Kas forex tirgotājiem jāzina par jenu

Valūtas tirgus ir plašs, sarežģīts un nesaudzīgi konkurējošs. Lielākās bankas, tirdzniecības nami un fondi dominē tirgū un ātri jaunu informāciju iekļauj cenās.

Tātad, forex tirdzniecība nav tirgus nesagatavotiem vai nezinātājiem. Lai efektīvi tirdzniecību ar to varētu veikt uz pamata, tirgotājiem jābūt informētiem par galvenajām ārvalstu valūtām. Šīm zināšanām jāietver ne tikai pašreizējie ekonomiskie statistikas dati par valsti, bet arī attiecīgās ekonomikas pamati un īpašie faktori, kas var ietekmēt valūtas.

Ievads jenā

Tikai septiņas valūtas veido 80% no forex tirgus, un Japānas jena ir viena no lielākajām valūtām starptautiskās tirdzniecības un forex tirdzniecības ziņā. Tas ir tikai derīgi, jo Japāna ir viena no lielākajām ekonomikām pasaulē ar vienu no augstākajiem IKP starp valstīm; tas ir arī viens no lielākajiem eksportētājiem dolāru izteiksmē.

Visām galvenajām valūtām forex tirgū aiz muguras ir centrālās bankas. Japānas jenas gadījumā tā ir Japānas Banka (BoJ). Tāpat kā lielākajai daļai attīstīto valstu centrālo banku, Japānas Bankai ir pilnvaras rīkoties tādā veidā, kas veicina izaugsmi un samazina inflāciju. Tomēr Japānas gadījumā deflācija daudzus gadus ir bijis pastāvīgs drauds, un BOJ ir īstenojusi ļoti zemu likmju politiku, cerot stimulēt pieprasījumu un ekonomikas izaugsmi; dažādos punktos 2000. gados Japānas reālās likmes faktiski bija nedaudz negatīvas.

Ekonomika aiz jēnas

Japānas ekonomikai ir dažas īpašas un savdabīgas īpašības, kas jenu tirgotājiem ir jāsaprot. Pirmkārt, neraugoties uz tās lielumu, Japānai kopš tās pamatkapitāla un nekustamā īpašuma burbuļu sabrukuma 1990. gadā ir ievērojami pietrūcis izaugsmes. Šī iemesla dēļ rakstnieki nākamos gadus Japānā bieži dēvē par “zaudētu desmit gadu”. Kopš tā laika Japānā laika posmā no 2001. gada līdz 2011. gadam izaugsme ir reti pārsniegusi 2%, un vairākas reizes tā ir samazinājusies par nulles vai negatīvu līmeni. Japāna ir arī ievērojama ar inflāciju vai drīzāk gandrīz bez tās; Japāna faktiski ir piedzīvojusi deflāciju gandrīz visas pēdējās desmitgades laikā.

Otrkārt, Japāna ir arī vecākā lielākā ekonomika pasaulē, un tai ir viens no zemākajiem dzimstības rādītājiem. Tas liek domāt par arvien novecojošu darbaspēku ar mazāk un mazāk jaunākiem darba ņēmējiem, lai atbalstītu ekonomiku, izmantojot nodokļus un patēriņu. Arī Japāna ir diezgan slēgta imigrācijai, un tas nosaka sarežģītu demogrāfisko situāciju.

Visbeidzot, Japāna ir arī attīstīta ekonomika ar labi izglītotu darbaspēku. Kaut arī tādas nozares kā kuģu būve ir migrējušas uz tādām valstīm kā Dienvidkoreja un Ķīna, Japāna joprojām ir vadošais plaša patēriņa elektronikas, auto un tehnoloģisko komponentu ražotājs. Tas Japānu ir atstājis nozīmīgu pakļaušanu pasaules ekonomikai, kā arī pieaugošai paļāvībai uz Ķīnu kā tirdzniecības partneri.

Jenas braucēji

Ir vairākas teorijas, kas mēģina izskaidrot ārvalstu valūtas kursus. Pirktspējas paritāte, procentu likmju paritāte, Fišera efekts un maksājumu bilances modeļi piedāvā "pareizā" valūtas kursa skaidrojumus, pamatojoties uz tādiem faktoriem kā relatīvās procentu likmes, cenu līmeņi utt. Praksē šie modeļi nedarbojas īpaši labi reālajā tirgū - reālos tirgus maiņas kursus nosaka piedāvājums un pieprasījums, kas ietver dažādus tirgus psiholoģijas faktorus.

Galvenie ekonomiskie dati ietver IKP izlaišanu, mazumtirdzniecību, rūpniecisko ražošanu, inflāciju un tirdzniecības bilanci. Tie iznāk regulāri, un daudzi brokeri, kā arī daudzi finanšu informācijas avoti, piemēram, Wall Street Journal un Bloomberg News, padara šo informāciju brīvi pieejamu. Investoriem jāņem vērā arī informācija par nodarbinātību, procentu likmēm (ieskaitot plānotās centrālās bankas sanāksmes) un ikdienas ziņu plūsmu; dabas katastrofas, vēlēšanas un jaunās valdības politika var nopietni ietekmēt valūtas maiņas kursu.

Japānas un jenas tirgotāju gadījumā Tankaņas aptauja ir īpaši ievērības cienīga. Daudzas valstis sniedz informāciju par uzņēmēju uzticēšanos, un Tankan ir ceturkšņa ziņojums, ko publicējusi Japānas Banka. Tankans tiek uzskatīts par ļoti svarīgu ziņojumu, un tas bieži pāriet uz Japānas akciju un valūtas tirdzniecību; tirdzniecības plūsmas dati ir arī neparasti svarīgi jenai.

Daudzos aspektos BoJ politikas iniciatīvas veic tirdzniecību visā pasaulē. Pārdošana tirgū nozīmē naudas aizņemšanos zemu procentu likmju vidē un šīs naudas ieguldīšanu aktīvos ar lielāku ienesīgumu no citām valstīm. Ar deklarēto procentu likmju gandrīz nulles politiku Japāna jau sen ir bijusi šīs tirdzniecības galvenais kapitāla avots. Tas arī nozīmē arī to, ka runas par augstākām likmēm Japānā var izraisīt vilkumus visā valūtas tirgū.

Japānas jenas unikālie faktori

Kamēr BoJ ir saglabājis zemas likmes kopš Japānas nekustamā īpašuma burbuļa sabrukuma, banka ir iesaistījusies arī valūtas intervencē - pārdodot jenu, lai palīdzētu Japānas eksportam saglabāt konkurētspēju. Šai intervencei tomēr ir bijušas politiskas sekas pagātnē, tāpēc banka salīdzinoši vilcinās iejaukties forex tirgos.

Japānas tirdzniecības bilance ietekmē arī BoJ politiku un forex likmes. Japānā ir liels tirdzniecības pārpalikums, bet ļoti liels valsts parāds un sabiedrības novecošanās. Tomēr liela daļa šī parāda tiek turēti vietējā tirgū, un šķiet, ka Japānas investori vēlas pieņemt zemas atdeves likmes.

Jena ir Āzijas paraksta valūta; tā ir viena no visbiežāk tirgotajām valūtām pasaulē, un tās relatīvā stabilitāte ir padarījusi to par nozīmīgu rezerves valūtu daudzām Āzijas valstīm. Lai arī jenas nozīmīgums varētu būt apdraudēts, ja Ķīnas juaņa kļūst likvīda, tas, iespējams, būtu vairāku gadu process.

Kaut arī Japānā ir ļoti augsts parāda līmenis, tirgotājiem parasti ir patīkamāk Japānas parāda atlikums, jo tik liela daļa no tā pieder vietējiem uzņēmumiem. Turklāt tirgotāji bieži līdzsvaro Japānas augsto parāda līmeni ar lielo tirdzniecības pārpalikumu, lai gan dolāra devalvācija un jenas "drošā patvēruma" statuss Japānas monētai ir kļuvis tik spēcīgs, ka tā apdraud pašu tirdzniecības pārpalikumu, kas padara to pievilcīgu.

Grunts līnija

Ir ļoti grūti prognozēt valūtas kursus, un vairums modeļu reti darbojas vairāk nekā īsu laika periodu. Kaut arī uz ekonomiku balstīti modeļi reti ir noderīgi īstermiņa tirgotājiem, ekonomiskie apstākļi veido ilgtermiņa tendences. Japānas spēcīgais tirdzniecības pārpalikums, iespējams, kādu laiku saglabās valsts kā relatīvas drošas patvēruma pozīcijas, taču novecojošais darbaspēks, pastāvīgi zema patērētāju un biznesa uzticība, kā arī Ķīnas kā ekonomiskās konkurentes pieaugošā nozīme apdraud šo pozīciju .