķu ieteikums
2010. gada 4. martā UBS paaugstināja savu ieteikumu koksam no “neitrāla” uz “pirkt”.

Secinājums: novērtējiet vienu analītiķim!

Otrā kārta: Starbucks

Starbucks (SBUX) uztur pasauli kofeīnā, izmantojot globālu ķēdi, kurā ir vairāk nekā 17 000 uzņēmumam piederošu un licencētu veikalu.

Būtisks brīdis
No 2006. gada 31. oktobra līdz 2008. gada 30. novembrim Starbucks strauji pazeminās no USD 38, 35 līdz USD 8, 93 - kritums par 77%. Šo dubulto kritumu daļēji var vainot lejupslīdes spiedienā, taču uzņēmums cieš arī no pilnībā apdedzinātas pārmērīgas ekspansijas.

Analītiķu ieteikums
Šajā rudenī un ziemā no Fridmena Billinga, UBS un Roberta W. Berdža puses parādījās daudz analītiķu ieteikumu. Gan Frīdmens, gan Bērds uzsāka pārklājumu ar reitingu "pārspēj labākus". Tikai UBS 2006. gada 10. oktobrī samazināja akciju cenu no "pirkt" uz "neitrālu", bet divus mēnešus vēlāk viņi paaugstināja to uz "pirkt".

Secinājums: nokavēta atzīme.

Trešā kārta: ābols

Apple Inc. (AAPL) projektē plaša patēriņa elektroniskās ierīces, ieskaitot personālos datorus (Mac), planšetdatorus (iPad), tālruņus (iPhone) un portatīvos mūzikas atskaņotājus (iPod).

Būtisks brīdis
Sākot ar 1998. gada 9. decembri, Apple akcijas sāk pieaugt no zemākās cenas USD 7, 91 līdz visu laiku visu laiku augstākajam līmenim USD 33, 95 2000. gada 31. martā.

Analītiķu ieteikums
1998. gada pavasara līdz rudens laikā divas firmas - Bear Stearns un JP Morgan - uzlaboja savus ieteikumus par "pērk", Roberts Koens pazemināja līdz "neitrālam" un trīs citi uzsāka segšanu ar diviem "turējumiem", "pirkt" un " "neitrāla". Tiem, kas mājās vērtē rezultātu, tas ir trīs pirkumi, divi aizturēšanas un divi neitrālie.

Secinājums: kaklasaite iet uz skrējēju vai šajā gadījumā - analītiķiem. Lai gan ne visi uzlēca uz “pirkt” bandwagon, neviens “pārdod” burbulis un kopumā, reitingi bija šķībi uz pirkšanas pusē. Tātad, priekšrocība, analītiķi.