Izņemšanas vērtība
Izņemšanas vērtība ir uzņēmuma aprēķinātā vērtība, ja tā tiek ņemta privāti vai iegādāta. Firmas izņemšanas vērtībā tiek ņemti vērā dažādi rādītāji, tostarp naudas plūsmas, aktīvi, ieņēmumi un līdzīgi pārņemšanā izmantotie reizinājumi. Pašreizējā apvienošanās un pārņemšanas vide var ietekmēt arī uzņēmuma izņemšanas vērtību.
Izņemšanas vērtības noteikšanai nav precīzas formulas, jo var ņemt vērā dažādus rādītājus, piemēram, EBIDTA daudzkārtīgu, P / E koeficientu un pat firmai specifisku informāciju.
Izpratnes vērtības izpratne
Izņemšanas vērtību izmanto gan finanšu analītiķi, gan akcionāri. Analītiķi izmantos novērtējumu, lai noteiktu iespējamo cenu līmeņu diapazonu pārņemšanas piedāvājumiem, savukārt akcionāri var novērtēt atdevi, ko viņi varētu saņemt, ja viņu akcijas tiek iegādātas. Starpību starp aprēķināto uzņēmuma reālo vērtību un faktisko cenu, kas samaksāta, lai to iegūtu, sauc par iegādes prēmiju. Iegādes prēmija parasti atspoguļo mērķa uzņēmuma pirkšanas palielinātas izmaksas apvienošanās un pārņemšanas laikā. Nav prasības, ka uzņēmums maksā prēmiju par cita uzņēmuma iegādi; atkarībā no situācijas tas var pat saņemt atlaidi.
Izņemšanas vērtības aprēķināšanas piemērs
Izņemšanas vērtējumā tiek izmantoti mērķa uzņēmuma rādītāji un tiek salīdzināti ar daudzkārtņiem, ko izmanto līdzīgos pārņemšanas darījumos. Piemēram, pagātnes pārņemšanas laikā uzņēmums, kas nopelnīja USD 5 miljonus, tika iegādāts par USD 22, 5 miljoniem. Tas nozīmē, ka ienākumu reizinājums ir 4, 5 (USD 22, 5 miljoni / USD 5 miljoni). Līdzīgs uzņēmums, kura ieņēmumi ir 3 miljoni ASV dolāru, tagad tiek uzskatīts par pārņemšanas mērķi. Jaunā uzņēmuma izņemšanas vērtība būtu USD 13, 5 miljoni (USD 3 miljoni × 4, 5). Ieguldītājs vai iegūstošā sabiedrība, lai noteiktu cenu, var izmantot dažādas iegādes vērtēšanas vērtības. Piemēram, pircējs, lai novērtētu uzņēmumu, var izmantot uzņēmuma vērtību vai akcijas cenu.
Ja investori dzird baumas, ka uzņēmums izpēta pārdošanu, tirgotāji var paaugstināt uzņēmuma akciju cenu. Piemēram, kad 2016. gadā tika paziņots, ka programmatūras firma Marketo apsver pārdošanu, tā akciju cena dienā pieauga gandrīz par 25% līdz USD 26, 77. Pēc tirgus slēgšanas uz dienu investīciju banka Credit Suisse izlaida piezīmi, kurā novērtēta iespējamā Marketo izņemšanas vērtība. Izmantojot līdzīgu uzņēmumu iegādi iepriekšējos 12 mēnešos, Credit Suisse novērtēja iespējamo izņemšanas cenu diapazonā no USD 37, 03 līdz USD 51, 67 par akciju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.