Zemākais līmenis bezslodzes ieguldījumu fondiem

Ja kādreiz esat pārlūkojis internetu, lai iegūtu informāciju par kopieguldījumu fondiem, jūs, bez šaubām, esat saskāries ar rakstiem, kas atbalsta bezslodzes ieguldījumu fondu priekšrocības. Šie fondi ļauj ieguldītājiem ierobežot maksu, ko viņi maksā, izslēdzot investīciju konsultantus un brokerus - starpniekus. Lielākā daļa autoru, kas raksta par bezslodzes fondu pamatotību, savus argumentus galvenokārt pamato ar maksām un dažreiz arī ar rezultātiem, taču reti viņi pievēršas personiskākiem iemesliem, kādēļ tiek izvēlētas jebkādas investīcijas.

Šajā rakstā mēs izskaidrosim atšķirību starp kopieguldījumu fondiem no slodzes un bez kravas. Pēc tam mēs izpētīsim iemeslus, kādēļ investori varētu dot priekšroku kravas fondam, neskatoties uz tā acīmredzamo ekonomisko trūkumu.

Ielieciet ieguldījumu fondus

Ielādes fondi ir kopfondi, kurus iegādājaties no sava konsultanta vai brokera un kuriem ir pievienota pārdošanas maksa vai komisija. Komisija iekasē atlīdzību starpniekam par viņa laiku un zināšanām, izvēloties piemērotu kopfondu. Šiem fondiem parasti ir priekšapmaksas, rezerves daļas vai līmeņa pārdošanas maksa atkarībā no konkrētās iegādātās akciju klases. Piemēram, A-akcijām parasti ir priekšapmaksas pārdošanas maksa, kas samaksāta sākotnējā pirkuma laikā, savukārt B klases akcijām - atpakaļpārdošanas maksa, kas tiek maksāta, pārdodot akcijas noteiktā gadu skaitā. (Skatīt arī: Ieguldījumu fondu šķiras ABC. )

Turklāt slodzes fondam var būt arī 12b-1 maksa, kas var sasniegt 1% no fonda neto aktīvu vērtības jeb NAV. Finanšu nozares pārvaldes iestāde (FINRA) ierobežo 12b-1 maksu, kas tiek izmantota mārketinga un izplatīšanas izdevumiem, līdz 0, 75%, kā arī ierobežo 12b-1 maksas, kas tiek izmantotas akcionāru pakalpojumiem, līdz 0, 25%. (Skat. Arī: pārstāj maksāt lielas nodevas .)

Bezslodzes ieguldījumu fondi

Investori NAV iegūst bezslodzes kopieguldījumu fondus bez jebkādas sākotnējās, sākotnējās vai līmeņa pārdošanas maksas. Cilvēki iegādājas akcijas vai nu tieši no kopfondu uzņēmuma, vai netieši, izmantojot kopfondu lielveikalu. Bezslodzes fondiem var būt neliela maksa 12b-1, saukta arī par izplatīšanas izmaksām, kas ir iestrādāta fonda izdevumu proporcijā. Akcionārs katru dienu maksā par izdevumu attiecību, automātiski samazinot fonda cenu. FINRA ļauj kopfondam bez pārdošanas maksām iekasēt maksu par 12b-1 līdz 0, 25% no tā vidējiem gada aktīviem, un tā joprojām sevi dēvē par bezslodzes fondu.

Ir pieejami arī daudz bezslodzes fondu, kas neiekasē maksu par 12b-1, iegādājoties tos tieši no kopfondu kompānijas. Šos fondus bieži dēvē par patiesiem bezslodzes kopfondiem. Tie atšķiras no lielveikalu fondiem, par kuriem bieži maksā 12b-1 maksa.

Investori, kuri apzinās maksu, meklē kopieguldījumu fondus ar mazākiem izdevumiem, kas, viņuprāt, laika gaitā pārspēs augstākas cenas kopieguldījumu fondus, jo komisijas maksas nedzēš kopējo tīro ienesīgumu.

Priekšrocība bez slodzes

Pētījumi parasti rāda, ka bezslodzes līdzekļi noteiktā laika posmā pārsniegs pārslodzes līdzekļus. Piemēram, Kreigs Israelsens pētījumā Finanšu plānošanas žurnāla 2003. gada maija izdevumā sacīja, ka par papildu pakalpojumiem, kas saņemti kravas fondā, ir jāmaksā. Israelsen salīdzināja kravas kopfondu sniegumu, kas pielāgots slodzei, ar bezslodzes ieguldījumu fondu darbību. Viņš izmantoja Morningstar datus, kas aptvēra ļoti sarežģīto finanšu periodu no 2000. līdz 2002. gadam, kurā S&P 500 samazinājās par 35%.

Pētījums parādīja, ka bezkontaktu kopfondi attiecīgajā periodā ievērojami pārspēja kravas fondus. Bezslodzes kopfondu pārākuma robeža svārstījās no 10 līdz 430 bāzes punktiem, ievērojamākais pārākums bija mazo kapitālu kategorijā. Turklāt pētījums parādīja, ka bezslodzes kopfondi pārsniedza pārslodzes ieguldījumu fondus katrā no deviņām Morningstar stila kategorijām vidēji par aptuveni 200 bāzes punktiem šajā nemierīgajā periodā. Tā ir tikai vienkārša matemātika: ja jūs maksājat mazāk par fondu un tas darbojas līdzīgi fondam ar slodzi, jūsu atdeve būs labāka. Citiem vārdiem sakot, ja jūs maksājat par kravas fondu, tam ir jāsniedz papildu vērtība, lai kompensētu palielinātas izmaksas. Daži kravas fondi to dara, bet daudzi to nedara.

Ir svarīgi atcerēties, ka iepriekš iekļautā statistika ir vidējā vērtība un neatspoguļo neviena atsevišķa kopfonda vai kopfondu grupas darbību.

Kāpēc kāds varētu iegādāties savstarpēju ieguldījumu fondu?

Šķiet, ka visiem ieguldītājiem būtu labāk pirkt bezkontakta kopieguldījumu fondus periodā. Galu galā, kurš vēlas maksāt pārdošanas maksu, ja jums tas tiešām nav jādara? Tomēr ir dažādi iemesli, kāpēc cilvēks būtu labāk piemērots slodžu kopfondu grupai.

• Daudzi cilvēki nejūtas ērti, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem, un neieguldīs bez finanšu konsultanta palīdzības. Finanšu konsultanti bieži pārliecina cilvēkus sekot investīciju programmām, kas ir viņu interesēs.
• Pārdomātiem investīciju lēmumiem nepieciešami pētījumi, un daudziem cilvēkiem trūkst laika, kas vajadzīgs pašu pētījumu veikšanai. Laika atrašana ieguldījumu pārvaldīšanai var būt ārkārtīgi sarežģīta.
• Dažiem ieguldītājiem ir esošas attiecības ar brokeri vai finanšu konsultantu, un viņi nevēlas sabojāt attiecības, veicot ieguldījumus paši. Viņi var arī dot priekšroku “vienas pieturas aģentūrai”, ko var sniegt finanšu konsultants.
• Daudzi cilvēki vēlas, lai kāds būtu vainīgs, ja rodas problēma ar kādu no viņu ieguldījumiem.
• Visbeidzot, daži ieguldījumu profesionāļi apgalvo, ka mākleriem un finanšu konsultantiem ir spēja atturēt klientus no sarežģītu lēmumu pieņemšanas nemierīgos tirgus periodos. Arguments ir tāds, ka bezslodzes ieguldījumu fondu ieguldītājiem ir daudz lielāka iespēja pārdot savus ieguldījumus tieši nepareizajā laikā. (Skatīt arī: Kad pārdot ieguldījumu fondu .)

Grunts līnija

Neskatoties uz maksām un, visbeidzot, zemāku peļņu, rezerves fondi joprojām var būt labs ieguldījums nepieredzējušiem vai ļoti aizņemtiem ieguldītājiem. Galu galā jums būs jāizlemj, vai saņemtie pakalpojumi ir pietiekami vērtīgi, lai attaisnotu atteikšanos no bezslodzes kopfonda lielākas peļņas. (Skat. Arī: Pareiza ieguldījumu fonda izvēle .)