Tirgus veidotāji Vs. Elektronisko sakaru tīkli

Valūtas tirgus (forex vai FX) ir neregulēts globālais tirgus, kurā tirdzniecība nenotiek biržā, un tam nav fiziskas adreses uzņēmējdarbības veikšanai. Atšķirībā no akcijām, kuras tiek tirgotas, izmantojot biržas visā pasaulē, piemēram, Ņujorkas biržā vai Londonas biržā, ārvalstu valūtas darījumi notiek ārpusbiržas darījumos starp patīkamiem pircējiem un pārdevējiem no visas pasaules. Šis tirgus dalībnieku tīkls nav centralizēts, tāpēc jebkura valūtas pāra maiņas kurss vienā brokerī var atšķirties.

Galvenie tirgus dalībnieki ir lielākās bankas pasaulē, un tie veido ekskluzīvu klubu, kurā notiek lielākā daļa tirdzniecības darbību. Šis klubs ir pazīstams kā starpbanku tirgus. Mazumtirgotāji nespēj piekļūt starpbanku tirgum, jo ​​viņiem nav kredīta savienojumu ar šiem lielajiem tirgus dalībniekiem. Tas nenozīmē, ka mazumtirgotājiem nav atļauts tirgot forex; viņi to var izdarīt galvenokārt ar divu veidu starpnieku starpniecību: tirgus veidotāji un elektronisko komunikāciju tīkli (ECN). Šajā rakstā mēs apskatīsim atšķirības starp šiem diviem brokeriem un sniegsim ieskatu par to, kā šīs atšķirības var ietekmēt forex tirgotājus.

Kā darbojas tirgus veidotāji

Tirgus veidotāji savās sistēmās "izdara" vai iestata gan solīšanas, gan pārdošanas cenu un publiski parāda tos cenu piedāvājuma ekrānos. Viņi ir gatavi veikt darījumus par šīm cenām ar saviem klientiem, sākot no bankām līdz Forex mazumtirgotājiem. To darot, tirgus veidotāji nodrošina zināmu tirgus likviditāti. Kā katra forex darījuma darījuma partneriem cenu noteikšanas ziņā tirgus veidotājiem ir jāieņem pretējā puse jūsu tirdzniecībai. Citiem vārdiem sakot, kad jūs pārdodat, viņiem ir jāpērk no jums, un otrādi.

Tirgus veidotāju noteiktie valūtas maiņas kursi ir balstīti uz viņu pašu interesēm. Uz papīra tas, kā viņi, izmantojot tirgus veidošanas darbības, gūst peļņu uzņēmumam, ir atkarīgs no starpības, kas tiek iekasēta no klientiem. Starpība ir starpība starp solīto un pieprasīto cenu, un to bieži nosaka katrs tirgus veidotājs. Parasti starpības tiek turētas diezgan saprātīgas, jo pastāv spēcīga konkurence starp daudziem tirgus veidotājiem. Būdami darījuma partneri, daudzi no viņiem pēc tam mēģinās apdrošināt vai segt jūsu pasūtījumu, nododot to kādam citam. Ir arī reizes, kad tirgus veidotāji var nolemt turēt jūsu pasūtījumu un tirgoties pret jums.

Ir divi galvenie tirgus veidotāju veidi: mazumtirdzniecības un institucionālie. Institucionālie tirgus veidotāji var būt bankas vai citas lielas korporācijas, kas parasti piedāvā solīt / jautāt cenas citām bankām, iestādēm, ECN vai pat mazumtirdzniecības tirgus veidotājiem. Mazumtirdzniecības tirgus veidotāji parasti ir uzņēmumi, kas nodarbojas ar Forex mazumtirdzniecības pakalpojumu piedāvāšanu atsevišķiem tirgotājiem.

Plusi:

• Tirdzniecības platformai parasti ir bezmaksas kartēšanas programmatūra un ziņu plūsmas.
• Dažiem no viņiem ir lietotājiem draudzīgākas tirdzniecības platformas.
• Valūtu cenu svārstības var būt mazāk nepastāvīgas, salīdzinot ar ECN kotētajām valūtas cenām, lai gan tas var radīt neizdevīgu stāvokli skalpeļiem.

Mīnusi:

• Tirgus veidotāji rīkojuma izpildē var radīt skaidru interešu konfliktu, jo viņi var tirgoties pret jums.
• Viņi var parādīt sliktākas pārdošanas / pārdošanas cenas nekā tās, ko jūs varētu saņemt no cita tirgus veidotāja vai ECN.
• Tirgus veidotājiem ir iespējams manipulēt ar valūtas cenām, lai apturētu klientu apstāšanos vai neļautu klientu darījumiem sasniegt peļņas mērķus. Tirgus veidotāji var arī mainīt valūtas kotācijas 10 līdz 15 punktu attālumā no citām tirgus likmēm.
• Atbrīvojot ziņas, var notikt milzīga novirze. Tirgus veidotāju cenu izstādīšanas un pasūtīšanas sistēmas var arī "iesaldēt" laikā, kad tirgus ir ļoti svārstīgs.
• Daudzi tirgus veidotāji noraizējās par galvas ādas apstrādes praksi un viņiem ir tendence likt skalotājiem “manuālu izpildi”, kas nozīmē, ka viņu pasūtījumi var netikt piepildīti par vēlamajām cenām.

Kā darbojas EKT

EKT nosūta cenas no vairākiem tirgus dalībniekiem, piemēram, bankām un tirgus veidotājiem, kā arī no citiem ar EKT savienotiem tirgotājiem, un, pamatojoties uz šīm cenām, savās tirdzniecības platformās parāda labākās pārdošanas / pārdošanas cenas. ECN tipa mākleri arī kalpo kā darījuma partneri forex darījumos, taču tie darbojas nevis norēķinu, bet norēķinu veidā. Atšķirībā no fiksētām starpībām, kuras piedāvā daži tirgus veidotāji, valūtu pāru starpības ECN atšķiras atkarībā no pāra tirdzniecības aktivitātēm. Ļoti aktīvos tirdzniecības periodos dažreiz nevar iegūt ECN starpību, īpaši ļoti likvīdos valūtu pāros, piemēram, lielajos uzņēmumos (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD un USD / CHF) un dažos valūtu krustos.

Elektroniskie tīkli nopelna naudu, iekasējot no klientiem fiksētu komisiju par katru darījumu. Autentiskajiem EKT nav nozīmes cenu noteikšanā vai noteikšanā, tāpēc mazumtirgotājiem tiek samazināts cenu manipulācijas risks.

Tāpat kā tirgus veidotāju gadījumā, ir arī divi galvenie EKT tipi: mazumtirdzniecības un institucionālie. Institucionālie ECN vislabākos piedāvājumus / pieprasījumus no daudziem institucionālajiem tirgus veidotājiem, piemēram, bankām, nosūta citām bankām un institūcijām, piemēram, riska ieguldījumu fondiem vai lielām korporācijām. No otras puses, mazumtirdzniecības ECN mazumtirgotājam piedāvā dažu ECN banku un citu tirgotāju cenas.

Plusi:

• Parasti jūs varat saņemt labākas cenu / pārdošanas cenas, jo tās ir iegūtas no vairākiem avotiem.
• Ir iespējams tirgoties par cenām, kurām noteiktā laikā ir ļoti maza vai vispār nav izplatījusies.
• Īstie ECN brokeri netirgosies pret jums, jo viņi pārsūtīs jūsu pasūtījumus bankai vai citam klientam darījuma pretējā pusē.
• Cenas var būt nepastāvīgākas, kas būs labāk galvas ādas mazgāšanai.
• Tā kā jūs varat piedāvāt cenu starp piedāvāto un pieprasīto, jūs varat uzņemties tirgus veidotāja lomu citiem EKT tirgotājiem.

Mīnusi:

• Daudzi no viņiem nepiedāvā integrētu kartēšanu un ziņu plūsmas.
• Viņu tirdzniecības platformas parasti ir mazāk draudzīgas lietotājam.
• Var būt grūtāk iepriekš aprēķināt pārtraukšanas zaudējumus un sadalītos punktus kauliņos, jo mainīgās starpības starp piedāvājuma un pārdošanas cenu.
• Tirgotājiem ir jāmaksā komisijas par katru darījumu.

Grunts līnija

Jūsu izmantotais brokera tips var ievērojami ietekmēt jūsu tirdzniecības rezultātus. Ja brokeris neveic jūsu darījumus savlaicīgi par vēlamo cenu, tā, kas varēja būt laba tirdzniecības iespēja, var ātri pārvērsties negaidītos zaudējumos; Tāpēc ir svarīgi rūpīgi izsvērt katra brokera plusus un mīnusus, pirms izlemjat, ar kuru tirgoties.