Galvenā aizsargātā piezīme - PPN
Galvenā aizsargātā parādzīme (PPN) ir fiksēta ienākuma vērtspapīrs, kas garantē minimālo ienesīgumu, kas vienāds ar ieguldītāja sākotnējo ieguldījumu (pamatsummu), neatkarīgi no pamatā esošo aktīvu vērtības.
Šīs investīcijas ir paredzētas ieguldītājiem, kuri izvairās no riska un vēlas aizsargāt savus ieguldījumus, vienlaikus piedaloties ieguvumos no labvēlīgām tirgus kustībām.
Galvenās aizsargājamās obligācijas sauc arī par garantētām saistītām obligācijām.
Izpratne par galveno aizsargāto piezīmi (PPN)
Galvenā aizsargātā parādzīme (PPN) ir strukturēts finanšu produkts, kas garantē atdeves likmi vismaz ieguldītās pamatsummas apmērā, ja vien obligācija tiek turēta līdz termiņa beigām. PPN ir veidots kā nulles kupona obligācija - obligācija, kas nemaksā procentus līdz termiņa beigām - un opcija ar izmaksu, kas ir saistīta ar pamatā esošo aktīvu, indeksu vai etalonu. Balstoties uz saistītā aktīva, indeksa vai etalona veiktspēju, izmaksa būs atšķirīga. Piemēram, ja izmaksa ir saistīta ar kapitāla indeksu, piemēram, Russell 2000, un indekss palielinās par 30%, ieguldītājs saņems pilnu 30% pieaugumu. Faktiski galvenie aizsargājamie vērtspapīri sola ieguldītāja pamatsummu atdot termiņa beigās ar pievienoto labumu no indeksa darbības rezultātiem, ja indekss tirgojas noteiktā diapazonā.
Galveno aizsargāto parādzīmju negatīvie aspekti ir tādi, ka pamatsummas garantija ir atkarīga no emitenta vai galvotāja kredītspējas. Tāpēc garantētas atdeves izredzes nav pilnīgi precīzas gadījumā, ja emitents bankrotē un neizpilda visus vai lielāko daļu no saviem maksājumiem, ieskaitot ieguldītāju galvenā ieguldījuma atmaksu, ieguldītājs zaudē savu pamatsummu. Tā kā šie produkti būtībā ir nenodrošināti parādi, ieguldītājiem ir zemāks par nodrošināto kreditoru līmeni.
Turklāt ieguldītājiem šīs obligācijas jāglabā līdz termiņa beigām, lai saņemtu pilnu izmaksu. Tā kā šīm parādzīmēm var būt ilgtermiņa atmaksas termiņš, PPN ieguldījumi var dārgi maksāt ieguldītājiem, kuriem ir jāpiesaista savi fondi ilgāku laika periodu, papildus maksājot nosacītos procentus, kas uzkrājušies parādzīmēm katru gadu. Par priekšlaicīgu izņemšanu var būt jāmaksā izņemšanas maksa, un daļēja izņemšana var samazināt pieejamo summu pēc pilnīgas nodošanas.
Ierobežojumi
Galveno aizsargāto parādzīmju tumšā puse tika atklāta pēc Lehman Brothers sabrukuma un 2008. gada kredītu krīzes sākuma. Brāļi Lehmani bija izdevuši daudzas no šīm piezīmēm, un brokeri to ievietoja savu klientu portfeļos, kuriem bija maz zināšanu vai nebija zināšanu par šiem produktiem. Atdeve no PPN bija sarežģītāka, nekā tika uzrādīts klientiem. Piemēram, lai ieguldītājs kādā no šīm parādzīmēm nopelnītu ar obligācijas izmaksu saistītā indeksa atdevi, kā arī atgūtu pamatsummu, sīkā drukā var būt norādīts, ka indekss nevar samazināties par 25% vai vairāk no tā līmeņa izdošanas datumā. Tas nevar arī paaugstināties par vairāk nekā 27% virs šī līmeņa. Ja indekss turēšanas periodā pārsniedz šos līmeņus, ieguldītāji saņem tikai savu pamatsummu.
Investors, kurš nevēlas risināt atsevišķu PPN vērtspapīru sarežģījumus, var izvēlēties galvenos aizsargātos fondus. Galvenie aizsargātie fondi ir naudas pārvaldīti fondi, kas galvenokārt sastāv no galvenajām aizsargātajām obligācijām, kas izveidotas, lai aizsargātu ieguldītāja pamatsummu. Atdeve no šiem līdzekļiem tiek aplikta ar nodokli kā parastie ienākumi, nevis kapitāla pieaugums vai ar nodokļiem atvieglotas dividendes. Turklāt maksas, ko iekasē fonds, tiek izmantotas, lai finansētu atvasināto finanšu instrumentu pozīcijas, kuras tiek izmantotas, lai garantētu pamatsummu un samazinātu risku.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.