Apsaimniekošana maksa
Pārvaldības maksa ir maksa, ko iekasē ieguldījumu pārvaldītājs par ieguldījumu fonda pārvaldīšanu. Pārvaldības maksa ir paredzēta, lai atlīdzinātu vadītājiem viņu laiku un zināšanas krājumu atlasē un portfeļa pārvaldībā. Tajā var ietilpt arī citi posteņi, piemēram, investoru attiecību (IR) izdevumi un fonda administrēšanas izmaksas.
Izskaidrota pārvaldības maksa
Pārvaldības maksa ir izmaksas par aktīvu profesionālu pārvaldīšanu. Maksa kompensē naudas pārvaldītājiem profesionālos vērtspapīrus fonda portfelim un tā pārvaldīšanu, pamatojoties uz fonda ieguldījumu mērķi. Pārvaldības maksas struktūras dažādos fondos ir atšķirīgas, taču tās parasti balstās uz pārvaldīto aktīvu procentuālo daļu (AUM). Piemēram, kopfonda pārvaldības maksu var noteikt kā 0, 5% no pārvaldītajiem aktīviem.
Pārvaldības maksas ir ļoti atšķirīgas
Pārvaldības maksa var svārstīties no zemām 0, 10% līdz vairāk nekā 2% no AUM. Šī iekasēto maksu apmēra atšķirība parasti tiek attiecināta uz ieguldījumu pārvaldītāja izmantoto ieguldījumu metodi. Jo aktīvāk tiek pārvaldīts fonds, jo augstāka tiek iekasēta pārvaldības maksa. Piemēram, agresīvs akciju fonds, kas vairākas reizes gadā apgrozī savu portfeli, meklējot peļņas iespējas, pārvalda daudz dārgāk nekā pasīvi pārvaldīts fonds, piemēram, indeksa fonds, kas vairāk vai mazāk atrodas krājumu grozā bez daudz tirdzniecība.
Vai augstās vadības nodevas ir vērtīgas?
Aktīvie fondu pārvaldnieki paļaujas uz neefektivitāti un nepareizu cenu noteikšanu tirgū, lai identificētu akcijas, kurām ir potenciāls pārspēt tirgu. Tomēr efektīvā tirgus hipotēze (EMH) parādīja, ka akciju cenas pilnībā atspoguļo visu pieejamo informāciju un cerības, tāpēc pašreizējās cenas ir labākais tuvinājums uzņēmuma patiesajai vērtībai. Tas ikvienam liegtu konsekventi izmantot krājumus, kuru cena ir nepareiza, jo cenu izmaiņas lielākoties notiek nejauši un to nosaka neparedzēti notikumi. Tāpēc EMH nozīmē, ka neviens aktīvs ieguldītājs ilgstošā laika posmā nevar konsekventi pārspēt tirgu, izņemot nejauši. Saskaņā ar Morningstar gadu desmitiem ilgajiem pētījumiem, ar augstākām izmaksām aktīvi pārvaldītiem fondiem visās kategorijās parasti ir zemāki rezultāti par pasīvi pārvaldītiem zemāku cenu fondiem.
Nobela prēmijas laureāta Viljama Šārpe pētījums parādīja, ka “Pēc izmaksām vidējā aktīvi pārvaldītā dolāra atdeve būs mazāka nekā vidējā pasīvi pārvaldītā dolāra atdeve jebkurā laika posmā.” Šārpe secināja, ka aktīvo fondu pārvaldnieki sliktāki par pasīvo fondu pārvaldītājiem., nevis viņu stratēģiju trūkumu dēļ, bet gan aritmētikas likumu dēļ. Lai aktīvie fondu pārvaldnieki pārspētu tirgu tikai par 1%, viņiem būtu jāpanāk pārsniegta atdeve vairāk nekā 2%, lai ņemtu vērā vidējo pārvaldības maksu 1, 19% apmērā.
Maksa par riska ieguldījumu fonda pārvaldīšanu
Riska ieguldījumu fondi iekasē bēdīgi augstās maksas, kas ir kļuvušas pretrunīgas, jo darbības rezultāti bieži atpaliek tirgū. Viņu maksas struktūru parasti sauc par "diviem un divdesmit", jo to veido vienoti 2% no kopējās aktīvu vērtības un 20% no visas nopelnītās peļņas. Lai arī plāns bieži tiek kritizēts, tā ir bijusi norma, kopš Alfrēds Vinsslovs Džounss 1949. gadā nodibināja to, kas bieži tiek uzskatīts par pirmo hedžfondu - AW Jones & Co. spiedienu, liekot vadītājiem bieži ieviest zemākas maksas, izpildes šķēršļus un atmaksu, ja netiek izpildīta veiktspēja.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.