Kā federālās rezerves ietekmē hipotēku likmes
Pēc Bankrate datiem, 2017. gada martā, sasniedzot 4, 38%, fiksētās hipotēkas likme 30 gadiem ir palielinājusies par 81 bāzes punktu kopš pirms vēlēšanām, šajā laikā Federālās rezerves vienreiz ir paaugstinājušas procentu likmes. Lai gan Fed nav iespējas tieši noteikt hipotēku likmes, tas tomēr rada monetāro politiku, kas netieši ietekmē šīs likmes. ( Saistīts, cik liela ietekme ir FED?)
Piemēram, reaģējot uz finanšu krīzi, Federālās rezerves veica neparastu soli, uzsākot kvantitatīvu mīkstināšanas programmu, kurā valsts kases obligāciju veidā nopirka ar hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus un valdības parādu. Programma, kas sākās 2008. gada novembrī un beidzās 2014. gadā, palielināja naudas piedāvājumu valsts finanšu sistēmās.
Tas mudināja bankas vieglāk aizdot naudu. Tas arī paaugstināja cenu un samazināja to vērtspapīru veidu piedāvājumu, kurus Fed nopirka. Visu šo darbību rezultātā aizdevumu likmes, ieskaitot hipotēku likmes, bija zemas. (Skatīt arī: Kvantitatīvā atvieglošana: vai tā darbojas?)
Monetārās politikas instrumenti
Federālo rezervju mērķis ir ar monetārās politikas palīdzību ietekmēt ekonomiku, inflāciju un nodarbinātības līmeni. Viens no instrumentiem, ko tā izmanto, lai īstenotu monetāro politiku, ir mērķa noteikšana federālo fondu likmei. Šī ir īstermiņa procentu likme, pie kuras ASV finanšu iestādes (piemēram, bankas, krājaizdevu sabiedrības un citas federālo rezervju sistēmā) aizdod naudu viena otrai uz nakti, lai sasniegtu obligāto rezervju līmeni. Katra aizņēmēja un aizdevēja banka individuāli vienojas par procentu likmi. Kopā visu šo likmju vidējais rādītājs veido federālo fondu likmi.
Tāpat kā hipotēku likmes, federālās rezerves tieši nenosaka federālo fondu likmi. Tā vietā tas nosaka federālo fondu likmi un iesaistās darbībās, lai ietekmētu likmi mērķa sasniegšanā. Federālā fonda likme ietekmē visas pārējās likmes, ieskaitot īstermiņa un ilgtermiņa procentu likmes, forex un virkni citu pakārtoto efektu. Pēdējos gados Fed ir saglabājusi savu mērķa federālo fondu likmi ar viszemāko līmeni - no 0, 25 procentiem līdz 0, 75 procentiem.
Galvenais veids, kā Fed var ietekmēt federālo fondu likmi, ir izmantot citu no saviem monetārās politikas instrumentiem - atvērtā tirgus operācijām. Tas ir tad, kad Fed pērk un pārdod valdības vērtspapīrus, piemēram, obligācijas. Kad centrālā banka vēlas pastiprināt monetāro politiku un izvirza augstāku federālo fondu likmi, tā absorbē naudu no sistēmas, pārdodot valdības obligācijas.
Un, kad tas vēlas vieglāku monetāro politiku un ir vērsts uz zemāku federālo fondu likmi, Fed veic pretēju rīcību, pērkot valdības vērtspapīrus, lai sistēmā ienestu vairāk naudas. No kurienes nāk nauda, lai nopirktu visas šīs valsts obligācijas? Fed kā centrālā banka var vienkārši izveidot naudu.
Līdztekus federālo fondu likmju noteikšanai un atklātā tirgus operāciju izmantošanai Fed ir arī citi instrumenti, lai ietekmētu monetāro politiku. Tajos ietilpst banku rezervju prasību mainīšana, padarot tās augstākas vai zemākas, mainot noteikumus, ar kādiem tā aizdod bankām, izmantojot savu atlaižu logu, un mainot procentu likmi, ko tā maksā par banku rezervēm, kuras tai ir noguldījumos.
Ripple efekts
Kad Federālo rezervju dēļ bankām kļūst dārgāk aizņemties, mērķējot uz augstāku federālo līdzekļu likmi, bankas savukārt novirza augstākas izmaksas saviem klientiem. Patēriņa procentu likmēm, ieskaitot hipotēku likmes, ir tendence pieaugt. Pieaugot īstermiņa procentu likmēm, parasti paaugstinās arī ilgtermiņa procentu likmes. Šādā gadījumā pieaugot 10 gadu valsts obligāciju procentu likmei, kas ietekmē parasto 30 gadu hipotēkas likmi, arī hipotēku likmēm ir tendence pieaugt. ( Saistīts juceklis tīmeklī ar procentu likmēm, hipotēku likmēm un ekonomiku)
Hipotēku aizdevēji nosaka procentu likmes, pamatojoties uz viņu cerībām uz turpmāko inflāciju un procentu likmēm. Likmes ietekmē arī hipotēku nodrošināto vērtspapīru piedāvājums un pieprasījums. Tādējādi federālo rezervju darbībām ir ņiprs efekts hipotēku likmju ietekmēšanas ziņā.
Grunts līnija
Federālo rezervju mērķis ir saglabāt ekonomisko stabilitāti un ietekmēt banku aizdevumu likmes.
Kad Fed vēlas palielināt ekonomiku, hipotēkas ņem parasti lētāk. Un, kad Fed vēlas ierobežot ekonomiku, tā rīkojas, lai no sistēmas izņemtu naudu, kas nozīmē, ka aizņēmēji, iespējams, maksās augstāku procentu likmi hipotēkām.