Kad uzņēmumam ir izdevīgi iegādāties nenomaksātas akcijas?

Kad tiek paziņots par akciju atpirkšanu, tas nozīmē, ka emisijas uzņēmums plāno atpirkt visas vai visas apgrozībā esošās akcijas, kas sākotnēji tika emitētas kapitāla piesaistīšanai. Apmaiņā pret atteikšanos no īpašumtiesībām uzņēmumā un periodiskām dividendēm akcionāriem tiek samaksāta akciju patiesā tirgus vērtība atpirkšanas brīdī.

Uzņēmums var izvēlēties atpirkt apgrozībā esošās akcijas vairāku iemeslu dēļ. Apgrozībā esošo akciju atpirkšana var palīdzēt uzņēmumam samazināt tā kapitāla izmaksas, gūt labumu no krājumu pagaidu nenovērtēšanas, konsolidēt īpašumtiesības, uzpūst svarīgus finanšu rādītājus vai atbrīvot peļņu, lai samaksātu izpilddirektoru prēmijas.

Taustiņu izņemšana

• Uzņēmumi dažreiz atpērk dažas savas akcijas, kas tirgū nav atlikušas, efektīvi samazinot tā ienesīgumu.
• Uzņēmums to var darīt dažādu iemeslu dēļ, tostarp aizstājot kapitāla finansēšanu ar izmaksu ziņā efektīvāku parāda finansēšanu.
• Uzņēmumi var arī izmantot atpirkšanu, lai gūtu labumu no nenovērtētām akcijām vai konsolidētu pašu kapitālu.

Samaziniet kapitāla finansēšanas izmaksas

Uzņēmuma atpirkšanas visdāsnākā interpretācija ir tāda, ka biznesam veicas diezgan labi un vairs nav nepieciešams tik liels pašu kapitāla finansējums. Tā vietā, lai uzliktu nevajadzīgā kapitāla slogu un tam nepieciešamos dividenžu maksājumus, uzņēmums atmaksā akcionāru ieguldījumus, samazinot vidējās kapitāla izmaksas. Tomēr parāda un pamatkapitāla mērķis ir finansēt izaugsmi.

Tātad, ja uzņēmums labprātīgi atdod savu kapitālu, tas var liecināt, ka tam nav reālu paplašināšanas projektu, kurā ieguldīt. Uzņēmumi, kas jau tagad ir kļuvuši dominējošie savā nozarē, var atpirkt akcijas, jo izaugsmei ir palicis maz vietas, tāpēc lielas kapitāla rezerves nav vajadzīgas.

Gūstiet kapitālu no nenovērtētām akcijām

Uzņēmuma atpirkšana ne vienmēr nozīmē, ka emitentam ir beidzies izmantot kapitālu. Faktiski to var izmantot arī kā stratēģisku ierīci, kuras mērķis ir radīt vairāk pamatkapitāla, neizlaižot papildu akcijas.

Ja uzņēmumam šķiet, ka tā krājumi nav pietiekami novērtēti, tas var izvēlēties atpirkt dažas vai visas apgrozībā esošās akcijas par deflētu cenu un gaidīt, kamēr tirgus izlabos. Kad akciju cena mainās, uzņēmums var atkārtoti emitēt tādu pašu akciju skaitu par jauno augstāko cenu, palielinot kopējo pamatkapitālu, saglabājot stabilu apgrozībā esošo akciju skaitu.

Saliedēt īpašumtiesības

Akciju atpirkšana tiek izmantota arī kā īpašumtiesību apvienošanas līdzeklis. Katra akciju daļa pārstāv nelielu uzņēmuma akciju daļu. Jo mazāk apgrozībā esošo akciju, jo mazāk cilvēku ir jāatbild uzņēmumam.

Mazāks apgrozībā esošo akciju skaits ir arī vienkāršs veids, kā uzpūst vairākus svarīgus finanšu rādītājus, kurus analītiķi un investori izmanto, lai novērtētu uzņēmuma vērtību un izaugsmes potenciālu. Peļņas uz akciju (EPS) koeficients tiek automātiski palielināts, jo tā saucējs tiek samazināts. Līdzīgi palielinās kapitāla atdeves (ROE) rādītājs, ja tiek samazināts līdzšinējais pašu kapitāls, kamēr peļņa paliek stabila.

Lai gan var būt saprotams, ka uzņēmums vēlas koncentrēt kontroli pār uzņēmējdarbību tās galvenās vadības rokās, patiesība ir tāda, ka atpirkšana arvien vairāk tiek izmantota kā veids, kā palielināt vadītāju atalgojumu. Akcionāru dividendes tiek maksātas no uzņēmuma neto peļņas. Ja ir mazāk akcionāru, sakāmvārdu pīrāgs tiek sadalīts mazākos gabalos.

Turklāt daudzas korporatīvo prēmiju programmas ir paredzētas biznesam, kurš sasniedz noteiktus finanšu mērķus. Kopējie etaloni ietver paaugstinātas EPS un ROE attiecības, kā minēts iepriekš. Apgrozībā esošo akciju atpirkšana ļauj uzņēmumiem palielināt vadītāju atalgojumu, padarot uzņēmumu izdevīgāku.