Patiesība par "Pārdod maijā un ej prom

Viens vecs sakāmraksts iesaka ieguldītājiem akcijās "Pārdot maijā un doties prom". Tas ir balstīts uz pieņēmumu, ka sešos "vasaras" mēnešos no maija līdz oktobrim parasti tiek reģistrēts mazāks ieguvums nekā no sešiem "ziemas" mēnešiem no novembra līdz aprīlim. Tehniskie analītiķi Bank of America Merrill Lynch, Bank of America Corp (BAC) nodaļā, un ilggadējais ieguldījumu stratēģiju pārbaudītājs Marks Hulberts nesen piedāvāja savu viedokli. Citi analītiķi norāda uz empīriskiem pētījumiem par investīciju pirkšanas un turēšanas pārākumu attiecībā uz tādām tirgus laika stratēģijām kā šī.

Priekšlaicīgi pārdot maijā

Merrill Lynch analītiķi saka, ka maijs reģistrē akciju tirgus kāpumu par 57% laika, savukārt vidējā svārstība ir niecīga, par 0, 06% mazāka, kā norādīts viņu globālo tirgu ikmēneša diagrammu portfelī, kas datēts ar 18. aprīli. Aplūkojot 3 mēnešu sezonālo periodu dati, kas iegūti no 1928. gada, jūnija un augusta periods parasti ir otrs labākais gadā ar pieaugumu 63% no laika un vidējo ienesīgumu 2, 97%, norāda Merrill. Turklāt viņi raksta, ka vājš maijs parasti izsludina "izturīgāku" jūnija-augusta periodu. Ja ir kāds laiks pārdot vasarā, parasti tas būtu jūlijā-augustā, piebilst Merrill.

Nav piemērojams šogad

Balstoties uz jauniem pētījumiem, sezonas modelis "Pārdod maijā un prom", ko sauc arī par Helovīna indikatoru vai Helovīna stratēģiju, patiesībā ir spēkā tikai ASV prezidenta pilnvaru trešajā gadā, savā slejā MarketWatch apgalvo Marks Hulberts. Pārējos trīs gados nav statistiski nozīmīga modeļa, viņš saka. Attiecīgi viņš saviem lasītājiem iesaka, ka "par šo gadu nav ko derēt".

Analizējot datus, sākot no 1897. gada, Hulberts atklāj, ka "ziemas" periods prezidenta pilnvaru trešajā gadā ir vidējais 11% pieaugums, bet "vasara" - vidēji nelieli zaudējumi. Pirmajā, otrajā un ceturtajā gadā "ziemas" palielinās par aptuveni 3%, bet "vasaras" - par aptuveni 2%. Hulberts tiek atzīts par investīciju biļetenu sasniegumu analīzi, izmantojot Hulbert Financial Digest (publicēts 1980-2016) un Hulbert Rating sistēmu.

Vislabāk pirkt un turēt

Izmantojot 142 gadu datus, Virdžīnijā bāzētās CXO konsultatīvās grupas analītiķi apskatīja trīs stratēģijas: (1) akciju turēšana novembrī – aprīlī un naudas maijs – oktobris (ti, “pērciet maijā un dodieties prom”), (2) pretēji un (3) turēšanas krājumi visu gadu. Kamēr stratēģija (1) nodrošināja labāku atdevi nekā (2), stratēģija (3) kopumā bija līdz šim labākā, tās pārākums palielinājās, kad analīzē tika ņemtas vērā darījumu izmaksas, raksta žurnāls Forbes. Līdzīgs pētījums, kura pamatā ir nesenāki 20 gadu dati, deva tādu pašu secinājumu Wall Street Daily.

Akciju stratēģis Sems Stovalls no S&P globālā tirgus izlūkošanas ir paudis savu skepsi par "Pārdod maijā un aiziet prom". Pagājušajā gadā, atzīmējot, ka S&P 500 indekss (SPX) kopš 1945. gada "vasaras" mēnešos ir palielinājies vidēji par 1, 4%, Stovall klientiem ieteica, ka "gada ienesīgums par 1, 4% ir labāks nekā tas, ko varētu saņemt skaidrā naudā, vismaz nesenā pagātne, un S&P 500 šajā sezonāli maigajā periodā pieauga par 63% laika, "kā viņš tika citēts USA Today.