Aizvietošanas apmaiņa

Kas ir aizstāšanas mijmaiņas darījums

Aizvietošanas mijmaiņas darījums ir obligāciju birža, kurā tiek tirgoti fiksēta ienākuma vērtspapīri ar lielāku ienesīgumu nodrošinošu vērtspapīru ar līdzīgu kupona likmi, dzēšanas datumu, pieprasījuma parametru, kredīta kvalitāti utt. Aizvietošanas mijmaiņas darījumi ļauj investoram palielināt atdevi, nemainot nosacījumus vai risku. drošības līmenis.

Investori piedalās aizstāšanas mijmaiņas darījumos, ja uzskata, ka tirgus nelīdzsvarotības dēļ pastāv īslaicīgas atšķirības obligāciju cenās vai ienesīgumā līdz termiņa beigām.

PĀRDOŠANĀS LEJUPIELĀDES APMAIŅA

Apmaiņa ir viena vērtspapīra apmaiņa pret otru, lai mainītu kādu ieguldījuma pazīmi. Apmaiņa var notikt arī tad, ja mainās ieguldījumu mērķi. Piemēram, ieguldītājs var iesaistīties apmaiņā, lai uzlabotu vērtspapīra dzēšanas termiņu vai kredīta kvalitāti. Obligāciju mijmaiņas darījumi bieži tiek veikti, lai izvairītos no kapitāla pieauguma nodokļiem, kas varētu rasties tiešās pārdošanas gadījumā. Pastāv daudzu veidu maiņas, ieskaitot valūtas mijmaiņas darījumus, preču mijmaiņas darījumus un procentu likmju mijmaiņas darījumus.

Aizvietošanas mijmaiņas piemērs

Aizvietošanas mijmaiņas darījums varētu notikt starp divām obligācijām, kuras katra ir 20 gadu AAA reitinga korporatīvās obligācijas ar 10 procentu kuponu, bet viena cena ir USD 1000, bet otra uz laiku ir ar atlaidi USD 950. Gada laikā no abām obligācijām tiek iegūti USD 100 procenti, bet pirmās obligācijas turētājs ir ieguvis 10 procentus par katru ieguldīto dolāru, bet otrās obligācijas turētājs ir ieguvis 10, 5 procentus no katra ieguldītā dolāra, kopš viņi par savu obligāciju samaksājuši par USD 50 mazāk.

Kā rāda piemērs, divu citādi identisku obligāciju ienesīguma nelīdzsvarotība bieži ir diezgan maza, iespējams, daži bāzes punkti. Ieguldot papildu atdevi periodā, kurā abas obligācijas atšķiras, guvums var sasniegt pilnu vai lielāku procentu punktu. Šo stratēģiju sauc par realizēto salikto ražu, un tieši tā aizvietošanas mijmaiņas darījumi ir pievilcīgi. Pēc laika, ko sauc par treniņu periodu, tirgus spēki apvienos abus ienākumus, tāpēc aizvietošanas mijmaiņas darījumus parasti uzskata par īstermiņa tirgus spēlēm - parasti gadu vai mazāk.

Raksturīgie riski

Mijmaiņas darījumi netiek tirgoti biržā, bet gan ārpusbiržas (OTC) tirgū starp privātām pusēm. Kā tāds pastāv darījuma partnera saistību neizpildes vai nepareizu obligāciju īpašību sniegšanas risks. Turklāt stratēģija ietver kādu tirgus prognozēšanas elementu, kas pēc būtības ir riskants. Šo faktoru dēļ, procesa sarežģītība un nepieciešamība ieguldīt lielas summas, lai gūtu nozīmīgu ieguvumu no ienesīguma pieauguma pieauguma, aizstāšanas mijmaiņas darījumus galvenokārt veic speciāli uzņēmumi un iestādes, nevis atsevišķi investori.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Ieguvumi un riski, kas saistīti ar to, ka ir obligāciju turētājs Obligāciju turētājs ir ieguldītājs vai parāda vērtspapīru īpašnieks, kurus parasti emitē korporācijas un valdības. Būtībā obligācijas turētājs ir aizdevējs, kuram ir parādzīme uz noteiktu laika periodu, saņemot regulārus procentu maksājumus un pamatsummas atdošanu termiņa beigās. vairāk Kādas ir obligāciju iezīmes un riski? Parādzīme ir tāda veida parāda instruments, kas nav nodrošināts ar ķīlu. Šie parādi ir balstīti tikai uz emitenta kredītspēju un reputāciju. Valdības un korporācijas izlaiž obligācijas, un šīm investīcijām ir pozitīvas un negatīvas īpašības. vairāk Pure Yield Pickup Mijmaiņas darījums tīrā ienesīgumā ir tad, kad obligācijas ar zemāku ienesīgumu un īsāku dzēšanas termiņu apmaina pret obligācijām ar augstāku ienesīgumu un ilgāku termiņu. vairāk Starpbanku procentu likmju mijmaiņas darījums Starptirgus starpības mijmaiņas darījums ir mijmaiņas darījums, kas paredzēts, lai gūtu labumu no ienesīguma neatbilstības starp obligāciju tirgus sektoriem. vairāk treniņa periods treniņa periods ir laika posms, kurā tiek koriģētas pagaidu ienākumu neatbilstības starp fiksēta ienākuma vērtspapīriem. vairāk Nulles kupona inflācijas mijmaiņas definīcija Nulles kupona inflācijas mijmaiņas darījums ir atvasinājums, kurā fiksētās likmes maksājums par nosacīto summu tiek apmainīts pret maksājumu ar inflācijas līmeni. vairāk partneru saišu