Kā darbojas pensiju fondi?

Tradicionālie pensiju plāni pazūd no privātā sektora, izņemot plānus, kas saistīti ar arodbiedrību līgumiem. Lielākā grupa ar aktīviem un augošiem pensiju plāniem ir valsts sektora darbinieki. Tradicionālo pensiju plānu sastādīšana ir viegli saprotama, tāpat kā to izzušanas iemesli.

Pamatstruktūra

Visizplatītākais pensiju plāns ir noteiktu pabalstu plāns. Darbinieki saņem maksājumu, kas vienāds ar procentuālo daļu no vidējās algas, ko viņi saņēmuši dažos pēdējos nodarbinātības gados pie sava darba devēja. Formula, kas ietver gadus pie viena un tā paša uzņēmuma, nosaka maksājuma summu. Darbinieku un darba devēju iemaksu fonda apvienojums, kurā lielāko daļu maksā darba devēji.

Privātie plāni parasti ir konfigurēti maksāt 1% par katru nostrādāto gadu un vidējo algu pēdējos piecos nodarbinātības gados. Darbinieks ar 35 gadu darba stāžu vienā uzņēmumā un vidējo algu 50 000 ASV dolāru saņem gada maksājumu 17 500 ASV dolāru apmērā. Savienības noteikto pabalstu plānu pamata maksājumi par dalības arodbiedrībā gadiem un laiku, kas pavadīts pie vairākiem darba devējiem. Privātajiem plāniem reti ir dzīves dārdzības eskalators, kaut arī daudzi arodbiedrību plāni to dara.

Valsts darbinieku pensiju plāni ir dāsnāki nekā privātie plāni. Valsts lielākais pensiju plāns - Kalifornijas Valsts darbinieku pensionēšanās sistēma (CalPERS) - izmaksā 2% gadā no pastāvīgajiem darbiniekiem un 2, 5% - sabiedriskās drošības darbiniekiem. Darbinieks, kura vidējā alga ir 50 000 USD, gadā saņem 35 000 USD, bet policists gadā nopelna 43 750 USD. Valsts pensiju plānos parasti ir iztikas minimuma eskalators.

Noteikumi

Uz privātiem plāniem attiecas 1974. gada Likums par darbinieku pensijas ienākumu drošību (ERISA). ERISA nosaka minimālos standartus pensiju plāna vadīšanai dalībniekiem, un tā galvenokārt ir saistīta ar dalībnieku izpratni par programmas darbību, kā arī dalībnieka likumīgajām tiesībām.

ERISA izveidoja Pensiju pabalstu garantiju korporāciju (PBGC). PBGC ir pensiju apdrošināšanas fonds un iekasē no darba devējiem piemaksu, lai garantētu darba ņēmējiem pensionēšanās pabalstus, ja darba devējs aiziet no uzņēmējdarbības. Maksimālā garantētā summa 2016. gadā 65 gadus vecam pensionāram no privāta uzņēmuma ir 60 136 USD gadā. Vairāku darba devēju plāns garantē USD 12 870 gadā. Valdības grāmatvedības biroja (GAO) 2015. gada ziņojums liecina, ka PBGC nākotnes saistībās bija 184 miljardi USD un finansiālais deficīts - 64 miljardi USD.

ERISA neattiecas uz valsts pensiju fondiem. Valsts pensiju fondi ievēro noteikumus, kurus noteikusi valsts valdība, un dažreiz arī valsts konstitūcijas. PBGC neattiecas uz publiskiem plāniem. Lielākajā daļā valstu nodokļu maksātāji ir atbildīgi par visu neizpildīto saistību izpildi, kas izriet no valsts darbinieku plāniem.

Pensijas fonds

Investīciju pilnvaras

ERISA neregulē pensiju plāna īpašos ieguldījumus. ERISA pieprasa, lai plāna sponsori darbotos kā fiduciāri. Nav pieļaujami interešu konflikti starp plāniem un personām vai organizācijām, kas saistītas ar uzticības personām. Investīcijām jābūt gan piesardzīgām, gan diversificētām tā, lai novērstu ievērojamus zaudējumus.

Paši pensiju plāni nosaka mandātu prognozētajām vidējām atdeves likmēm. Jo augstāka ir prognozētā atdeves likme, jo mazāk naudas darba devējam jāievieto plānā. CalPERS izmantotā 7, 5% likme ir parasts etalons. Diemžēl starp finanšu krīzi un nepastāvīgajiem tirgiem lielākajai daļai plānu trūkst ieguldījumu pilnvaru. Daudziem privātajiem un valsts pensiju fondiem ir nepietiekams finansējums, un plānu sponsoriem ir jāpieskaita papildu kapitāls.

Investīciju stils

Ieguldījumu stila atslēga ir fiduciārā atbildības piesardzība un dažādība. Tradicionālā ieguldījumu stratēģija sadala aktīvus starp fiksēta ienākuma ieguldījumiem, piemēram, obligācijām, un kapitāla ieguldījumiem, piemēram, dividenžu akcijām, vēlamajiem akcijām un komerciālo nekustamo īpašumu. Daudzi pensiju fondi ir atteikušies no aktīvas akciju portfeļa pārvaldības un iegulda tikai indeksu fondos.

Jaunā tendence ir novietot dažus aktīvus alternatīvos ieguldījumos, lai iegūtu lielāku atdevi. Šīs alternatīvās investīcijas ietver privāto kapitālu, riska ieguldījumu fondus, preces, atvasinātos instrumentus un obligācijas ar augstu ienesīgumu. (Papildinformāciju lasiet sadaļā "Provident Fund vs. Pensiju fonds: Kāda ir atšķirība?")