Kā es varu iegādāties ārpusbiržas krājumus?

Ārpusbiržas (OTC) akciju pirkšanas process atšķiras no akciju pirkšanas no uzņēmumiem Ņujorkas Fondu biržā (NYSE) un Nasdaq. Iemesls ir tāds, ka ārpusbiržas vērtspapīri nav iekļauti biržā, tāpēc tirgū nav centrālas biržas. Visi ārpusbiržas vērtspapīru pasūtījumi jāveic ar tirgus veidotāju starpniecību, kuri faktiski veic vērtspapīru uzskaiti, lai atvieglotu tirdzniecību, nevis tikai rīkojas.

Šajā īsajā rakstā mēs ieskicējam nepilnības, kas saistītas ar šāda veida akciju tirdzniecību.

10 000+

Akciju skaits, kas tirgo ārpusbiržas tirgū.

Kas ir ārpusbiržas (ārpusbiržas) krājumi?

Ārpusbiržas akcijas netirgo regulētā biržā. Tā kā tie parasti tirgojas zem USD 1, tos sauc par santīma akcijām. Šo akciju tirgus kapitalizācija parasti ir USD 50 miljoni vai mazāka. Tas padara tos par pievilcīgu ieguldījumu iespēju daudziem investoriem, kuri var iegādāties daudzas akcijas ar salīdzinoši nelielu naudu. Tātad, ja uzņēmums izrādās veiksmīgs, ieguldītājs var nopelnīt daudz vairāk naudas.

Tiek uzskatīts, ka daudziem uzņēmumiem, kas nodarbojas ar ārpusbiržas tirdzniecību, ir liels potenciāls jauna produkta vai tehnoloģijas dēļ vai arī pētniecības un attīstības (R & D) vajadzībām, ko tie var veikt. Bet tāpēc, ka ieguldītājiem nav jāsniedz daudz informācijas, ieguldītājiem var būt grūti paredzēt, cik liels potenciāls viņiem patiesībā ir. Tāpēc investoriem ir jāņem tas, ko viņi uzzina par šiem krājumiem, ar sāls graudu un jāveic paši pētījumi.

Taustiņu izņemšana

• Ārpusbiržas akcijas netiek tirgotas lielākās biržās, un parasti tās tirgojas zem USD 1.
• Investori var tirgoties ārpusbiržas akcijās, izmantojot atlaides vai pilna servisa brokeri.
• Ārpusbiržas darījumus var veikt, izmantojot ārpusbiržas ziņojumu dēli vai caur Pink Sheets.
• Īsās pārdošanas ārpusbiržas akcijas var būt riskantas, jo ar tām tiek tirgota maz.

Kā tirgot ārpusbiržas krājumus

Pirmais solis, kas ieguldītājam jāveic pirms ārpusbiržas vērtspapīru tirdzniecības, ir konta atvēršana brokeru sabiedrībā. Ieguldītājs var izvēlēties starp brokeri ar atlaidi vai pilna servisa pakalpojumu. Tomēr ieguldītājiem jāapzinās, ka ne visi brokeri pieļauj ārpusbiržas vērtspapīru tirdzniecību. Ieguldītāja brokeris strādās ar piemērojamo tirgus veidotāju, lai nodrošinātu veiksmīgu darījuma procesa pabeigšanu.

Šeit ir to darbību piemērs, kuras tiek veiktas, kad ieguldītājs veic tirgus pirkšanas rīkojumu ārpusbiržas akcijām. Pēc tam, kad ieguldītājs ir iesniedzis tirgus rīkojumu pie sava brokera, brokerim tagad ir jāsazinās ar attiecīgā vērtspapīra tirgus veidotāju. Tirgus veidotājs tad brokerim noteiks pārdošanas cenu, par kādu tirgus līderis vēlas pārdot vērtspapīru. Ieguldītājs var nepārtraukti pārraudzīt solīšanas un pārdošanas cenas, izmantojot ārpusbiržas ziņojumu padomi (OTCBB).

Tā kā pasūtījums bija tirgus rīkojums, brokerim ir jāpieņem norādītā cena. Brokeris ieskaita nepieciešamos līdzekļus tirgus veidotāja kontā un pēc tam tiek kreditēts ar attiecīgajiem vērtspapīriem. Ja ieguldītājs vēlas, viņš var izvietot ierobežotus vai pārtraukt ārpusbiržas vērtspapīru rīkojumus, lai ieviestu cenu ierobežojumus. Līdzīgs process tiek veikts, ja ieguldītājs nolemj pārdot ārpusbiržas vērtspapīru.

Kā ārpusbiržas krājumi atšķiras no citiem krājumiem

Lielākajās biržās mēdz būt stingras prasības iekļaušanai biržā, kuras uzņēmumiem ir jāizpilda, pirms to akcijas var tirgot. Ir daudz tādu uzņēmumu piemēru, kuru akcijas tiek kotētas vairākus gadus, tikai vēlāk tos svītrojot no biržas, kurā viņi tirgojas. Šīs akcijas kaut kur jātirgo. Desmitiem tūkstošu mazo un mikrokapitalizācijas uzņēmumu tiek tirgoti ārpusbiržas biržās visā pasaulē.

Gan akcijas, gan obligācijas var tirgot ārpusbiržas.

Pastāv atšķirība starp diviem uzņēmumiem, kuriem katram ir USD 1 miljards tirgus kapitalizācijas, pirmajam ir 10 miljardi akciju, katra cena ir 0, 10 USD, otrajai ir 10 miljoni akciju, kuru cena ir USD 100, un visas pārējās lietas ir vienādas. Neviena kompānija ar šāda lieluma tirgus kapitalizāciju neuzturētu tik zemu akciju cenu. 100 USD cena ir daudz ticamāka. Kāpēc uzņēmumi to dara? Iemesli ir nekonkrēti. Kopumā, jo stingrāka ir uzņēmuma plūsma, jo izteiktāka ir liela pirkuma ietekme uz akciju cenu. Lielākie veiksmīgie krājumi, piemēram, Microsoft (MSFT), Facebook (FB) un Tesla (TSLA), visi vispirms kotēja savas akcijas NYSE vai Nasdaq ar cenām virs 10 USD.

Visizplatītāko akciju ar reālu potenciālu cena pārsniedz USD 15 par akciju un tiek kotētas NYSE vai Nasdaq. Krājumiem, kuru cena ir zemāka par 1 ASV dolāru un kuri tiek tirgoti ārpusbiržas apstākļos, ir ar smieklīgākiem finanšu plāniem, un parasti tie ir ļoti spekulatīvi un riskanti.

Vai investori var pārdot ārpusbiržas krājumus?

Lai arī īsās pozīcijas vērtspapīru pārdošana ir atļauta ārpusbiržas vērtspapīriem, tas tomēr ir arī potenciālo problēmu daļa.

Īslaicīga pārdošana ārpusbiržas tirgū ir ārkārtīgi riskanta, jo šie akcijas bieži tiek tirgotas ļoti mazā apjomā, kas padara tos ļoti nelikvīdus. Šī nelikviditāte var izrādīties bīstama, ja investoram ir jāsedz aizvien nerentablākā īsā pozīcija. Ja apjoms ir ļoti mazs, pozīcijas segšana var kļūt par ļoti maz ticamu iespēju.

Vēl viena problēma, kas radusies saistībā ar ārpusbiržas vērtspapīru īsās pozīcijas pārdošanu, ir “pump and dump” shēmu izmantošana. Šīs shēmas veic mākslinieki, kas izmanto internetu un surogātpastu, lai intensīvi reklamētu akcijas, kurās tie tirgojas un kurās viņiem ir garas pozīcijas. Kad tas notiek, rezultāts bieži ir augsts akciju cenas pieaugums, kam seko kritums. Tomēr sākotnējais kāpums izpostīs jebkuru investoru ar īsu pozīciju. Šīs shēmas bieži izmanto ārpusbiržas akcijas, jo tās nav salīdzinoši zināmas, salīdzinot ar biržā tirgotajiem akcijām.

Grunts līnija

Lai arī ieguldīšana ārpusbiržas vērtspapīros šķiet ļoti vienkārša, tie var būt riskantāki nekā biržās kotētie akcijas. Ārpusbiržas akcijas bieži nāk no uzņēmumiem, kas ir ārkārtīgi mazi, un tirgus maksimālā robeža ir aptuveni USD 50 miljoni vai mazāka. Šie uzņēmumi piedāvā ļoti maz informācijas, kuru var būt grūti atrast. Tie ir ārkārtīgi nelikvīdi un var apgrūtināt pircēja atrašanu.