Iet privāti
Termins “privāts privāts īpašums” attiecas uz darījumu vai darījumu sēriju, kas pārvērš publiski tirgotu uzņēmumu par privātu. Kad uzņēmums kļūst privāts, tā akcionāri vairs nespēj pārdot savas akcijas atklātā tirgū.
Pastāv vairāki privāto darījumu veidi, ieskaitot privātā kapitāla izpirkšanu, vadības izpirkšanu un konkursu piedāvājumus.
Taustiņu izņemšana
- Pastāvīgs privāts darījums ir darījums, kurā valsts uzņēmums tiek pārveidots par privātīpašumu.
- Bieži sastopami piemēri ir privātā kapitāla izpirkšana, vadības izpirkšana un konkursu piedāvājumi.
- Daudzi privāti darījumi ir saistīti ar ievērojamām parāda summām.
- Iegādātā uzņēmuma aktīvi un naudas plūsma tiek izmantoti, lai apmaksātu šos parādus.
Kā darbojas privāti
Uzņēmums parasti nonāk privātā situācijā, kad tā akcionāri nolemj, ka būt par valsts uzņēmumu vairs nav būtisku ieguvumu.
Viens no veidiem, kā notikt šī pāreja, ir uzņēmuma iegūšana, veicot privātā kapitāla izpirkšanu. Šajā darījumā privātā kapitāla uzņēmums nopirks kontrolpaketi uzņēmumā, bieži piesaistot ievērojamas parāda summas. To darot, privātā kapitāla uzņēmums nodrošina šos parādus pret iegādājamās sabiedrības aktīviem. Tad tiek samaksāti procentu un pamatsummas maksājumi par parādu, izmantojot uzņēmuma naudas plūsmas.
Vēl viena izplatīta metode ir vadības izpirkšanas darījums, kurā uzņēmumu pārvalda privāta paša vadības komanda. Pārvaldības izpirkšanas struktūra ir līdzīga privātā kapitāla izpirkšanas struktūrai, jo abas ir atkarīgas no lielām parāda summām. Tomēr atšķirībā no privātā kapitāla izpirkšanas vadības izpirkšanu veic “iekšējās informācijas ieguvēji”, kuri jau ir labi pārzinājuši uzņēmējdarbību.
Dažos gadījumos privātu darījumu veikšana ietvers arī pārdevēju finansēšanu, kurā uzņēmuma īpašnieki (šajā gadījumā publiski tirgotas korporācijas akcionāri) palīdz jaunajiem pircējiem finansēt pirkumu. Praksē tas parasti sastāv no atļaušanas pircējam atlikt daļu no pirkuma cenas uz kādu laika periodu, piemēram, uz pieciem gadiem.
Svarīgs
Daudzi privāti darījumi ir saistīti ar ievērojamām parāda summām. Šajās situācijās iegādātā uzņēmuma aktīvi tiek izmantoti kā aizdevumu nodrošinājums, un tā naudas plūsmas tiek izmantotas, lai apmaksātu parādu apkalpošanu.
Vēl viens izplatīts privātu darījumu piemērs ir konkursa piedāvājums. Tas notiek, kad uzņēmums vai indivīds iesniedz publisku piedāvājumu pirkt lielāko daļu vai visas uzņēmuma akcijas. Reizēm konkursa piedāvājumi tiek izteikti (un pieņemti) pat tad, ja pašreizējā mērķa uzņēmuma vadības komanda nevēlas, lai uzņēmums tiktu pārdots. Šajā situācijā piedāvājums tiek minēts kā naidīga pārņemšana.
Tā kā subjekts, kas iesniedz piedāvājumu, var būt publiska korporācija, konkursa piedāvājumus bieži finansē, izmantojot skaidras naudas un akciju sajaukumu. Piemēram, uzņēmums A varētu iesniegt piedāvājuma piedāvājumu uzņēmumam B, kurā uzņēmuma B akcionāri saņemtu 80% no piedāvājuma skaidrā naudā un 20% - uzņēmuma A akcijās.
Reālajā pasaulē notiekoša privāta darījuma piemērs
2015. gada decembrī privātā kapitāla grupa JAB Holding Company paziņoja par savu plānu iegādāties Keurig Green Mountain. Atšķirībā no daudziem privātā kapitāla izpirkumiem, tas bija visas naudas piedāvājums.
Piedāvājumā akcijas tika noteiktas par 92 ASV dolāriem, kas bija gandrīz 80% prēmija virs to tirgus vērtības pirms paziņojuma. Nav pārsteigums, ka akciju cenas dramatiski pieauga pēc paziņojuma, un uzņēmums drīz pieņēma piedāvājumu.
Darījums tika pabeigts nākamā gada martā. Attiecīgi uzņēmuma akcijas pārtrauca tirdzniecību akciju tirgū, un Keurig Green Mountain kļuva par privātu uzņēmumu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.