Īpaša pielietojuma transportlīdzeklis (SPV)
Īpaša mērķa sabiedrība, ko sauc arī par īpaša mērķa vienību (SPE), ir meitasuzņēmums, ko izveidojis mātes uzņēmums finanšu riska izolēšanai. Tā kā atsevišķa uzņēmuma juridiskais statuss padara saistības drošu pat tad, ja mātesuzņēmums bankrotē.
Taustiņu izņemšana
- SPV tiek izveidots kā atsevišķs uzņēmums ar savu bilanci.
- To var izmantot riskanta riska uzsākšanai, vienlaikus samazinot jebkādu negatīvu finansiālo ietekmi uz mātesuzņēmumu un tā ieguldītājiem.
- Pārmaiņus SPV var būt kontrolakciju sabiedrība parāda pārvēršanai vērtspapīros.
Šī iemesla dēļ īpašam nolūkam dibinātu uzņēmumu dažreiz sauc par no bankrota attālu uzņēmumu.
Ja grāmatvedības nepilnības tiek izmantotas, šie transportlīdzekļi var kļūt par finansiāli postošu veidu, kā paslēpt uzņēmuma parādus, kā redzams 2001. gadā Enron skandālā.
Izpratne par SPV
Mātesuzņēmums izveido SPV, lai nodalītu vai pārvērstu vērtspapīros aktīvus atsevišķā uzņēmumā, kas bieži tiek atstāts ārpus bilances. To var izveidot, lai uzsāktu riskantu projektu, vienlaikus aizsargājot mātesuzņēmumu no vissmagākajiem tā izgāšanās riskiem.
Citos gadījumos SPV var izveidot vienīgi parāda vērtspapīrošanai, lai ieguldītājiem būtu garantēta atmaksa.
Jebkurā gadījumā SPV darbība aprobežojas ar noteiktu aktīvu iegādi un finansēšanu, un atsevišķā uzņēmuma struktūra kalpo kā metode šo darbību risku izolēšanai. SPV var kalpot kā mijmaiņas darījumu un citu uz kredītu jutīgu atvasinātu instrumentu darījuma partneris.
1:36Īpaša mērķa vienība / transportlīdzeklis
Starp citām iespējām, uzņēmums var veidot SPV kā komandītsabiedrību, trasta, korporāciju vai sabiedrību ar ierobežotu atbildību. Tas var būt paredzēts neatkarīgai īpašumtiesībām, pārvaldībai un finansēšanai. Jebkurā gadījumā SPV palīdz uzņēmumiem pārvērst vērtspapīros aktīvus, izveidot kopuzņēmumus, izolēt korporatīvos aktīvus vai veikt citus finanšu darījumus.
Kā darbojas SPV
SPV finanses mātesuzņēmuma bilancē var netikt parādītas kā pašu kapitāls vai parāds. Tā aktīvi, saistības un pašu kapitāls tiks ierakstīti tikai tās pašas bilancē.
Pirms ieguldīšanas uzņēmumā ieguldītājam vienmēr jāpārbauda jebkura SPV finanses. Atceries Enronu!
Tādējādi SPV var maskēt būtisku informāciju no investoriem, kuri nesaņem pilnīgu priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli. Investoriem jāanalizē mātesuzņēmuma un SPV bilance, pirms tiek izlemts, vai ieguldīt biznesā.
Kā Enron izmantoja SPV
Masveida finanšu sabrukums 2001. gadā Enron Corp., domājams, plaukstošam enerģijas uzņēmumam, kas atrodas Hjūstonā, ir lielisks SPV ļaunprātīgas izmantošanas piemērs.
Enrona krājumi strauji pieauga, un uzņēmums lielu daļu krājumu pārsūtīja īpašam nolūkam dibinātam transportlīdzeklim, pretī ņemot skaidru naudu vai parādzīmi. Pēc tam īpašam nolūkam dibināta sabiedrība izmantoja krājumus aktīvu riska ierobežošanai, kas tika turēti uzņēmuma bilancē. Lai samazinātu risku, Enron garantēja īpašam nolūkam izveidotās automašīnas vērtību. Kad Enrona akciju cena kritās, sekoja īpašam nolūkam dibinātu transportlīdzekļu vērtības un garantijas bija spiestas izmantot.
Tā ļaunprātīga SPV izmantošana nekādā ziņā nebija vienīgais grāmatvedības triks, ko izdarīja Enrons, taču tas, iespējams, bija vislielākais ieguldījums tā pēkšņajā kritienā. Enron nevarēja samaksāt milzīgās summas, kas tai bija parādā kreditoriem un investoriem, un ātri notika finanšu sabrukums.
Pirms beigām uzņēmums publiskoja savu finanšu informāciju uzņēmuma un īpašam nolūkam dibinātu uzņēmumu bilancēs. Tās interešu konflikti bija redzami visiem. Tomēr daži investori pietiekami dziļi iedziļinājās finansēs, lai saprastu situācijas nopietnību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.