Privāts izvietojums
Privāts izvietojums ir akciju akciju vai obligāciju pārdošana iepriekš izvēlētiem investoriem un institūcijām, nevis atvērtā tirgū. Tā ir alternatīva sākotnējam publiskajam piedāvājumam (IPO) uzņēmumam, kas vēlas iegūt kapitālu paplašināšanai.
Investoru vidū, kas tiek uzaicināti piedalīties privātā izvietojuma programmās, ir bagāti individuālie investori, bankas un citas finanšu iestādes, kopējie fondi, apdrošināšanas sabiedrības un pensiju fondi.
Viena privāta izvietojuma priekšrocība ir salīdzinoši maz normatīvo prasību.
1:29Privāts izvietojums
Taustiņu izņemšana
- Privāts izvietojums ir vērtspapīru pārdošana iepriekš atlasītam skaitam personu un iestāžu.
- Privātā izvietošana ir relatīvi neregulēta, salīdzinot ar vērtspapīru pārdošanu atklātā tirgū.
- Tagad privātā pārdošana ir izplatīta jaunizveidotiem uzņēmumiem, jo tie ļauj uzņēmumam iegūt naudu, kas nepieciešama izaugsmei, kavējot vai atsakoties no IPO.
Izpratne par privāto izvietošanu
Privātai izvietošanai ir minimālas normatīvās prasības un standarti, kaut arī tas, tāpat kā IPO, ietver vērtspapīru pārdošanu. Pārdošana nav pat jāreģistrē ASV Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC). Uzņēmumam nav jāsniedz prospekts potenciālajiem investoriem, un detalizētu finanšu informāciju var neizpaust.
Akciju pārdošanu publiskās biržās regulē 1933. gada Likums par vērtspapīriem, kas tika pieņemts pēc 1929. gada tirgus sabrukuma, lai nodrošinātu, ka investori saņem pietiekamu informāciju, iegādājoties vērtspapīrus. Šī likuma D noteikums paredz reģistrācijas atbrīvojumu privāta izvietojuma piedāvājumiem.
Tas pats regulējums ļauj emitentam pārdot vērtspapīrus iepriekš izvēlētai investoru grupai, kas atbilst noteiktajām prasībām. Prospekta vietā privātie izvietojumi tiek pārdoti, izmantojot privātā izvietojuma memorandu (PPM), un tos nevar plaši pārdot sabiedrībai.
Tajā norādīts, ka piedalīties var tikai akreditēti investori. Tajos var ietilpt fiziskas vai juridiskas personas, piemēram, riska kapitāla firmas, kuras atbilst SEC noteikumiem.
Privātās izvietošanas priekšrocības un trūkumi
Privātas izvietošanas ir kļuvušas par izplatītu iesācēju finansēšanas piesaistīšanas veidu, īpaši interneta un finanšu tehnoloģiju nozarēs. Tie ļauj šiem uzņēmumiem augt un attīstīties, vienlaikus izvairoties no pilnīgas sabiedrības uzraudzības, kas pievienota IPO.
Privātu izvietojumu pircēji prasa lielāku atdevi, nekā viņi var iegūt atvērtos tirgos.
Kā piemērs Lightspeed Systems, Austin bāzēts uzņēmums, kas rada satura kontroles un uzraudzības programmatūru K-12 izglītības iestādēm, 2019. gada martā piesaistīja neizpaužamu naudas summu privātā izvietojuma D sērijas finansēšanas kārtā. Līdzekļiem bija jābūt izmanto biznesa attīstībai.
Ātrāks process
Pirmkārt, jauns uzņēmums var palikt par privātu uzņēmumu, izvairoties no daudzajiem noteikumiem un ikgadējām informācijas atklāšanas prasībām, kas seko IPO. Nelielais privāto izvietojumu regulējums ļauj uzņēmumam izvairīties no laika un izdevumiem, kas saistīti ar reģistrēšanos SEC .
Tas nozīmē, ka parakstīšanās process ir ātrāks, un uzņēmums ātrāk saņem savu finansējumu.
Ja emitents pārdod obligāciju, tas arī ļauj izvairīties no laika un izdevumiem kredītreitingu iegūšanai no obligāciju aģentūras.
Privāts izvietojums ļauj emitentam pārdot sarežģītāku vērtspapīru akreditētiem investoriem, kuri saprot iespējamos riskus un ieguvumus.
Prasīgāks pircējs
Privātā izvietojuma obligāciju emisijas pircējs sagaida augstāku procentu likmi, nekā to var nopelnīt vērtspapīriem, kas tiek kotēti publiskajā apgrozībā.
Tā kā pastāv papildu risks nesaņemt kredītreitingu, privāta izvietojuma pircējs var pirkt obligāciju tikai tad, ja tā ir nodrošināta ar īpašu nodrošinājumu.
Privātā izvietojuma akciju ieguldītājs var pieprasīt arī lielāku procentuālo daļu no īpašumtiesībām uzņēmējdarbībā vai fiksētas dividenžu izmaksas uz vienu akciju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.