REITs salīdzinājumā ar nekustamā īpašuma ieguldījumu fondiem: kāda ir atšķirība?

Nekustamā īpašuma ieguldījumu fondi (REIT) un kopējie nekustamā īpašuma fondi piedāvā diversifikāciju un vienkāršu, pieejamu veidu individuāliem ieguldītājiem, lai veiktu ieguldījumus dažādos nekustamā īpašuma tirgus segmentos. Tie ir arī likvīdāks līdzeklis investīcijām šajā nozarē, nevis tieši to piederēšana vai ieguldīšana nekustamajā īpašumā.

Ir plašs REIT un nekustamā īpašuma sektora ieguldījumu fondu klāsts, no kuriem izvēlēties. Pirms apsvērt jebkura veida instrumentus, jums ir jāsaprot galvenās atšķirības starp diviem, kā arī to plusi un mīnusi.

Taustiņu izņemšana

• Ieguldījumi nekustamā īpašuma aktīvos var palīdzēt dažādot portfeli un palielināt atdevi.
• REIT ir akcijām līdzīgi vērtspapīri, kas investoriem dod piekļuvi vai nu pašu kapitāla, vai parāda vērtspapīru portfeļiem. REIT parasti iegulda tieši īpašumos vai hipotēkās.
• Nekustamā īpašuma kopējie fondi ir pārvaldīti fondi, kas iegulda REIT, nekustamā īpašuma akcijās un indeksos vai abos.

REIT

REIT ir korporācija, trasta vai apvienība, kas tieši iegulda nekustamajā īpašumā, izmantojot īpašumus vai hipotēkas. Viņi tirgojas biržā un pērk un pārdod tāpat kā akcijas.

Trīs galvenie veidi ir kapitāla REIT, hipotēkas REIT un hibrīda REIT. Pašu kapitāla REIT pieder un iegulda tādos īpašumos kā dzīvokļi, biroju ēkas, iepirkšanās centri un viesnīcas. Ieņēmumi galvenokārt tiek gūti no nekustamā īpašuma nomas, kas viņiem pieder vai kuriem tie pieder. Lielākā daļa REIT ir pašu kapitāls. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā: Kādi ir nekustamā īpašuma ieguldījumu trastu riski? )

Hipotēku REITs iegulda dzīvojamās un komerciālās hipotēkās. Šie REIT aizdod naudu hipotēkām vai iegādājas esošās hipotēkas vai hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus (MBS). Ieņēmumus galvenokārt rada procenti, kas nopelnīti par hipotēku kredītiem.

Hibrīdi REIT ir kapitāla un hipotēkas REIT apvienojums.

REIT maksā dividendes. Iekšējais ieņēmumu dienests (IRS) viņiem pieprasa izmaksāt akcionāriem lielāko daļu ar nodokli apliekamās peļņas, izmantojot dividendes. REIT uzņēmumi nemaksā uzņēmumu ienākuma nodokli.

Nekustamā īpašuma kopējie fondi

Kopfondi ir profesionāli pārvaldīti apvienoti ieguldījumi, kas iegulda dažādos instrumentos, piemēram, akcijās un obligācijās. Investori iegādājas kopfondu akcijas vai daļas, kuras tiek nopirktas vai izpirktas par fonda pašreizējo neto aktīvu vērtību (NAV). NAV tiek aprēķināti vienu reizi dienā, un to pamatā ir fonda portfelī esošo vērtspapīru beigu cenas. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Nekustamā īpašuma sektora fondu riski .)

Nekustamā īpašuma kopējie fondi parasti iegulda REIT akcijās, ar nekustamo īpašumu saistītos akcijās vai abu apvienojumā.

Īpaši apsvērumi

REIT un nekustamā īpašuma kopējie fondi dod individuāliem ieguldītājiem ierobežotu piekļuvi diversificētiem vai koncentrētiem ieguldījumiem nekustamajā īpašumā, jo viņiem ir salīdzinoši zems ieguldījumu minimums. Ja to dažādošana ir abu veidu, divu veidu fondi palīdz mazināt risku.

Atkarībā no ieguldījumu stratēģijas nekustamā īpašuma kopējie fondi var būt daudzveidīgāki ieguldījumu instrumenti nekā REIT. Tas var samazināt darījumu izmaksas tiem, kas vēlas lielāku diversifikāciju, koncentrējoties vienā vai dažos fondos. Viņiem ir arī priekšrocība - profesionāla portfeļa pārvaldība un izpēte.

Nekustamā īpašuma fondi nodrošina ienākumus no dividendēm un kapitāla pieauguma potenciālu vidēja termiņa un ilgtermiņa ieguldītājiem. Atcerieties, ka REIT katru gadu akcionāriem ir jāsadala vismaz 90% no nodokļiem apliekamā ienākuma dividenžu veidā.

Nekustamā īpašuma vērtībai ir tendence pieaugt inflācijas laikā, jo pieaug nekustamā īpašuma cenas un īres maksa. Tāpēc REIT un nekustamā īpašuma kopējie fondi var kalpot kā potenciāls nodrošinājums pret inflāciju.

Visbeidzot, abi nekustamā īpašuma fondu veidi nodrošina likviditāti tajā, kas parasti ir nelikvīda aktīvu klase.

Trūkumi

Tāpat kā jebkuras investīcijas, pastāv risks ieguldīt gan REIT, gan nekustamā īpašuma kopfondos. Preču atgriešana netiek garantēta.

Tāpat kā visi sektoriem specifiski fondi, tie, kas koncentrējas uz nekustamo īpašumu, var būt nepastāvīgāki nekā fondi ar plašāku ieguldījumu horizontu, piemēram, fonds, kurš seko S&P 500 indeksam. Īsāk sakot, kad nekustamā īpašuma tirgus kavējas, fondi šajā nozarē cieš. Protams, gluži pretēji, ja uzplaukst nekustamā īpašuma tirgus.

Procentu likmju paaugstināšanās var ietekmēt arī nekustamā īpašuma fondu atdevi. Piemēram, REITs īpašumu iegūšanai paļaujas uz parādu vai aizņemto naudu. Kad paaugstinās procentu likmes, pieaug arī aizņēmumu izmaksas, kas var samazināt peļņu.

REIT vs Nekustamā īpašuma ieguldījumu fonda piemērs

Ja vēlaties ieguldīt Ņujorkas dinamiskajā un pazīstami dārgajā nekustamā īpašuma tirgū, piemēram, apsveriet attiecīgi nosaukto Empire State Realty Trust Inc. (ESRT) - REIT, kas var pretendēt uz ikonisko Empire State Building kā vienu no tā portfeļa īpašumiem . Tās portfelis ir seši mazumtirdzniecības un 14 biroju īpašumi Manhetenā un Ņujorkas galvaspilsētas rajonā. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā Ieguldīšana Ņujorkas pilsētas REIT .)

T. Rowe Price Real Estate (TRREX) ir (nekustamā īpašuma) nozares kopfonda piemērs ar daudzveidīgām līdzdalībām. Ar aptuveni 40 līdzdalību, tas galvenokārt iegulda REITs, kā arī sabiedrībās, kas saistītas ar nekustamo īpašumu. (Plašāku informāciju skatiet: Kapitāla REIT piederība pret hipotēkas REIT: Kāda ir atšķirība?)

Grunts līnija

REIT un nekustamā īpašuma kopīgajiem fondiem ir atšķirības, taču tie ir līdzīgi, jo tie piedāvā gan likviditāti, gan pieejamu veidu, kā iegūt ekspozīciju ar daudzveidīgiem nekustamā īpašuma aktīviem. Mazumtirdzniecības ieguldītājiem, kuriem nav ievērojama kapitāla, šie nekustamā īpašuma fondi rada iespēju ieguldīt daudzos īpašumos, kuri citādi varētu būt nepieejami. Īpaši ilgtermiņa ieguldītājiem ir potenciāls gūt labumu no ienākumiem no dividendēm un kapitāla vērtības pieauguma. Pirms ieguldīt vienā vai otrā, pārliecinieties, ka saprotat atšķirības starp abiem, kā arī ar to saistītos riskus un ieguvumus.