Kā EV / EBITDA var izmantot saistībā ar cenas un ienākumu (P / E) attiecību?

EV / EBITDA reizinātājs un cenas un peļņas attiecība (P / E attiecība) tiek izmantoti kopā, lai sniegtu pilnīgāku un pilnīgāku analīzi par uzņēmuma finansiālo stāvokli un nākotnes ieņēmumu un izaugsmes izredzēm. Abas attiecības, analizējot uzņēmumu, izmanto atšķirīgu pieeju un piedāvā dažādas perspektīvas tā finansiālajā stāvoklī.

EV / EBITDA attiecība

EBITDA nozīmē ieņēmumus pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas. EBITDA tiek aprēķināta pirms citu faktoru ņemšanas vērā; tāpēc metrika sniedz skaidrāku priekšstatu par uzņēmuma finanšu rādītājiem. Pamatlīdzekļu izmaksas tiek sadalītas daudzos gados.

Otra EV / EBITDA attiecības sastāvdaļa ir uzņēmuma vērtība (EV). Tā ir uzņēmuma kapitāla vērtības vai tirgus kapitalizācijas summa, pieskaitot tās parādu, no kura atskaitīta nauda. EV parasti izmanto izpirkumos. EV / EBITDA koeficientu aprēķina, dalot EV ar EBITDA, lai panāktu peļņas reizinājumu, kas ir visaptverošāks nekā P / E attiecība.

EV / EBITDA koeficients salīdzina uzņēmuma uzņēmuma vērtību ar tā peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas. Šo rādītāju plaši izmanto kā vērtēšanas rīku; tas salīdzina uzņēmuma vērtību, ieskaitot parādu un saistības, ar patieso naudas ienākumu. Zemākas koeficienta vērtības norāda, ka uzņēmums ir nenovērtēts.

Tomēr EV / EBITDA attiecībai ir savi trūkumi. Šajā koeficientā nav ietverti kapitāla izdevumi, kas dažām nozarēm var būt nozīmīgi. Tā rezultātā, neiekļaujot šos izdevumus, tas var radīt labvēlīgāku daudzkārtni. Neatspoguļojot izmaiņas kapitāla struktūrā, šī attiecība tomēr ļauj analītiķiem un investoriem precīzāk salīdzināt uzņēmumus ar atšķirīgu kapitāla struktūru.

EV / EBITDA neietver arī bezskaidras naudas izdevumus, piemēram, amortizāciju un nolietojumu. Investori bieži mazāk nodarbojas ar bezskaidras naudas izdevumiem un vairāk koncentrējas uz naudas plūsmu un pieejamo apgrozāmo kapitālu.

Cenas un ienākumu (P / E) attiecība

P / E attiecība ir tirgus cenas par akciju attiecība pret peļņu uz vienu akciju (EPS). P / E attiecība ir viena no visbiežāk izmantotajām un pieņemtajām vērtēšanas metodēm, un tā sniedz ieguldītājiem iespēju salīdzināt pašreizējo uzņēmuma akciju cenu ar summu, ko uzņēmums nopelna par vienu akciju. P / E attiecība ir visnoderīgākā, salīdzinot tikai tās pašas nozares uzņēmumus vai salīdzinot uzņēmumus ar vispārējo tirgu.

Galu galā šī metrika ir ideāla, lai palīdzētu investoriem precīzi saprast, ko tirgus ir gatavs maksāt par uzņēmuma ienākumiem. Tādējādi P / E attiecība atspoguļo tirgus kopējo vienošanos par uzņēmuma nākotnes izredzēm. Zems P / E koeficients norāda, ka tirgus sagaida zemāku uzņēmuma un tā nozares izaugsmi vai, iespējams, makroekonomiskos apstākļus, kas varētu kaitēt uzņēmumam. Šajā gadījumā akcijas ar zemu P / E attiecību parasti pārdod, jo investori neuzskata, ka pašreizējā cena attaisno peļņas prognozi.

Savukārt augstāks P / E koeficients norāda, ka tirgus sagaida, ka akciju cenas turpinās pieaugt. Tomēr augstākas P / E attiecības ne vienmēr ir pozitīvas. Augstas likmes var būt pārāk optimistisku prognožu un atbilstošo akciju pārcenojumu rezultāts. Arī ienākumu skaitļus ir viegli manipulēt, jo šī attiecība ņem vērā bezskaidras naudas posteņus. Tāpēc šo metriku bieži ieteicams izmantot kopā ar tādiem rādītājiem kā EV / EBITDA, lai iegūtu pilnīgāku un precīzāku uzņēmuma novērtējumu.