Ieguldījumi IPO ETF

IPO ETF ir biržā tirgots fonds (ETF), kas seko dažādu uzņēmumu sākotnējiem publiskajiem akciju piedāvājumiem (IPO). IPO ETF piesaista daudzus ieguldītājus, jo viņi seko lielam sākotnējo publisko piedāvājumu fondam, nevis pakļauj investoru vienam vai dažiem izvēlētiem uzņēmumiem. Šis process kalpo diviem galvenajiem mērķiem:

• Lai radītu lielāku izpratni par IPO ieguldījumiem.
• Atļaut lielāku diversifikāciju salīdzinājumā ar tradicionāli nepastāvīgo un neparedzamo IPO tirgu.

SKAT: Fondi, kas tiek tirgoti biržā

IPO ETF pirmsākumi
Pirmais uzticības vērtspapīrs IPOX-100 (ARCA: FPX) bija pirmais pieejamais IPO ETF, kas tika atvērts 2006. gada sākumā. IPOX-100 seko IPO tirgum Amerikas Savienotajās Valstīs, pamatojoties uz IPOX-100 ASV indeksu - tāpat kā strauji augošās akciju cenas, kas seko Google (Nasdaq: GOOG) IPO 2004. gadā.

IPO ETF izveidošana ir tiešs rezultāts daudzajiem veiksmīgajiem IPO, kas tika piedāvāti laikā no 2004. līdz 2005. gadam. Pievilcība ieguldīt uzņēmumā tā IPO ir tāda, ka ieguldītājs var iekļūt jaunāka uzņēmuma pirmajā stāvā ar augstu -augšanas potenciāls. Agrāk investori ir guvuši lielus ieguvumus no veiksmīgām IPO, piemēram, Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) 2006. gada IPO, kurā akciju cena divkāršojās pirmajā dienā kā valsts uzņēmumam. Šis līdzeklis apvienojās laikā, kad strauji aug ETF popularitāte, un daudzi investori skaidri atcerējās ieguldījumu zaudējumus, ko piedzīvoja tie, kas 90. gadu beigās uzņēmās risku ieguldīt vienreizējos IPO vērtspapīros.

IPOX: nav iekļauts
Tomēr IPOX indeksā ir īpaši nosacījumi, kas aizliedz tajā iekļaut IPO, piemēram, Chipotle indeksu. IPOX Composite neietver uzņēmumus, kuru peļņa pirmajā tirdzniecības dienā pārsniedz 50%; tas tika ieviests, lai izvairītos no vērtspapīriem, kuru tirdzniecība vai samazināšana bija pārāk maza. Ir zināms, ka daudzas IPO piedāvā cenas pirmajās nedēļās vai mēnešos, lai līdz pirmā gada beigām tirgū tās pazeminātu līdz sākotnējām cenām (vai zemākām).

Indekss izslēdz arī emitentus uzņēmumus dažādu citu iemeslu dēļ. Tiek pieņemtas tikai ASV korporācijas, un tiek izslēgti vairāki ieguldījumu instrumenti, piemēram, trasta fondi, slēgti fondi, Amerikas depozitārija ieņēmumi no uzņēmumiem, kas nav ASV, un Amerikas depozitārija ieņēmumi no ārvalstu uzņēmumiem, kā arī ieguldījumu apliecības un komandīti partneri.

Uzņēmumiem, kas atbilst IPOX Composite prasībām, arī jābūt vismaz 50 miljonu USD tirgus kapitalizācijai. Turklāt IPO jānodrošina vismaz 15% no visām apgrozībā esošajām akcijām. Vēl viens veids, kā IPOX-100 indeksa fonds neļauj iekļaut portfelī milzīgus pirmās dienas ieguvumus (piemēram, Chipotle), ir ieguldīšana vērtspapīros tikai pēc tam, kad tie jau ir bijuši tirgū septiņas dienas . Papildus tam, ka vērtspapīriem jābūt publiski tirgotiem šajā laika posmā, vērtspapīri tiek izņemti no fonda to 1000. tirdzniecības dienā, kas nozīmē, ka indekss var ciest, ja tiek noņemts nozīmīgākais izpildītājs.

Fonda noteikumi
Google ir labs piemērs tam, kā šis 1000 dienu ierobežojums var kaitēt indeksam. Sākot IPOX-100 ETF ieviešanu, Google bija IPOX-100 indeksa visaugstākais uzņēmums, bet 2009. gadā tas pārsniedza 1000 dienu limitu. IPO indeksa darbības samazināšanās 2008. gadā liek domāt, ka IPO ETF ir īpaši neaizsargāti pret ekonomiskajiem faktoriem. noraida. IPO indekss, kuru ievēro IPOX-100 ETF, cenšas veikt grūtos ekonomiskajos periodos. Arī neaizsargātība pret vienu galveno uzņēmumu indeksā parāda IPO ETF raksturīgās briesmas.

SKATIET: 5 padomi ieguldījumiem IPO

Cits uz laiku pamatots noteikums, ko fonds ieviesis, ir tas, ka uzņēmumi tiek pievienoti vai izslēgti no indeksa reizi ceturksnī, kas varētu potenciāli ierobežot IPOX-100 ETF ienesīgumu. Piemēram, ja uzņēmums ceturksnī sasniedz maksimumu, pirms fonds to pievieno, ideālā ieguldīšanas iespēja var tikt zaudēta.

IPO ETF zem uguns
Daži kritiķi uzskata, ka ieguldīšana IPO ETF ir riskanta. Investīciju risks uzņēmumos, kas darbojas publiski, bieži tiek saistīts ar jaunizveidoto uzņēmumu “dotcom burbuli”. Deviņdesmito gadu beigās daudzi uzņēmumi tika novērtēti neparasti augsti, kas izraisīja publisku satraukumu ap IPO. Tomēr daudzi no šiem uzņēmumiem sabruka neilgi pēc IPO, un investori zaudēja ievērojamas naudas summas. Pēdējos gados šķiet, ka parakstītāji ir pielāgojušies precīzākām IPO cenām, un tādējādi IPO indekss ir bijis stabilāks un paredzamāks. Vēl viena potenciāla IPO ETF problēma ir tā, ka IPO uzņēmumi, parasti salīdzinoši mazas korporācijas, vairāk pakļauti neveiksmēm zemākā tirgū nekā labi izveidoti uzņēmumi.

Grunts līnija
Pagaidām vēl nav redzams, vai šis unikālais veids, kā iegūt pakļautību IPO, pieaugs, taču tas noteikti ir unikāls. Lai gan ir daži noteikumi, kas padara IPO ETF riskantus un ierobežotus ienākumus (ti, viņi iegulda un atsavina ceturksnī; viņiem ir septiņu dienu pirkšanas noteikums un 1000 dienu pārdošanas noteikums), fondi kļūst uzticamāki un stabils, jo tirgus viņiem kļūst ērtāks.