Hibrīda drošība
Jaukts vērtspapīrs ir viens finanšu vērtspapīrs, kas apvieno divus vai vairākus dažādus finanšu instrumentus. Hibrīdi vērtspapīri, ko bieži dēvē par “hibrīdiem”, parasti apvieno gan parāda, gan pašu kapitāla raksturlielumus. Visizplatītākais hibrīda vērtspapīru veids ir konvertējama obligācija, kurai piemīt parasto obligāciju īpašības, bet to ļoti ietekmē to akciju cenu izmaiņas, kurās tā ir konvertējama.
1:25Hibrīda drošība
Izpratne par hibrīda vērtspapīriem
Hibrīda vērtspapīrus pērk un pārdod biržā vai ar brokeru starpniecību. Hibrīdi var dot ieguldītājiem fiksētu vai mainīgu atdeves likmi, un tie var maksāt atdevi kā procentus vai kā dividendes. Daži hibrīdi atdod nominālvērtību īpašniekam, kad tie nobriest, un dažiem ir nodokļu priekšrocības. Hibrīda vērtspapīrus var uzskatīt par ezotēriskā parāda veidu, un to sarežģītības dēļ var būt grūti pārdot.
Hibrīro vērtspapīru veidi
Papildus konvertējamām obligācijām vēl viens populārs hibrīda vērtspapīru veids ir konvertējamās priekšrocību akcijas, kas maksā dividendes ar fiksētu vai mainīgu likmi pirms parasto akciju dividenžu izmaksas, un tās var apmainīt pret pamatā esošā uzņēmuma akcijām.
Pārskaitījuma parādzīmes natūrā ir vēl viens hibrīda vērtspapīru veids, kurā emitents uzņēmums var pārslēgt maksājumus no procentu likmēm uz papildu parādiem, kas pienākas investoram, tas nozīmē, ka uzņēmums ir parādā investoram lielāku parādu, bet faktiski par to nekavējoties nemaksā procentus. . Šī procentu atlikšana ļauj uzņēmumam uzturēt naudas plūsmu, bet lielāks pamatsummas maksājums nekad nevar notikt, ja naudas plūsmas situācija netiek atrisināta.
Katram hibrīddrošības veidam ir unikālas riska un atlīdzības īpašības. Konvertējamās obligācijas piedāvā lielāku novērtēšanas potenciālu nekā parastās obligācijas, bet maksā mazāk procentus nekā parastās obligācijas, vienlaikus saglabājot risku, ka pamatā esošais uzņēmums varētu darboties slikti. Viņi var arī neveikt kupona maksājumus un nespēt atmaksāt obligācijas nominālvērtību termiņa beigās. Konvertējamie vērtspapīri piedāvā lielāku ienākumu potenciālu nekā parastie vērtspapīri, taču tie joprojām var zaudēt vērtību, ja pamatā esošā uzņēmuma darbības rezultāti ir zemāki. Citi hibrīdu vērtspapīru riski ietver atliktos procentu maksājumus, maksātnespēju, tirgus cenu nepastāvību, pirmstermiņa atmaksu un nelikviditāti.
Īpaši apsvērumi
Mēģinot apmierināt sarežģītu investoru vajadzības, visu laiku tiek ieviesti citi jauni hibrīdu vērtspapīru veidi. Daži no šiem vērtspapīriem ir tik sarežģīti, ka ir grūti tos definēt kā parādu vai par pašu kapitālu.
Papildus tam, ka to ir grūti saprast, dažu hibrīdu vērtspapīru kritika ir arī tā, ka tie pieprasa ieguldītājam uzņemties lielāku risku nekā iespējamās atdošanas garantijas. Hibrīdi vērtspapīri netiek tirgoti privātajiem ieguldītājiem, bet pat institucionālie investori dažreiz nespēj pilnībā izprast darījuma nosacījumus, ko viņi noslēdz, pērkot hibrīda vērtspapīru.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.