Kupona likme
Kupona likme ir ienesīgums, ko maksā fiksēta ienākuma vērtspapīrs; fiksēta ienākuma vērtspapīra kupona likme ir vienkārši ikgadējie kupona maksājumi, ko emitents maksā, salīdzinot ar obligācijas nominālvērtību vai nominālvērtību. Kupona likme vai kupona maksājums ir obligācijas ienesīgums, kas samaksāts tās emisijas dienā. Šī ienesīgums mainās, mainoties obligācijas vērtībai, tādējādi dodot obligācijas ienesīgumu līdz termiņa beigām.
1:32Kupona likme
Kā darbojas kupona likme
Obligācijas kupona likmi var aprēķināt, dalot vērtspapīra gada kupona maksājumu summu un dalot tos ar obligācijas nominālvērtību. Piemēram, obligācijai, kuras nominālvērtība ir USD 1 000 un kura pusgada laikā maksā 25 ASV dolāru kuponu, kupona likme ir 5%. Visiem pārējiem, kas tiek turēti vienādi, ieguldītājiem ir vēlamākas obligācijas ar augstākām kupona likmēm nekā tām, kurām ir zemākas kupona likmes.
Kupona likme ir procentu likme, kuru par emitēto obligāciju maksā vērtspapīrs uz vērtspapīra termiņu. Termins "kupons" ir atvasināts no faktisko kuponu vēsturiskas izmantošanas periodisku procentu maksājumu iekasēšanai. Pēc obligāciju kupona likmes noteikšanas emisijas datumā tā nemainās, un obligācijas turētāji saņem fiksētu procentu maksājumus iepriekš noteiktā laika posmā.
Taustiņu izņemšana
- Kupona likme ir ienesīgums, ko maksā fiksēta ienākuma vērtspapīrs.
- Kad tirgū parādās ķeksis un tas ir labvēlīgāks, kupona turētājs ienesīs mazāk nekā dominējošie tirgus apstākļi, jo obligācija nemaksās vairāk, jo tā vērtība tika noteikta emitējot.
- Ienesīgums līdz termiņa beigām ir tad, kad obligācija tiek nopirkta otrreizējā tirgū, un tā ir starpība obligācijas procentu maksājumos, kas var būt augstāka vai zemāka par obligācijas kupona likmi, kad tā tika emitēta.
Obligāciju emitents lemj par kupona likmi, pamatojoties uz izplatītajām tirgus procentu likmēm, cita starpā, emisijas laikā. Tirgus procentu likmes laika gaitā mainās, un, palielinoties vai zemākai par obligācijas kupona likmi, obligācijas vērtība attiecīgi palielinās vai samazinās.
Īpaši apsvērumi: tirgus likme un ienesīgums līdz termiņa beigām
Mainīgās tirgus procentu likmes ietekmē obligāciju ieguldījumu rezultātus. Tā kā obligācijas kupona likme tiek fiksēta visā obligācijas termiņa laikā, obligācijas turētājam rodas grūtības saņemt salīdzinoši zemākus procentu maksājumus, kad tirgus piedāvā augstāku procentu likmi. Tikpat nevēlama alternatīva ir obligācijas pārdošana par zaudējumiem, kas ir mazāki par to nominālvērtību. Tādējādi obligācijas ar augstākām kupona likmēm nodrošina drošības rezervi pret tirgus procentu likmju paaugstināšanos.
Ja tirgus likme kļūst zemāka par obligācijas kupona likmi, obligācijas turēšana ir izdevīga, jo citi investori var vēlēties maksāt vairāk nekā nominālvērtība par obligācijas salīdzinoši augstāko kupona likmi.
Kad investori pērk obligāciju sākotnēji pēc nominālvērtības un pēc tam tur obligāciju līdz termiņa beigām, procenti, ko viņi nopelna par obligāciju, tiek balstīti uz emisijas noteikto kupona likmi. Investoriem, kas iegādājas obligāciju otrreizējā tirgū, atkarībā no viņu maksātajām cenām ienesīgums, ko viņi nopelna no obligācijas procentu maksājumiem, var būt augstāka vai zemāka par obligācijas kupona likmi. Tas ir faktiskais ienesīgums, ko sauc par ienesīgumu līdz termiņa beigām.
Piemēram, parādzīme, kuras nominālvērtība ir 100 USD, bet tiek tirgota ar 90 USD, pircējam dod lielāku ienesīgumu līdz termiņa beigām nekā kupona likme. Un otrādi, parādzīme ar nominālvērtību 100 USD, bet tirgotā 110 USD dod pircējam ienesīgumu līdz termiņa beigām zemāku par kupona likmi. (Papildinformāciju lasiet sadaļā “Ienesīgums līdz termiņam un kupona likmei: Kāda ir atšķirība?”)
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.