Noteikta tirgus kapitalizācija

Tirgus kapitalizācija ir uzņēmuma kopējā tirgus vērtība, kas pārstāvēta dolāru izteiksmē. Tā kā tā atspoguļo uzņēmuma “tirgus” vērtību, to aprēķina, pamatojoties uz tā akciju pašreizējo tirgus cenu (CMP) un kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu. To parasti sauc par "tirgus ierobežojumu", kur "maksimālā robeža" apzīmē kapitalizāciju - finanšu terminu, ko izmanto, lai norādītu uzņēmuma lielumu.

Taustiņu izņemšana

• Tirgus kapitalizācija ir visu uzņēmuma apgrozībā esošo akciju kopējā vērtība dolāros.
• Tirgus griesti tiek izmantoti, lai palielinātu korporācijas un saprastu to kopējo tirgus vērtību.
• Uzņēmumus var klasificēt kā lielus, vidējus vai mazus uzņēmumus.
• Zilo mikroshēmu uzņēmumi ir liela apjoma vai mega vāciņi, savukārt mazākie ir mikrouzņēmumi.

Tirgus ierobežojuma aprēķins un piemērs

Tirgus maksimālo robežu aprēķina, reizinot uzņēmuma apgrozībā esošās akcijas ar vienas akcijas pašreizējo tirgus cenu. Tā kā uzņēmumu pārstāv X akciju skaits, reizinot X ar vienas akcijas cenu, tiek parādīta uzņēmuma kopējā dolāra vērtība. Apgrozāmās akcijas attiecas uz uzņēmuma akcijām, kuras patlaban pieder visiem tā akcionāriem, ieskaitot akciju blokus, kas pieder institucionālajiem ieguldītājiem, un ierobežotas akcijas, kas pieder uzņēmuma darbiniekiem un iekšējiem uzņēmumiem.

Matemātiski:

Piemēram, ja Korija Tequila Corp tirgojas ar USD 30 par akciju un tai būtu miljons apgrozībā esošo akciju, tās tirgus kapitalizācija būtu (USD 30 x 1 miljons akciju) = 30 miljoni USD.

Tā kā publiski kotēta uzņēmuma akciju tirgus cena mainās ar katru sekundi, attiecīgi mainās arī tirgus griesti. Laika gaitā mainās arī apgrozībā esošo akciju skaits. Tomēr apgrozībā esošo akciju skaita izmaiņas notiek reti, un skaitlis mainās tikai tad, ja uzņēmums veic noteiktas korporatīvas darbības, piemēram, emitē papildu akcijas, izmanto darbinieku akciju opcijas (ESO), emitē / izpirkt citus finanšu instrumentus vai pērk savas akcijas. saskaņā ar akciju atpirkšanas programmu. Būtībā izmaiņas tirgus griestos lielākoties tiek attiecinātas uz akciju cenu izmaiņām, lai gan ieguldītājiem būtu jāseko līdzi korporatīvā līmeņa norisēm, kas laiku pa laikam var mainīt apgrozībā esošo akciju skaitu.

Tirgus vāciņš

Krājumu palielināšana: dažādi kapitalizācijas veidi

Tā kā lielo burtu lietojums norāda dolāra vērtību, kas var būt ļoti atšķirīga (no dažiem tūkstošiem dolāru līdz vairāk nekā triljoniem dolāru), pastāv dažādi spaiņi un saistītās nomenklatūras, lai klasificētu dažādus tirgus maksimālo robežu diapazonus. Katram lielo burtu lietojumam parasti tiek izmantoti šādi standarti:

• Meg a-vāciņš - Šajā kategorijā ietilpst uzņēmumi, kuru tirgus maksimālā robeža ir USD 200 miljardi vai augstāka. Pēc tirgus vērtības tie ir lielākie publiskajā apgrozībā esošie uzņēmumi un parasti pārstāv noteiktas nozares vai tirgus līderus. Uz šo kategoriju var pretendēt ierobežots skaits uzņēmumu. Piemēram, no 2018. gada 10. oktobra tehnoloģiju līdera Apple Inc. (AAPL) tirgus robeža ir USD 1, 045 triljoni, bet tiešsaistes mazumtirdzniecības gigants Amazon.com Inc. (AMZN) bija nākamais ar 856 miljardiem USD.
• Liels kapitāls - šīs kategorijas uzņēmumiem ir tirgus robeža no 10 līdz 200 miljardiem USD. International Business Machines Corp. (IBM) tirgus robeža ir 130 miljardi USD, bet General Electric Co. (GE) - 115 miljardi USD.

Gan mega, gan liela apjoma akcijas tiek sauktas par zilajām mikroshēmām, un tās tiek uzskatītas par samērā stabilām un drošām. Tomēr šiem uzņēmumiem nav garantijas saglabāt stabilu vērtējumu, jo visi uzņēmumi ir pakļauti tirgus riskam. Piemēram, pēdējā gada laikā, kas beidzās 2018. gada 10. oktobrī, GE novērtējums ir pieaudzis par aptuveni 45 procentiem, savukārt Apple novērtējums ir pieaudzis par aptuveni 38 procentiem.

• Vidēja līmeņa kapitāls - sākot no USD 2 miljardiem līdz USD 10 miljardiem un nepārsniedzot tirgus robežu, tiek uzskatīts, ka šī uzņēmumu grupa ir nepastāvīgāka nekā lielie un mega-cap uzņēmumi. Izaugsmes krājumi veido ievērojamu daļu no maksimālās robežas. Daži no uzņēmumiem, iespējams, nav nozares līderi, taču, iespējams, viņi ir ceļā uz to. Šajā kategorijā ietilpst Juniper Networks Inc. (JNPR) ar tirgus maksimālo robežu 9, 52 miljardu ASV dolāru un Snap Inc. (SNAP) ar USD 8, 41 miljardu tirgus maksimālo robežu.
• Maza apjoma kapitālsabiedrības - mazo kapitālsabiedrību tirgus maksimālā robeža ir no USD 300 līdz 2 miljardiem. Lai arī lielāko daļu šīs kategorijas veido salīdzinoši jauni uzņēmumi, kuriem var būt daudzsološs izaugsmes potenciāls, sarakstā ir arī daži izveidoti veci uzņēmumi, kas pēdējā laikā dažādu iemeslu dēļ var būt zaudējuši vērtību. Kā piemērus var minēt Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY), kura tirgus ierobežojums ir 1, 93 miljardi, un OPKO Health Inc. (OPK), kura tirgus ierobežojums ir 1, 94 miljardi USD. Šādu uzņēmumu uzskaite nav tik ilga kā vidēja līdz liela apjoma kapitālsabiedrībām, tie rada iespēju palielināt kapitālu uz lielāka riska rēķina.
• Mikrokapitāls - galvenokārt sastāv no penss akcijām, šī kategorija apzīmē uzņēmumus, kuru tirgus kapitalizācija ir no 50 līdz 300 miljoniem USD. Piemēram, mazāk pazīstams farmācijas uzņēmums bez tirgū laista produkta un strādā pie zāļu neārstējamas slimības izstrādes vai 5 cilvēku mazs uzņēmums, kas strādā ar mākslīgā intelekta (AI) darbināmu robotikas tehnoloģiju, var tikt uzskaitīti ar nelielu novērtējumu un ierobežots tirdzniecības darbība. Lai gan šādu uzņēmumu augšupvērstais potenciāls ir augsts, ja viņiem izdodas trāpīt acīs, negatīvais potenciāls ir tikpat sliktāks, ja tie pilnībā izgāžas. Ieguldījumi šādos uzņēmumos var nebūt vājprātīgi, jo tie nepiedāvā drošākos ieguldījumus, un pirms stāšanās šādā stāvoklī būtu jāveic daudz pētījumu.
• Nano vāciņš - Pievienojot vēl vienu augsta riska un atdeves līmeni, kas pārsniedz mikrouzņēmumus, uzņēmumi, kuru tirgus maksimālā robeža ir mazāka par 50 miljoniem USD, tiek klasificēti kā nano-caps. Šie uzņēmumi tiek uzskatīti par visriskantākajiem, un ieguvumu iespējas ir ļoti dažādas. Šie krājumi parasti tiek tirgoti ar rozā loksnēm vai ārpusbiržas banknotēm.

Vēsturiskā analīze atklāj, ka mega un lieliem uzņēmumiem bieži ir lēnāka izaugsme ar zemāku risku, savukārt mazajiem uzņēmumiem ir lielāks izaugsmes potenciāls, bet tiem ir lielāks risks. Parasti ir novērojams, ka uzņēmumi regulāri mainās no vienas kategorijas uz otru atkarībā no tā, kā mainās viņu tirgus maksimālā vērtība. Kopā ar uzņēmumiem arī citas populāras investīcijas, piemēram, kopieguldījumu fondi un biržā tirgotie fondi (ETF), tiek klasificētas kā mazie, vidējie un lielie. Fondu gadījumā termini atspoguļo akciju veidus, kuros fonds iegulda.

Tirgus kapitalizācijas nozīme

Daudzi tirgotāji un investori, galvenokārt iesācēji, bieži kļūdaini pieļauj akciju cenu, atspoguļojot uzņēmuma novērtējumu, veselību un stabilitāti. Viņi var uztvert augstāku akciju cenu kā uzņēmuma stabilitātes rādītāju vai zemāku cenu kā ieguldījumu, kas pieejams izdevīgā darījumā. Akciju cena pati par sevi neatspoguļo uzņēmuma faktisko vērtību. Tirgus kapitalizācija ir pareizais mēraukla, jo tā atspoguļo patieso vērtību, ko uztver viss tirgus.

Piemēram, korporācijai Microsoft, kuras akciju cena bija 101, 16 USD par akciju, no 2018. gada 10. oktobra tirgus maksimālā robeža bija 814 miljardi USD, un 2018. gada 10. oktobrī TO tirgus robeža bija 814 miljardi USD, savukārt IBM ar augstāku akciju cenu 142, 69 USD bija zemāka tirgus robeža - 130 miljardi USD. Abu uzņēmumu salīdzināšana, aplūkojot tikai to akciju cenas, nedod patiesu to faktiskās vērtības atspoguļojumu.

Tā kā novērtēšana ir miljardu dolāru vērta, megakapitāla vai liela apjoma kapitālsabiedrībai var būt vairāk iespēju ieguldīt dažus simtus miljonus jaunā biznesa plūsmā, un, ja riska veiksme neizdodas, tā var neņemt vērā lielu iespaidu. Tomēr vidēja kapitāla vērtspapīru vai mikrouzņēmumu kapitālsabiedrības, kas veic līdzīgas vērtības ieguldījumu, var būt pakļautas lieliem triecieniem, ja viņu darbība neizdodas, jo viņiem nav tik lielāka spilvena, lai absorbētu neveiksmi. Ja riska veiksme ir liela kapitāla uzņēmumiem, tas var šķist mazs no viņu peļņas skaita. Bet, ja uzņēmums palielina panākumus, tas var novest pie lielākas peļņas. No otras puses, šāda riska panākumi uzņēmumam ar vidēju kapitālu var palielināt tā novērtējumu ievērojamā augstumā.

Augsta akciju cena pati par sevi ne vienmēr norāda uz labu vai augošu uzņēmumu. Tam joprojām var būt samērā maza tirgus robeža!

Vidēja kapitāla vai maza kapitāla uzņēmējsabiedrību novērtējumi bieži tiek ņemti vērā, ja ir ziņojumi par liela kapitāla uzņēmumiem, kas iebrukuši to produktu vai pakalpojumu telpā. Piemēram, Amazon ienākšana mākoņa mitināšanas pakalpojumos zem Amazon Web Services (AWS) jumta ir nopietni apdraudējusi mazākus uzņēmumus, kas darbojas nišas telpā.

Parasti ieguldījumus megakapitālos vai lielkapitāla vērtspapīros uzskata par konservatīvākiem nekā ieguldījumus vidēja lieluma vai mazkapitāla akcijās. Lai gan vidēja un maza kapitāla uzņēmumi piedāvā lielu atdeves potenciālu riskantiem investoriem, relatīvi ierobežotie šādu uzņēmumu rīcībā esošie resursi padara viņu akcijas uzņēmīgākas pret konkurenci, neskaidrībām un uzņēmējdarbības vai ekonomikas lejupslīdi.

Tirgus griestu vērtības ir arī pamats dažādu tirgus indeksu uzsākšanai. Piemēram, populārajā tirgus indeksā S&P 500 ir iekļauti 500 labākie ASV uzņēmumi, kuru svērums tiek noteikts, pamatojoties uz to tirgus maksimālo vērtību, savukārt FTSE 100 indeksā ir iekļauti 100 labākie uzņēmumi, kas tiek kotēti Londonas biržā ar visaugstāko tirgus kapitalizāciju. Šādi indeksi atspoguļo ne tikai kopējo tirgus attīstību un uzskatus, bet arī tiek izmantoti kā etaloni dažādu fondu, portfeļu un individuālo ieguldījumu rezultātu izsekošanai.

Grunts līnija

“Izmēram ir nozīme”, un tas attiecas uz investīciju pasauli. Izpratne par tirgus ierobežojuma jēdzienu ir svarīga ne tikai individuālajam akciju ieguldītājam, bet arī dažādu fondu ieguldītājiem. Tirgus ierobežojums var palīdzēt investoram zināt, kur viņi novieto savu grūti nopelnīto naudu.

Izpratne par tādām lietām kā tirgus ierobežojums ir svarīgi ieguldījumi, taču viens no pirmajiem reālajiem soļiem ir brokeru ieguldījumu konta izveidošana. Brokera izvēle var nedaudz iebiedēt viņu cenu diapazonu un funkciju daudzveidību.