Naudas tirgus salīdzinājumā ar kapitāla tirgu: kāda ir atšķirība?

Finanšu tirgus apvieno pircējus un pārdevējus finanšu aktīvu, piemēram, akciju, obligāciju, preču, atvasinājumu un valūtu, tirdzniecībai. Finanšu tirgus mērķis ir noteikt cenas pasaules tirdzniecībai, piesaistīt kapitālu un nodot likviditāti un risku. Lai arī finanšu tirgum ir daudz sastāvdaļu, divi no visbiežāk izmantotajiem ir naudas tirgi un kapitāla tirgi.

Valdības un korporatīvās vienības naudas tirgus izmanto kā aizņemšanās un īstermiņa aizdevuma paņēmienus, parasti aktīvus, kas tiek turēti līdz gadam. Un otrādi, kapitāla tirgus biežāk tiek izmantoti ilgtermiņa aktīviem, kas ir tie, kuru termiņš pārsniedz vienu gadu.

Kapitāla tirgos ietilpst akciju (akciju) tirgus un parāda (obligāciju) tirgus. Naudas un kapitāla tirgi kopā veido lielu finanšu tirgus daļu, un tos bieži izmanto kopā, lai pārvaldītu likviditāti un riskus uzņēmumiem, valdībām un privātpersonām.

Finanšu tirgi: kapitāla un naudas tirgi

Naudas veikals

Naudas tirgum bieži piekļūst līdztekus kapitāla tirgiem. Lai arī investori vēlas uzņemties lielāku risku un pacietīgi investēt kapitāla tirgos, naudas tirgi ir laba vieta, kur “novietot” līdzekļus, kas nepieciešami īsākā laika posmā, parasti viena gada laikā vai mazāk. Kapitāla tirgos izmantotie finanšu instrumenti ietver akcijas un obligācijas, bet naudas tirgos izmantotie instrumenti ietver noguldījumus, ķīlas aizdevumus, akceptus un vekseļus. Iestādes, kas darbojas naudas tirgos, cita starpā ir centrālās bankas, komercbankas un pieņemšanas nami.

Naudas tirgi nodrošina dažādas funkcijas individuālām, korporatīvām vai valdības struktūrām. Likviditāte bieži ir galvenais mērķis piekļuvei naudas tirgiem. Izsniedzot īstermiņa parādu, tas bieži sedz uzņēmuma izdevumus vai apgrozāmo kapitālu uzņēmumam vai valdībai, nevis kapitāla uzlabojumiem vai liela mēroga projektiem. Uzņēmumi var vēlēties ieguldīt līdzekļus nakti un meklēt naudas tirgu, lai to paveiktu, vai arī viņiem var nākties segt algas un meklēt palīdzību naudas tirgū.

Naudas tirgum ir galvenā loma, nodrošinot, ka uzņēmumi un valdības katru dienu uztur atbilstošu likviditātes līmeni, nezaudējot grūtības un nepieprasot dārgāku aizdevumu vai neturot liekos līdzekļus un nepalaižot iespēju iegūt procentus par fondiem.

Investori, no otras puses, izmanto naudas tirgus, lai droši ieguldītu līdzekļus. Atšķirībā no kapitāla tirgiem, naudas tirgi tiek uzskatīti par zemu risku; investori, kas izvairās no riska, vēlas tiem piekļūt, paredzot, ka likviditāte ir viegli pieejama. Personas, kas dzīvo ar fiksētu ienākumu, bieži izmanto naudas tirgus, ņemot vērā ar šiem ieguldījumiem saistīto drošību.

Naudas tirgus un kapitāla tirgus tiek izmantoti, lai pārvaldītu likviditāti un riskus uzņēmumiem, valdībām un privātpersonām.

Kapitāla tirgi

Kapitāla tirgi, iespējams, ir vispopulārākie tirgi. Gan akciju, gan obligāciju tirgi tiek cieši novēroti, un to ikdienas kustība tiek analizēta kā pasaules tirgus vispārējā ekonomiskā stāvokļa aizstājējs. Rezultātā tiek rūpīgi pārbaudītas iestādes, kas darbojas kapitāla tirgos - biržas, komercbankas un visa veida korporācijas, ieskaitot nebanku iestādes, piemēram, apdrošināšanas kompānijas un hipotēku bankas.

Iestādes, kas darbojas kapitāla tirgos, tām piekļūst, lai piesaistītu kapitālu ilgtermiņa mērķiem, piemēram, apvienošanās vai pārņemšanas nolūkā, lai paplašinātu uzņēmējdarbības virzienu vai uzsāktu jaunu biznesu, vai citiem kapitāla projektiem. Uzņēmumi, kas vāc naudu šiem ilgtermiņa mērķiem, nonāk vienā vai vairākos kapitāla tirgos. Obligāciju tirgū uzņēmumi var emitēt parādu korporatīvo obligāciju veidā, savukārt gan vietējās, gan federālās valdības var emitēt parādu valdības obligāciju veidā.

Līdzīgi uzņēmumi var nolemt piesaistīt naudu, emitējot akciju tirgū. Valdības iestādes parasti netiek turētas publiski, un tāpēc tās parasti neemitē kapitālu. Uzņēmumi un valdības iestādes, kas emitē kapitālu vai parādu, tiek uzskatīti par pārdevējiem šajos tirgos.

Pircēji (vai investori) pērk pārdevēju akcijas vai obligācijas un tirgojas ar tām. Ja pārdevējs (vai emitents) vērtspapīrus laiž tirgū pirmo reizi, tad tirgus ir pazīstams kā primārais tirgus.

Un otrādi, ja vērtspapīri jau ir emitēti un tagad tiek tirgoti pircēju starpā, tas tiek darīts otrreizējā tirgū. Pārdevēji nopelna naudu no pārdošanas primārajā tirgū, nevis otrreizējā tirgū, lai gan viņiem ir interese par savu vērtspapīru iznākumu (cenu noteikšanu) sekundārajā tirgū.

Vērtspapīru pircēji kapitāla tirgū mēdz izmantot līdzekļus, kas paredzēti ilgtermiņa ieguldījumiem. Kapitāla tirgi ir riskanti tirgi, un tos parasti neizmanto īstermiņa līdzekļu ieguldīšanai. Daudzi investori piekļūst kapitāla tirgiem, lai ietaupītu pensijai vai izglītībai, ja vien ieguldītājiem ir ilgs laika horizonts.

Grunts līnija

Starp kapitāla un naudas tirgiem ir gan atšķirības, gan līdzības. No emitenta vai pārdevēja viedokļa abi tirgi nodrošina nepieciešamo biznesa funkciju: uzturot pietiekamu finansējuma līmeni. Mērķis, kura dēļ pārdevēji piekļūst katram tirgum, mainās atkarībā no viņu likviditātes vajadzībām un laika perioda.

Tāpat investoriem vai pircējiem ir unikāli iemesli, kāpēc doties uz katru tirgu: kapitāla tirgi piedāvā paaugstināta riska ieguldījumus, savukārt naudas tirgi piedāvā drošākus aktīvus; naudas tirgus ienesīgums bieži ir zems, bet vienmērīgs, savukārt kapitāla tirgi piedāvā augstāku ienesīgumu. Kapitāla tirgus atdeves lielumam bieži ir tieša korelācija ar riska līmeni, bet tas ne vienmēr notiek.

Lai arī tirgus ilgtermiņā tiek uzskatīts par efektīvu, īstermiņa neefektivitāte ļauj ieguldītājiem gūt labumu no anomālijām un gūt lielāku labumu, kas var būt nesamērīgs ar riska līmeni. Šīs anomālijas ir tieši tas, ko investori mēģina atklāt kapitāla tirgos. Lai arī naudas tirgi tiek uzskatīti par drošiem, tie reizēm ir piedzīvojuši negatīvu atdevi. Nejaušs risks, kaut arī neparasts, izceļ riskus, kas raksturīgi ieguldījumiem, neatkarīgi no tā, vai nauda tiek ieguldīta īstermiņa vai ilgtermiņa darbam naudas tirgos vai kapitāla tirgos.

Taustiņu izņemšana

• Finanšu tirgus apvieno pircējus un pārdevējus finanšu aktīvu tirdzniecībai.
• Naudas tirgus valdības un korporatīvās vienības izmanto, lai aizņemtos un aizdotu īstermiņā.
• Kapitāla tirgus tiek izmantoti ilgtermiņa aktīviem, kas ir tie, kuru termiņš pārsniedz vienu gadu.