10 zemas nepastāvības krājumi savvaļas tirgiem

Investori, kuriem nav bažas par paaugstinātu akciju tirgus nepastāvību, var apsvērt iespēju akcijas ar stabilu mēneša rezultātu. Faktiski tā sauktā zemās nepastāvības anomālija ir secinājums, ka zemas nepastāvības akcijas bieži rada augstāku atdevi ilgtermiņā nekā krājumi ar lielākām cenu svārstībām, secināts akadēmiskajā pētījumā. Rakstot savā Barrona slejā, Marks Hulberts, Hulberta reitingu sistēmas izstrādātājs finanšu biļeteniem, citē šo pētījumu un iesaka 10 akcijas ar zemu nepastāvību: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (DOX), BCE Inc. (BCE)., Berkshire Hathaway Inc. B klase (BRK.B), Coca-Cola Co. (KO), Honeywell International Inc. (HON), Loews Corp. (L), PepsiCo Inc. (PEP), Republic Services Inc. (RSG) ) un Procter & Gamble Co. (PG).

Iepriekšminētajā visaptverošajā pētījumā apskatīti 33 akciju tirgi visā pasaulē no 1990. līdz 2011. gadam. Autori atzīmē, ka līdzīgi rezultāti tika sniegti arī iepriekšējos rakstos par periodiem 1926–1970 un 1970–1990. Tā kā Investopedia Trauksmes indekss (IAI) reģistrē ārkārtīgi augstu nervozitāti par vērtspapīru tirgiem mūsu miljonu lasītāju vidū visā pasaulē, galvenokārt pateicoties svārstīguma atgriešanās brīdim, šie novērojumi notiek piemērotā laikā. CBOE nepastāvības indekss (VIX) noslēdzās 26. februārī plkst. 15.85, kas ir par 68% mazāk nekā tas bija 6. februāra pusdienlaikā - 50.30. (Plašāku informāciju skatīt arī: 4 labākie zemu nepastāvības krājumi 2018. gadam .)

Veiktspējas dati

Šeit ir šo akciju cenu izmaiņas no tuvu 2009. gada 9. martam līdz tuvu 26. februārim un nesenās korekcijas laikā starp slēgšanu no 26. janvāra līdz 8. februārim. Par 2009. gada 9. marta noslēgumu parasti atzīst par beigām. no iepriekšējā lāču tirgus. Šie aprēķini ir balstīti uz koriģētiem Yahoo Finance datiem par slēgšanas cenām:

• Aflac Inc. (AFL), + 892%, -8, 5%
• Amdocs Ltd. (DOX), + 355%, -8, 5%
• BCE Inc. (BCE), + 306%, -5, 7%
• Berkshire Hathaway Inc. B klase (BRK.B), + 356%, -11, 9%
• Coca-Cola Co. (KO), + 234%, -11, 2%
• Honeywell International Inc. (HON), + 740%, -11, 5%
• Loews Corp. (L), + 197%, -13, 9%
• PepsiCo Inc. (PEP), + 213%, -9, 5%
• Republic Services Inc. (RSG), + 435%, -9, 5%
• Procter & Gamble Co. (PG), + 145%, -8, 6%

S&P 500 indekss (SPX) kopš pašreizējā buļļu tirgus sākuma ir palielinājies par 311% un nesenās korekcijas laikā samazinājies par 10, 2%. Virs ir 10 zemākās nepastāvības akcijas, kuras arī ieteicis vismaz viens no Hulbert Financial Digest novērtētajiem labāko investīciju konsultantiem. Lai noteiktu nepastāvību, Hulberts paļāvās uz tīmekļa vietni, kuru izveidoja novēlots finanšu profesors Roberts Haugens, iepriekš minēto dokumentu līdzautors, un kurā ir saraksts ar akcijām, kuru cenām bija vismazākās ikmēneša standartnovirzes pēdējo 24 mēnešu laikā. (Plašāku informāciju skatiet arī zemā nepastāvībā, kas var izraisīt tirgus sabrukumu: Filia .)

Pētījuma rezultāti

Balstoties uz datiem kopš 1988. gada 31. maija, MSCI USA minimālā svārstīguma indekss ir pārspējis S&P 500 vidēji par 30 bāzes punktiem gadā, ieskaitot reinvestētās dividendes, liecina Hulberta sniegtā Ned Davis Research analīze. Buļļu tirgos zemas nepastāvības indekss bija vidēji par 3.0 procentu punktiem gadā, bet lāču tirgos to pārspēja vidēji par stabiliem 10.39 procentu punktiem gadā.

Zema nepastāvības periodos akcijas ar zemu nepastāvību ir nedaudz sliktākas. Pašreizējā vēršu tirgus laikā MSCI USA minimālā svārstīguma indekss ir pārspējis S&P 500 vidēji par pilnu procentu punktu gadā. 2017. gadā deficīts pieauga līdz 2, 6 procentpunktiem, piebilst Hulberts.

Likviditātes sods

Īstermiņā, tāpat kā nesenās korekcijas laikā, zemas nepastāvības akcijas faktiski var ciest vislielākās cenu krišanās, atzīmē Hulberts. Bostonas South Street Investment Advisors galvenais stratēģis Nardins Beikers sadarbojās ar Haugenu zemu nepastāvības akciju pētījumos. Viņš pastāstīja Hulbertam, ka arī zemas nepastāvības akcijas mēdz būt likvīdākās akcijas, un tādējādi tās bieži piesaista nepamatotu pārdošanas spiedienu no institūcijām, kurām lejupslīdes laikā ir jāiegūst nauda. Tomēr viņš piebilst, ka tie mēdz atgūties dažu mēnešu laikā.