Parāda pārstrukturēšana salīdzinājumā ar parāda refinansēšanu: kāda ir atšķirība?

Refinansēšana un pārstrukturēšana ir divi atsevišķi procesi, taču tie bieži atsaucas uz vienu un to pašu imidžu - izmisuša uzņēmuma, kas atrodas uz bankrota robežas, tēlu, kas pēdējā laikā cenšas saglabāt biznesu virs ūdens. Tomēr ne vienmēr tas tā ir.

Tas, vai uzņēmums faktiski veic refinansēšanu vai pārstrukturēšanu, bieži tiek zaudēts tulkojumā. Tas ir licis daudziem cilvēkiem, tostarp pat pieredzējušiem finanšu speciālistiem, lietot vārdus aizstāt, kad patiesībā tie ir pilnīgi atšķirīgi procesi.

Būtībā gan refinansēšana, gan pārstrukturēšana ir parāda reorganizācijas procesi, kas tiek veikti, lai stiprinātu personas vai uzņēmuma finanšu perspektīvas. Parāda refinansēšana attiecas uz jauna līguma iniciēšanu, bieži vien ar labākiem noteikumiem nekā iepriekšējais, lai nomaksātu aizdevumu.

Taustiņu izņemšana

• Parāda pārstrukturēšana tiek izmantota, ja aizņēmējs ir nonācis tik lielās finansiālās grūtībās, ka tas kavē savlaicīgu aizdevuma atmaksu.
• Parāda refinansēšana tiek izmantota daudz plašāk nekā pārstrukturēšana, kurā aizņēmējs aizņem nesen iegūtu aizdevumu ar labākiem noteikumiem, lai samaksātu iepriekšējo aizdevumu.
• Pirms iesaistīties kādā no parāda atmaksas stratēģijām, aizņēmējiem jāapsver patiesās bankrota izmaksas.

Parādu pārstrukturēšana

Nopietnākās situācijās aizņēmēji var vērsties pie parāda pārstrukturēšanas. Visvienkāršākajā līmenī pārstrukturēšana attiecas uz jau esoša līguma maiņu (pret refinansēšanu, kas sākas ar jaunu līgumu). Tipiskas pārstrukturēšanas piemērs būtu parāda līguma pamata maksājuma termiņa pagarināšana vai procentu maksājumu biežuma maiņa.

Pārstrukturēšana notiek galvenokārt īpašos apstākļos, kad aizņēmēji tiek uzskatīti par finansiāli nestabiliem un nespēj izpildīt parāda saistības. Restrukturizācija var negatīvi ietekmēt arī jūsu kredītreitingu, tāpēc tā ir pēdējā grāvja stratēģija.

Parāda pārstrukturēšana ir ekstrēmāka iespēja, ja parādniekiem draud saistību neizpilde un notiek sarunas par esošā līguma grozīšanu.

Veicot parāda pārstrukturēšanu, aizņēmējai pusei jāvienojas ar kreditoru, lai radītu situāciju, kurā abām pusēm ir labāk. Ja zināt, ka nevarat savlaicīgi veikt maksājumus par savu aizdevumu vai ja atlaišana ir apdraudējusi jūsu finansiālo stabilitāti, tad bieži ir saprātīgi sākt sarunas ar aizdevējiem.

Aizdevēji nevēlas, lai aizņēmēji kavētu savus aizdevumus visu iepriekšminēto bankrota izmaksu dēļ. Lielākoties aizdevēji piekritīs vest sarunas ar zemūdens kredītņēmējiem par aizdevuma pārstrukturēšanu, neatkarīgi no tā, vai tas nozīmē atteikšanos no nokavējuma maksām, maksājuma termiņu pagarināšanu vai kupona maksājumu biežuma un apjoma maiņu.

Vēl viena iespēja lielām, labi izveidotām korporācijām ir parādu apmaiņa pret pašu kapitālu. Parādu mijmaiņas darījumi var notikt arī ar hipotēkām. Šajos gadījumos mājsaimniecība tirgo kapitālu savās mājās, lai samazinātu hipotēkas maksājumus. Kā tas bieži notiek, pārstrukturēšana ļaus aizņēmējiem saglabāt lielāku likviditāti, ko pēc tam var izmantot, lai atjaunotu vai uzturētu naudas plūsmas avotus, lai veiksmīgi atmaksātu atkārtoti apspriesto aizdevuma līgumu.

Parādu refinansēšana

Veicot parāda refinansēšanu, aizņēmējs piesakās uz jaunu aizdevumu vai parāda instrumentu, kura nosacījumi ir labāki nekā iepriekšējam līgumam un kuru var izmantot, lai samaksātu iepriekšējās saistības. Refinansēšanas piemērs ir pieteikšanās uz jaunu, lētāku aizdevumu un šī aizdevuma ieņēmumu izmantošana esošā aizdevuma saistību apmaksai.

Refinansēšana tiek izmantota liberālāk nekā pārstrukturēšana, jo tas ir ātrāks process, vieglāk kvalificējams un pozitīvi ietekmē kredītreitingu, jo maksājumu vēsture atspoguļos sākotnējā aizdevuma atmaksu.

Refinansēšanai ir dažādi iemesli, no kuriem visbiežāk tiek uzskatīti aizdevumu procentu likmju samazināšana, parādu konsolidācija, aizdevuma struktūras maiņa un skaidras naudas atbrīvošana. Aizņēmēji ar augstiem kredītpunktiem īpaši gūst labumu no refinansēšanas, jo viņi var nodrošināt izdevīgākus līguma nosacījumus un zemākas procentu likmes.

Būtībā jūs aizstājat vienu aizdevumu ar citu, tāpēc parāda refinansēšana bieži tiek izmantota, ja notiek procentu likmju izmaiņas, kas var ietekmēt jaunizveidotos parāda līgumus. Piemēram, ja Federālās rezerves samazina procentu likmes, tad jaunie aizdevumi, kā arī obligācijas piedāvās zemāku procentu maksājumu ienesīgumu, kas ir izdevīgi aizņēmējiem.

Šādā gadījumā parāda refinansēšana var ļaut aizņēmējiem laika gaitā maksāt daudz mazākus procentus par to pašu nominālo aizdevumu. Svarīgi atzīmēt, ka, mēģinot atmaksāt aizdevumus pirms to termiņa beigām, daudziem noteikta termiņa aizdevumiem ir tā sauktais kredīta nodrošinājums - noteikumi, kas uzliek sankcijas aizdevuma pirmstermiņa atmaksas gadījumā. Šādās situācijās aizņēmējiem jāveic pienācīga rūpība, aprēķinot viena aizdevuma izmaksu neto pašreizējo vērtību, salīdzinot ar otru.

Īpaši apsvērumi: bankrota izmaksas

Bet kāpēc refinansēt vai pārstrukturēt? Galvenais katalizators ir izvairīties no bankrota izmaksām gan aizņēmējam, gan kreditoram. Sakarā ar juridiskajiem izdevumiem, kas tiek iekasēti gan aizņēmējiem, gan kreditoriem, vairums parāda pārstrukturēšanas jautājumu tiek nokārtoti, pirms bankrots kļūst neizbēgams. Vidēji advokāta maksa par 7. nodaļas bankrotiem svārstās no 500 līdz 3500 USD.

Turklāt ir arī papildu valdības dokumentu noformēšanas maksa, kredīta konsultāciju maksa un parādnieka izglītības maksa, nemaz nerunājot par smago ietekmi uz aizņēmēja kredītvērtējumu. No kreditora puses, ja aizdevums nebija nodrošināts, tad kreditors zaudē pamatsummu, kā arī saskaņotos procentu maksājumus. Ja aizdevums tika nodrošināts, kreditoram ir jātiek galā ar tādu aktīvu likvidāciju kā nekustamais īpašums vai automašīnas. Parasti abas puses vēlas izvairīties no šiem iznākumiem, padarot pārstrukturēšanu un refinansēšanu pievilcīgu alternatīvu.