Lielā lejupslīde
Lielā lejupslīde ir termins, kas raksturo straujo ekonomiskās aktivitātes samazināšanos 2000. gadu beigās. Šis periods tiek uzskatīts par visnozīmīgāko lejupslīdi kopš Lielās depresijas. Termins Lielā lejupslīde attiecas gan uz ASV lejupslīdi, kas oficiāli ilgst no 2007. gada decembra līdz 2009. gada jūnijam, gan tai sekojošo globālo lejupslīdi 2009. gadā. Ekonomikas lejupslīde sākās, kad ASV mājokļu tirgus pārgāja no uzplaukuma uz lejupslīdi, un ar hipotēku nodrošinātām lielām summām. vērtspapīri (MBS) un atvasinātie instrumenti zaudēja ievērojamu vērtību.
Taustiņu izņemšana
- Lielā lejupslīde attiecas uz ekonomikas lejupslīdi no 2007. līdz 2009. gadam pēc ASV mājokļu burbuļa plīšanas un globālās finanšu krīzes.
- Lielā lejupslīde bija vissmagākā ekonomiskā lejupslīde Amerikas Savienotajās Valstīs kopš pagājušā gadsimta 30. gadu lielās depresijas.
- Reaģējot uz Lielo lejupslīdi, federālās iestādes atraisīja nepieredzētu fiskālo, monetāro un normatīvo politiku, kuru dažas, bet ne visas kreditē ar sekojošu atveseļošanos.
Izpratne par lielo lejupslīdi
Termins Lielā lejupslīde ir spēle ar terminu Lielā depresija. Pēdējais notika pagājušā gadsimta trīsdesmitajos gados un atspoguļoja iekšzemes kopprodukta (IKP) kritumu vairāk nekā par 10% un bezdarba līmeni vienā brīdī sasniedza 25%. Kaut arī nepastāv precīzi kritēriji, lai atšķirtu depresiju no smagas lejupslīdes, ekonomistu vidū pastāv gandrīz vienprātība par lejupslīdi 2000. gadu beigās, kad ASV IKP samazinājās par 0, 3% 2008. gadā un 2, 8% 2009. gadā un bezdarbs īsi sasniedza 10 %, nesasniedza depresijas statusu. Tomēr šis notikums neapšaubāmi ir vissliktākā ekonomikas lejupslīde turpmākajos gados.
Lielās lejupslīdes cēloņi
Saskaņā ar Finanšu krīzes izmeklēšanas komisijas 2011. gada ziņojumu no Lielās recesijas varēja izvairīties. Ieceltie pārstāvji, kuru sastāvā bija seši demokrāti un četri republikāņi, minēja vairākus galvenos veicinošos faktorus, kas, viņuprāt, izraisīja lejupslīdi.
Pirmkārt, ziņojumā tika identificēta valdības nespēja regulēt finanšu nozari. Šī nespēja regulēt ietvēra FED nespēju ierobežot toksisko hipotēku kreditēšanu.
Tālāk bija pārāk daudz finanšu firmu, kas uzņēmās pārāk lielu risku. Ēnu banku sistēma, kurā ietilpa investīciju firmas, kļuva konkurējoša ar depozitāriju banku sistēmu, taču tā nebija pakļauta tai pašai kontrolei vai regulēšanai. Kad ēnu banku sistēma cieta neveiksmi, rezultāts ietekmēja kredītu plūsmu patērētājiem un uzņēmumiem.
Pie citiem ziņojumā norādītajiem cēloņiem tika uzskatīti pārmērīgi aizņēmumi, ko veica patērētāji, korporācijas un likumdevēji, kuri nespēja pilnībā izprast sabrūkošo finanšu sistēmu.
Lielas lejupslīdes pirmsākumi un sekas
Pēc 2001. gada recesijas un Pasaules Tirdzniecības centra 2001. gada 11. septembra uzbrukumiem ASV federālās rezerves, cenšoties saglabāt ekonomisko stabilitāti, pazemināja procentu likmes līdz viszemākajam līmenim, kāds līdz šim bija redzams pēc Bretonvudsas laikmeta. . FED līdz 2004. gada vidum bija zemas procentu likmes. Šīs zemās procentu likmes, apvienojumā ar federālo politiku māju īpašumtiesību veicināšanai, palīdzēja strauji uzplaukt nekustamo īpašumu un finanšu tirgiem. Finanšu inovācijas, piemēram, jauna veida paaugstināta riska aizdevumi un pielāgojamas hipotēkas, ļāva kredītņēmējiem, kuri citādi nebūtu kvalificējušies citādāk, saņemt dāsnus mājokļa aizdevumus, balstoties uz cerībām, ka procentu likmes saglabāsies zemas un mājokļu cenas turpinās pieaugt bezgalīgi.
Tomēr no 2004. līdz 2006. gadam Federālās rezerves stabili paaugstināja procentu likmes, cenšoties saglabāt stabilas inflācijas likmes ekonomikā. Tirgus procentu likmēm paaugstinoties, jauno kredītu plūsma pa tradicionālajiem banku kanāliem uz nekustamo īpašumu samazinājās. Varbūt nopietnāk, ka esošo pielāgojamo hipotēku un vēl eksotiskāku aizdevumu likmes sāka atjaunot ar daudz augstākām likmēm, nekā daudzi aizņēmēji gaidīja vai tika gaidīti. Rezultātā tika pārrauts tas, kas vēlāk tika plaši atzīts par mājokļu burbuli.
2000. gada vidus Amerikas mājokļu uzplaukuma laikā finanšu iestādes bija sākušas tirgot ar hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus un sarežģītus atvasinātos produktus vēl nepieredzētā līmenī. Kad 2007. gadā sabruka nekustamā īpašuma tirgus, šo vērtspapīru vērtība strauji samazinājās. Kredītu tirgi, kas finansēja mājokļu burbuli, ātri sekoja mājokļu cenām, piedzīvojot lejupslīdi, jo 2007. gadā sākās kredītu krīze. Pārāk aizņemto banku un finanšu iestāžu maksātspēja nonāca pie lūzuma punkta, sākot ar Bear Stearns sabrukumu martā. 2008. gads.
Situācija pieauga vēlāk tajā pašā gadā, kad 2008. gada septembrī bankrotēja Lehman Brothers, kas ir valsts ceturtā lielākā investīciju banka. Infekcija ātri izplatījās uz citām pasaules ekonomikām, īpaši Eiropā. Pēc ASV Darba statistikas biroja datiem, Lielās recesijas rezultātā vien Amerikas Savienotās Valstis ir zaudējušas vairāk nekā 8, 7 miljonus darba vietu, izraisot bezdarba līmeņa dubultošanos. Turklāt Amerikas mājsaimniecību dati liecina, ka akciju tirgus krituma rezultātā Amerikas mājsaimniecības zaudēja aptuveni 19 triljonus ASV dolāru neto vērtības. Lielās lejupslīdes oficiālais beigu datums bija 2009. gada jūnijs.
Svarīgs
Dodda-Franka likums, kuru 2010. gadā pieņēma prezidents Baraks Obama, deva valdībai kontroli pār bankrotējošām finanšu institūcijām un spēju izveidot patērētāju aizsardzību pret plēsonīgu aizdevumu.
Atveseļošanās no Lielās lejupslīdes
Federālo rezervju un citu centrālo banku agresīvā monetārā politika, reaģējot uz Lielo recesiju, lai arī ne bez kritikas, tiek plaši atzīta par vēl lielāka kaitējuma novēršanu pasaules ekonomikai.
Piemēram, Fed pazemināja galveno procentu likmi līdz gandrīz nullei, lai veicinātu likviditāti, un vēl nepieredzētā situācijā nodrošināja bankām satriecošus 7, 7 triljonus USD ārkārtas aizdevumus, saskaņā ar The Week, politikā, kas pazīstama kā kvantitatīva mīkstināšana. Līdztekus FED likviditātei, ASV federālā valdība uzsāka apjomīgu fiskālās politikas programmu, lai mēģinātu stimulēt ekonomiku 787 miljardu dolāru deficīta izdevumu veidā saskaņā ar Amerikas atveseļošanās un reinvestēšanas likumu, teikts Kongresa ziņojumā. Budžeta birojs.
Valdība ne tikai ieviesa stimulēšanas paketes finanšu sistēmā, bet arī ieviesa jaunu finanšu regulējumu. Pēc dažu ekonomistu domām, Stikla-Steagala likuma - depresijas laikmeta regulējuma - atcelšana 1990. gados palīdzēja izraisīt lejupslīdi. Regulas atcelšana ļāva dažām Amerikas Savienoto Valstu lielākajām bankām apvienoties un veidot lielākas iestādes. 2010. gadā prezidents Baraks Obama parakstīja Dodda-Franka likumu, lai valdībai piešķirtu paplašinātu regulatīvo varu finanšu nozarē.
ASV federālā valdība iztērēja deficīta tēriņus 787 miljardu dolāru apjomā, cenšoties stimulēt ekonomiku Lielās recesijas laikā saskaņā ar Amerikas ekonomikas atveseļošanas un reinvestēšanas likumu, ziņo Kongresa budžeta birojs.
Dodda-Franka akts
Likums ļāva valdībai zināmā mērā kontrolēt finanšu iestādes, kas tika uzskatītas par bankrota cēloni, un palīdzēt ieviest patērētāju aizsardzību pret plēsonīgu aizdevumu.
Tomēr Dodda-Franka kritiķi atzīmē, ka finanšu sektora spēlētāji un institūcijas, kas mājokļu un finanšu burbuļu laikā aktīvi virzīja plēsonīgu aizdevumu un ar to saistīto praksi un guva labumu no tā, bija arī dziļi iesaistītas gan jaunā likuma izstrādē, gan Obamas administrācijas aģentūrās, kurām tika uzliktas apsūdzības. ar tā ieviešanu.
Pēc šīs politikas (daži par spīti tam iebilst) ekonomika pakāpeniski atveseļojās. Reālais IKP pazeminājās 2009. gada otrajā ceturksnī un savu pirmsrecesijas maksimumu atguva 2011. gada otrajā ceturksnī, trīsarpus gadus pēc oficiālās recesijas sākuma. Finanšu tirgi atguvās, kad likviditātes plūdi pirmām kārtām skāra Volstrītu.
Dow Jones Industrial Average (DJIA), kas bija zaudējis vairāk nekā pusi savas vērtības no 2007. gada augusta maksimuma, sāka atjaunoties 2009. gada martā un četrus gadus vēlāk - 2013. gada martā - pārspēja 2007. gada augstāko līmeni. Darba ņēmējiem un mājsaimniecībām attēls nebija tik rožains. Bezdarba līmenis 2007. gada beigās bija 5%, 2009. gada oktobrī tas sasniedza augstāko līmeni - 10% un neatgriezās līdz 5% līdz 2015. gadam, gandrīz astoņus gadus pēc recesijas sākuma. Mājsaimniecību reālie vidējie ienākumi nepārsniedza tās pirmsrecesijas līmeni līdz 2016. gadam.
Politikas reakcijas kritiķi un tas, kā tā ietekmēja atveseļošanos, apgalvo, ka likviditātes un deficīta izdevumu paisuma vilnis daudz palīdzēja atbalstīt politiski saistītas finanšu iestādes un lielo biznesu uz parasto cilvēku rēķina un, iespējams, kavēja atkopšanos, sasaistot reālu ekonomiskie resursi nozarēs un darbībās, kuras bija pelnījušas izgāšanos.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.