Pieci mežonīgi veiksmīgas vērtības investori

Benjamīns Grahems, ieguldījumu krusttēvs, daudziem viņa mācekļiem ir palīdzējis radīt pārāk lielu bagātību. Kopš 2015. gada viņa pazīstamākais sekotājs Vorens Bafets ir pasaules trešais bagātākais cilvēks, kura neto vērtība pārsniedz 72 miljardus USD. Vērtību ieguldīšanas filozofijas jēdziens ir vienkāršs: ieguldītāji var gūt milzīgus ieguvumus, pērkot vērtspapīrus, kuru tirdzniecība ir ievērojami zemāka par to patieso vērtību. Grāmats grāmatās "Drošības analīze" (1934) un "Saprātīgais ieguldītājs" (1949) Graham paskaidroja investoriem, ka "akcija nav tikai atzīmētāja simbols vai elektronisks aizlikums; tā ir īpašumtiesību interese par reālu biznesu, ar pamatvērtību, kas nav atkarīga no tā akcijas cenas. " (Lai uzzinātu vairāk, skatiet inteliģento investoru: Benjamin Graham .)

Kaut arī Bafets ir saņēmis daudz uzmanības par savu spēju nekļūdīgi īstenot vērtības ieguldīšanas filozofiju, viņš nav vienīgais ieguldītājs, kurš ir guvis milzīgu labumu no Grehema pieejas ieguldījumiem. Zemāk ir pieci ieguldītāji, kas nav īpaši pazīstami, neskatoties uz nevainojamiem sasniegumiem tirgus pārspēšanā gadu no gada.

Maikls Lī-Čins

Maikls Lī-Čins ir ievērojams vērtības investors, kura mantra ir “pirkt, turēt un plaukt”. Maikls Lī-Čins, dzimis 1951. gadā pusaudzes mātei Jamaikā, ir viens no labdabīgākajiem Kanādas miljardieriem. Pēc vidusskolas pabeigšanas Lī-Čins pārcēlās uz Kanādu, lai turpinātu izglītību inženierzinātnēs. Viņš ienāca finanšu nozarē 26 gadu vecumā, strādājot par ieguldījumu fondu pārdevēju. Kad Lī-Šins gāja no durvīm līdz durvīm, mēģinot pārliecināt mājsaimniecības iegādāties kopieguldījumu fondus, viņš radīja apsēstību bagātības radīšanai. Viņa mērķis bija atklāt nemainīgu bagātības radīšanas formulu, kuru viņš varētu izmantot, lai padarītu klientus turīgus.

Gadu vēlāk viņš atklāja šo formulu un kodificēja to piecās īpašībās, kuras dalījās starp turīgiem investoriem:

1. Viņiem pieder koncentrēts augstas kvalitātes uzņēmumu portfelis.
   
2. Viņi saprot uzņēmumus, kas atrodas viņu portfelī.
   
3. Viņi bagātīgi izmanto citu cilvēku naudu apdomīgi.
   
4. Viņi nodrošina, ka viņu bizness darbojas nozarēs ar spēcīgu ilgtermiņa izaugsmi.
   
5. Viņi ilgtermiņā uztur savus uzņēmumus.
   

Apbruņojies ar šiem pieciem likumiem, Lī-Čins aizņēmās pusmiljonu dolāru un ieguldīja to tikai vienā uzņēmumā. Pēc četriem gadiem viņa akciju vērtība pieauga septiņkārt. Viņš pārdeva šīs akcijas un izmantoja peļņu, lai iegādātos nelielu kopfondu kompāniju, kurai viņš pieauga no pārvaldītajiem aktīviem no 800 000 USD līdz vairāk nekā 15 miljardiem USD, pirms viņš pārdeva uzņēmumu Manulife Financial (MFC).

Šodien Lī-Čins ir Portland Holdings, uzņēmuma, kuram pieder daudzveidīga biznesa kolekcija visā Karību jūras reģionā un Ziemeļamerikā, priekšsēdētājs.

Deivids Ābrams

Ar ļoti nelielu mārketinga un līdzekļu vākšanas kampaņu palīdzību Deivids Abrams ir izveidojis riska ieguldījumu fondu ar vairāk nekā 8 miljardu dolāru vērtiem pārvaldītajiem aktīviem. Kā Bostonā bāzētās Abrams Capital Management vadītājs Abrams ir spējis sasniegt labākus rezultātus nekā 97% no hedžfondu pārvaldītājiem, realizējot gada ieguldītājiem tīro ienesīgumu 19%. Saskaņā ar HedgeFund Intelligence, tik lielam fondam šis sasniegums ir gandrīz nedzirdēts.

Ieskats Abrams Capital jaunākajā SEC veidlapas 13-F pieteikumā atklāj, ka firmai ir ļoti koncentrēts portfelis ar ļoti lielām līdzdalībām katrā no tās līdzdalībām. Divas no Abrams lielajām akcijām ir 5, 4% no MoneyGram International Inc. (MGI) kapitāla un nedaudz mazāk par 4% no The Western Union Co. (WU) apgrozībā esošajām akcijām.

Mohnish Pabrai

Plaši pazīstams ar to, ka iztērēja vairāk nekā 650 000 USD par iespēju pusdienot kopā ar Vorenu Bafetu, Mohnišs Pabrai seko vērtībai, kas iegulda dogmas. Pēc Forbes teiktā, Pabari “nav intereses par uzņēmumu, kas izskatās par desmit procentiem nenovērtēts. Viņš makšķerē, lai dažos gados nopelnītu piecas reizes vairāk naudas. Ja viņš neuzskata, ka šī iespēja ir acīmredzami acīmredzama, viņš to palaiž garām. ”

Pārdodot savu IT biznesu par vairāk nekā 20 miljoniem ASV dolāru 1999. gadā, Pabrai izveidoja Pabrai Investment Funds - investīciju firmu, kas tika veidota pēc Buffett ieguldījumu partnerībām. Viņa pieeja “es uzvaru, astes es nezaudēju daudz” pieeja ieguldījumiem acīmredzami darbojas. Laikā no 2000. līdz 2013. gadam Pabrai ir izdevies gūt vairāk nekā 500% lielu kopējo ienesīgumu investoriem. Līdz šim Pabrai ieguldījumu fondi pārvalda aktīvus vairāk nekā 500 miljonu dolāru vērtībā.

Allan Mecham

Allan Mecham nav jūsu tipiskais riska ieguldījumu fonda pārvaldnieks. Viņš ir pametis koledžu un dzīvo nelielā Jūtas pilsētā, tālu no Volstrītas. Ar gandrīz 700 miljonu dolāru pārvaldītajiem aktīviem Mecham saviem klientiem īsteno ieguldījumu ieguldījumu stratēģiju. Viņš veic apmēram vienu vai divus darījumus gadā, savā portfelī glabā no sešiem līdz divpadsmit akcijām un lielāko daļu laika pavada, lasot uzņēmumu gada pārskatus. 2013. gadā tika ziņots, ka investori, kuri pirms desmit gadiem veica ieguldījumus Mecham, būtu palielinājuši savu kapitālu par 400%.

Toms Geners

Kā Markel Corporation (MKL), kas ir pārapdrošināšanas bizness, kam ir līdzīgs biznesa modelis kā Berkshire Hathaway (BRK-A), aktīvu pārvaldības nodaļas vadītājs Toms Gejners ir atbildīgs par Markel pludiņa ieguldījumu. Plūsma ir apdrošinājuma ņēmēju nodrošinātie līdzekļi, kas tiek turēti pirms Markela apdrošināšanas subsīdijām, lai veiktu atlīdzību maksājumus.

Kopš IPO Markel katru gadu ir palielinājusi savu uzskaites vērtību par 20%. Turklāt Ganers par vairākiem simtiem bāzes punktu katru gadu pārspēja S&P 500. Viņa stratēģija ir sadalīt līdzekļus koncentrētā biznesa portfelī, kuru tirgus nenovērtē.

Grunts līnija

Vorens Bafets nav vienīgais vērtības ieguldītājs, kuru tirgus ir apbalvojis. Ir bijuši daudzi investori, kas guvuši lielu labumu no uzticamas Benjamīna Grehema stratēģijas izvēles, izvēloties akcijas, kuru tirdzniecība ir mazāka par to patiesajām vērtībām.