Apvienošanās un pārņemšana: kāda ir atšķirība?

Apvienošanās un pārņemšana (M&A) ir korporatīvās pārstrukturēšanas formas, kas kļūst aizvien populārākas. Motīvs, kas vēlas apvienoties vai iegūt citu uzņēmumu, nāk no vadības, cenšoties panākt labāku sinerģiju organizācijā. Tiek uzskatīts, ka šī sinerģija palielina uzņēmuma konkurētspēju un efektivitāti. Apvienošanās un pārņemšana ir arī veids, kā uzņēmums var iegūt iespējas, kuras tā vai nu nespēj, vai nevēlas attīstīt iekšēji, kā arī, lai pārņemtu uzņēmumu, kas tiek uzskatīts par nepietiekamu vai zemu novērtētu, un atver vērtību, mainot darbību vai uzņemot uzņēmumu privātu.

Taustiņu izņemšana

• Apvienošanās apvieno divus uzņēmumus jaunā struktūrā. Tie parasti ir visi pašu kapitāls.
• Iegādāšanās notiek, kad viens uzņēmums iegādājas pietiekami daudz kapitāla citā, lai kļūtu par tā īpašnieku. Tie var būt visa nauda, ​​viss pašu kapitāls, vai, visbiežāk, abu apvienojums.
• Parāda iegūšanu var izmantot arī kā daļu no iegādes stratēģijas.

Apvienošanās

Apvienošanās parasti notiek starp uzņēmumiem, kuri uzskata, ka jaunizveidots uzņēmums var konkurēt labāk nekā atsevišķi uzņēmumi var atsevišķi. Abu uzņēmumu valdes apstiprina uzņēmumu apvienošanu, kā arī noteikumus.

Apvienošanās parasti notiek, balstoties uz visām akcijām. Tas nozīmē, ka abu apvienošanā iesaistīto uzņēmumu akcionāriem tiek piešķirta tāda pati jaunā uzņēmuma akciju vērtība, kas viņiem piederēja vienā no vecajiem uzņēmumiem. Tāpēc, ja akcionāram pirms apvienošanās piederēja 10 000 USD vērtas akcijas, viņam vai viņai pēc apvienošanās piederētu 10 000 USD jaunizveidotā uzņēmuma akcijās. Pēc apvienošanās, visticamāk, mainīsies īpašumā esošo akciju skaits, bet vērtība nemainīsies.

Iegāde

Apvienošanās tomēr reti ir patiesa vienādu apvienošanās. Biežāk viens uzņēmums netieši iegādājas citu uzņēmumu un ļauj mērķa uzņēmumam to saukt par apvienošanos, lai saglabātu savu reputāciju. Ja iegāde notiek šādā veidā, iepirkuma uzņēmums var iegādāties mērķa uzņēmumu, izmantojot visus krājumus, visu naudu vai abu apvienojumu.

Kad lielāks uzņēmums iegādājas mazāku uzņēmumu ar visu skaidru naudu, mātesuzņēmuma bilances pašu kapitāla daļas nemainās. Mātes uzņēmums vienkārši ir iegādājies lielāko daļu apgrozībā esošo parasto akciju. Ja kontrolpakete ir mazāka par 100%, mazākuma līdzdalība tiek noteikta mātesuzņēmuma bilances pasīvu sadaļā.

Kad uzņēmums iegādājas citu uzņēmumu visu akciju darījumā, tiek ietekmēts pašu kapitāls.

Šādā gadījumā mātesuzņēmums piekrīt mērķa sabiedrības akcionāriem nodrošināt noteiktu skaitu mātesuzņēmuma akciju par katru mērķa uzņēmumā piederošo akciju. Citiem vārdiem sakot, ja jums piederēja 1000 mērķa uzņēmuma akciju un nosacījumi bija 1: 1 visu akciju darījums, jūs saņemsit 1000 mātes uzņēmuma akcijas. Mātesuzņēmuma pašu kapitāls mainītos par mērķa sabiedrības akcionāriem piegādāto akciju vērtību.