Kā sākt ieguldīt ārvalstu akcijās

Pašlaik ASV veido gandrīz pusi no pasaules akciju tirgus vērtības, bet, iespējams, turpmākajos gados tā samazināsies, jo vairāk investoru pievērsīsies tādiem jaunattīstības tirgiem kā Ķīna un Indija.

Mūsdienās ieguldījumiem ārvalstu akcijās vajadzētu būt jebkura portfeļa daļai. Tas dažādo jūsu īpašumu un piedāvā iespējas gūt labumu no tendencēm un norisēm ārpus dzimtenes.

Tāpēc pēdējos gados ir kļuvusi populāra tirdzniecība ar depozitārija kvītīm (DR), piemēram, ADR un GDR. Tie ir izstrādāti, lai ieguldītājiem būtu vieglāk iegādāties ārvalstu akcijas.

Zemāk ir pārskats par vienkāršākajiem veidiem, kā ieguldīt ārvalstu akcijās neatkarīgi no tā, vai dzīvojat ASV vai kādā citā valstī.

Depozitārija kvītis (DR)

Depozitārija kvīts ir apgrozāms finanšu instruments, ko emitējusi banka, lai pārstāvētu ārvalstu uzņēmuma publiski tirgotus vērtspapīrus. Depozitārija kvīts tiek tirgota vietējā biržā, piemēram, Ņujorkas Fondu biržā (NYSE) ASV, bet pārstāv līdzdalību uzņēmumā, kura galvenā mītne atrodas ārpus Amerikas Savienotajām Valstīm. Depozitārija kvīts, kas tiek tirgota Vācijā, pārstāvētu uzņēmumu, kas nav vācu uzņēmums.

DR var sponsorēt vai nesponsorēt. Sponsorētā šķirne tiek izdota, sadarbojoties ar pamatā esošo ārvalstu uzņēmumu. Šis nolīgums parasti piešķir sponsorēto DR ārvalstu īpašniekiem tādas pašas tiesības, piemēram, balsstiesības, kā mītnes zemes akcionāriem. Neatbalstītam DR var nebūt mazāk tiesību.

Ja ārzemju biržas sarakstā iekļauts uzņēmums vēlas izveidot depozitārija kvīti ārvalstīs, tas parasti pieņem darbā finanšu konsultantu, kurš palīdzēs orientēties vietējos noteikumos, un vietējā banka darbosies kā turētājbanka un brokeris mērķa valstī.

Amerikas depozitārija kvītis (ADR)

Amerikas depozitārija kvīts (ADR) ir apgrozāms sertifikāts, ko izdevusi ASV banka un kas pārstāv vairākas ārvalstu akciju akcijas, kuras tiek tirgotas ASV biržā. ADR tiek denominēti ASV dolāros, un pamatā esošais vērtspapīrs ir ASV finanšu iestādes aizjūras turējumā.

ADR palīdz samazināt administrēšanas un nodevu izmaksas, kas pretējā gadījumā tiktu iekasētas par katru darījumu.

Ir svarīgi ņemt vērā, ka jebkura izvēlētā ADR ir jāsponsorē pamatā esošajai korporācijai. Ja tā nav, vērtspapīri, visticamāk, tiks tirgoti ārpusbiržas tirgū (OTC), un tas tiek uzskatīts par riskantāku, jo ir mazāk normatīvo prasību.

Lūk, kā noteikt atšķirību: vairumā gadījumu ārvalstu firmai, kas nodarbojas ar ārpusbiržas tirdzniecību, būs piecu burtu svārsta simbols. Piemēram, Airbus SE tirgojas ar ASV atzīmi “EADSF.”. ADR var tirgot ar parasto trīs burtu atzīmes simbolu NYSE. Šveices uzņēmums ABB Ltd. tirgojas ar simbolu “ABB” NYSE.

4 ADR līmeņi

Zemāk redzamajā tabulā ir skaidrota atšķirība starp sponsorētajām un neatbalstītajām ADR, kā arī dažādajiem sponsorēto ADR līmeņiem un ASV Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) ziņošanas prasībām.

Var redzēt, ka neatbalstītā šķirne notiek tirdzniecībā, un ieguldītājam paliek vairāk darba, lai noteiktu, vai balsstiesības ir vienādas. Šīm akcijām var būt arī mazāka likviditāte.

Lai noteiktu līmeni, kurā uzņēmums nodarbojas, investors var pārbaudīt, kuras veidlapas ir iesniegtas SEC tā vietnē sec.gov. Pārbaudot uzņēmuma pieteikuma statusu, var izmantot arī depozitārija bankas vietni vai ADR.com.

Avots: Deutsche Bank depozitārija saņemšanas pakalpojumi

ADR, tāpat kā vietējiem ASV krājumiem, jāatbilst noteiktām SEC iesniegšanas prasībām. ADR gada pārskats ir pazīstams kā 20-F iesniegums un ir līdzīgs 10-K iesniegumam, ko katru gadu iesniedz ASV bāzēti uzņēmumi.

20-F sniedz detalizētu un noderīgu informāciju par firmu, tostarp to, kā tā finanšu pārskati savā mītnes valstī var atšķirties, izmantojot ASV vispārpieņemto grāmatvedības principu grāmatvedību. Tas ļauj salīdzināt ābolus ar āboliem, nevis no āboliem līdz apelsīniem.

Ārvalstu firmai, kas nodarbojas ar ārpusbiržas statusa tirdzniecību, parasti nav jāiesniedz vērtspapīri SEC, bet analīzei būs pieejami tās mītnes valsts finanšu dati. Iepriekš sniegtā diagramma palīdz noskaidrot ziņošanas prasības.

Depozitārijs parasti attiecas uz uzņēmumu, banku vai iestādi, kas glabā un atvieglo vērtspapīru apmaiņu. Runājot par ADR, lielajos depozitārijos ietilpst JPMorgan Chase (JPM) un BNY Mellon (BK).

JPMorgan pieder un darbojas vietne ADR.com, kurā ir daudz informācijas par ADR.

Jums jāzina, ka termins Amerikas depozitārija akcija (ADS) bieži tiek lietots vienlaikus ar terminu ADR. ADS izdod depozitārija banka ASV saskaņā ar līgumu ar izsniedzēju ārvalstu uzņēmumu. Visu emisiju sauc par Amerikas depozitārija kvīti (ADR), un atsevišķā akcija tiek saukta par ADS.

Globālie depozitārija kvītis (GDR)

Otrā DR kategorija ir pasaules depozitārija kvīts (GDR). Tas ir bankas sertifikāts, kas izsniegts vairākās valstīs par ārvalstu uzņēmuma akcijām.

Šajā gadījumā akcijas pieder starptautiskas bankas ārvalstu filiālei. Akcijas tiek tirgotas kā vietējās akcijas, bet tiek piedāvātas pārdošanai visā pasaulē, izmantojot tās bankas filiāles.

Termins GDR tiek lietots visā pasaulē un apzīmē jebkuru ārvalstu firmu, kas veic tirdzniecību biržā ārpus savas mītnes valsts.

GDR darījumiem starptautiskajā tirgū parasti ir zemākas saistītās izmaksas nekā dažiem citiem mehānismiem, kurus var izmantot ārvalstu vērtspapīru tirdzniecībai.

Citi DR veidi

Ir arī citi GDR veidi, kas ir definēti šaurāk. Piemēram, Ķīnas depozitārija kvīts (CDR) tirgojas Ķīnas biržās.

Vispārīgāk runājot, starptautisko depozitārija kvīti (IDR) izsniedz depozitārija banka, un tā atspoguļo īpašumtiesības uz ārvalstu uzņēmuma akcijām, kuras bankas īpašumā ir trasta. IDR Amerikas Savienotajās Valstīs sauc par ADR.

Kā ieguldīt DR

DR ir izstrādāts, lai ārvalstu investoram būtu ērti veikt ieguldījumus citā valstī.

Sponsorētā ADR var dot investoram tādas pašas ekonomiskās un balsstiesības kā vietējam investoram. Zemāk ir daži veidi, kā iegādāties DR.

• Powershares: Šie biržā tirgotie fondi piedāvā vairākus uzskaitīto depozitāriju kvīšu (BLDRS) grozus. Viens piemērs ir BLDR Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), ar kapitalizāciju svērts ETF, kas izveidots, lai izsekotu 50 Āzijas tirgus balstītu DR. Tas nodrošina plašu diversifikāciju pasaules daļā, kurai ir paredzēts strauji augt. BLDRS attīstīto tirgu ADR indeksa fonds (ADRD) un BLDRS Emerging Markets 50 ADR indeksa fonds (ADRE) ir līdzīgi.
• Jūs varat tieši ieguldīt ārvalstu uzņēmumos, kas tirgojas ASV biržās, piemēram, Sony Corporation (SNE) un Toyota Motor Corporation (TM).
• Kaut arī ārpusbiržas (ārpusbiržas) akcijas, piemēram, Samsung (SSNLF), piedāvā iespēju veikt ieguldījumus pāri robežām, ar ieņēmumu pārskatiem tās nav tik gaidāmas kā ADR.

Grunts līnija

Pašlaik ASV pārstāv likvīdāko un stabilāko depozitāriju saņemšanas tirgu pasaulē. Citas valstis turpina audzēt savus DR tirgus. DR tirgus ir gatavs palielināt izaugsmi un noturīgumu ar zemākām izmaksām, ātrāku izpildi un vienlīdzīgām tiesībām akcionāriem neatkarīgi no viņu dzimtenes.