Neslēpies no realitātes, kā terorisms ietekmē ekonomiku

Neatkarīgi no tā, kur notiek liels teroristu uzbrukums, sajūtas, kuras tas izsauc, kad to dzird, ir universālas - sacelšanās, šoks, bailes un nenoteiktība. Tiešām, pēc teroristu uzbrukuma, augstākā valda nenoteiktība attiecībā uz tādām lietām kā tie, kas bija vainīgie, kā viņi plānoja lielu uzbrukumu nepamanīt, un, visbeidzot, vai terora akts bija atsevišķa instance vai pirmā no sērijām .

Teroristu uzbrukumi Briselē 2016. gada 22. martā ir pēdējie šausminošo uzbrukumu virknē, kas, šķiet, notiek biežāk. Dažus mēnešus iepriekš vairākkārtējie uzbrukumi Parīzē 2015. gada 13. novembrī prasīja 130 cilvēku dzīvības, padarot to par smagāko terora aktu Eiropā desmit gadu laikā. Briseles uzbrukumos lidmašīnā un metro stacijā trīs sprādzieni ar sprādzieniem, iespējams, saistīti ar pašnāvnieku sprādzieniem, nogalināja vismaz 31 cilvēku. Terora grupa ISIS vai Islāma valsts, kas bija atbildīga par Parīzes asinspirtu, to ir izdarījusi arī Briseles uzbrukumos.

Starp šiem diviem streikiem ir bijušas arī citas teroristu zvērības tik atšķirīgās vietās kā San Bernardino ASV un Ankarā un Stambulā Turcijā. Šis koordinēto uzbrukumu modelis neaizsargātām sabiedriskām vietām, šķiet, ir jauns teroristu darbību paraugs. Šī ir ārkārtīgi satraucoša tendence, jo pretterorisma eksperti atzīst, ka gandrīz neiespējami ir nodrošināt drošību visās iespējamās vietās, kur atrodas liels skaits cilvēku - transporta mezglos, piemēram, metro stacijās, stadionos, vilcienos, viesnīcās utt.

Nav pārsteidzoši, ka pēdējo mēnešu aptaujas liecina, ka bailes no teroristu uzbrukumiem Amerikas Savienotajās Valstīs ir visaugstākajā līmenī kopš 11. septembra. New York Times / CBS ziņu aptauja, kurā piedalījās 1 275 amerikāņi 2015. gada decembrī, atklāja, ka 79 procenti respondentu uzskatīja, ka tuvākajos mēnešos teroristu uzbrukums ir nedaudz ticams vai ļoti iespējams, un 7 no 10 amerikāņiem identificēja ISIS kā galveno draudu iekšējā drošība.

Finanšu tirgi atkal un atkal ir pierādījuši, ka tie ir ārkārtīgi noturīgi pret terora aktiem, pēdējie gadījumi ir klusa reakcija pēc Parīzes un Briseles uzbrukumiem. Tomēr ilgtermiņa sociālo kaitējumu var būt grūtāk novērtēt. Ņemot vērā, ka uzbrukumi Eiropā ir notikuši laikā, kad kontinents jau cīnās ar smagāko bēgļu krīzi kopš Otrā pasaules kara, tie var kalpot pret svešzemju noskaņojuma liesmām un stimulēt nacionālistu politisko partiju rašanos, kas var ir nopietnas sekas uz reģionālo un globālo ģeopolitiku.

Pirmās puses pieredze

Mana tiešā terorisma pieredze notika 1993. gada 12. martā. Tajā piektdien pulksten 13.30 Bombejas biržas pagrabā, kas atradās netālu no bankas, kur es strādāju kā valūtas tirgotājs, uzsprāga jaudīga automašīnu bumba. Sprādzienā tika nogalināti apmēram 50 cilvēki, bet vēl simtiem tika ievainoti.

Drudžainas spekulācijas par tiem, kas bija atbildīgi par sprādzienu, tika saīsinātas ar ziņām par vēl vienu sprādzienu 45 minūtes vēlāk citā pilsētas vietā. Tam sekoja neapstiprināti ziņojumi par vairākām sprādzieniem ar regulāriem starplaikiem citur, kur valda metropole. Paniski strādnieki, kas steidzās mājās, varēja tikai cerēt, ka viņi nesatiks likteni, kas piedzīvoja neveiksmīgos piepilsētas autobusa tranzīta autobusus. Tā tika izpūsta pusaudžiem, kad pilsētas Gadsimta bazārā uzsprāga džipa bumba, nogalinot vairāk nekā 100. Līdz asinspirts beidzās apmēram 2 stundas pēc pirmā sprādziena, 13 dažādās vietās visā pasaulē bija nogalināti vairāk nekā 250 cilvēku. Mumbaja. Terorists izmantoja automašīnu bumbas un motorollerus, kas pildīti ar RDX sprāgstvielām, lai uzspridzinātu mērķus, piemēram, viesnīcas, Air India ēku un aizņemtos tirgus laukumus.

Bet Mumbaja atguvās. Pēc sprādzieniem pilsēta pirmdien atsāka darbu kā parasti. Kaut arī uzbrukumu virkne uzsvēra pilsētu un valstu neaizsargātību pret terorismu, tai bija maza ietekme uz finanšu tirgiem un ekonomiku Indijā vai citur. Bet tas bija pavisam cits stāsts 8, 5 gadus vēlāk, 2001. gada 11. septembrī Ņujorkā. Lielākais teroristu uzbrukums pasaules visspēcīgākajai tautai izraisīja šoka viļņus, kas gadiem ilgi sacēlās visā pasaulē un ekonomikai izmaksāja simtiem miljardu dolāru.

Terorisma izmaksas

Saskaņā ar Starptautiskā Valūtas fonda (SVF) pētnieku Barija Džonstona un Oana Nedelescu 2005. gada dokumentā "Terorisma ietekme uz finanšu tirgiem" teikto, ka terora akti rada tiešas un netiešas ekonomiskas izmaksas. Tiešajām ekonomiskajām izmaksām ir īslaicīgs raksturs, un tās ietver dzīvības un īpašuma iznīcināšanu, neatliekamās palīdzības pakalpojumu sniedzēju reaģēšanu, sistēmu un infrastruktūras atjaunošanu, kā arī īslaicīgas dzīves palīdzības sniegšanu. Terorisma netiešās izmaksas var būt ievērojami lielākas, jo tās ietekmē ekonomiku vidējā termiņā, mazinot patērētāju un investoru uzticību.

Terorismam var būt arī ilgtermiņa izmaksas, samazinot produktivitāti paaugstinātu drošības pasākumu, augstāku apdrošināšanas prēmiju un finanšu un citu pretterorisma noteikumu pieaugošo izmaksu dēļ. Lai novērtētu tikai vienu no šīm neaprēķināmajām izmaksām, ņemiet vērā miljardiem stundu, ko gadu laikā miljoniem pasažieru pavadījuši lidostu drošības līnijās. Zaudētais laiks ir cena, kas samaksāta par stingrām drošības pārbaudēm, kas izstrādātas pēc 11. septembra uzbrukumiem.

Septembra ekonomiskā ietekme

Johnston un Nedelescu savā dokumentā citē Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas (ESAO) pētījumu, kurā aplēstās tiešās izmaksas, kas rodas no 11. septembra uzbrukumiem, ir tikai USD 27, 2 miljardi. Tomēr citi 11. septembra ekonomiskās ietekmes novērtējumi norāda, ka kopējās izmaksas ir augstākas par OECD novērtējumu.

Desmit gadu pēc 11. septembra laikraksts New York Times publicēja aplēsi par uzbrukumu patiesajām ekonomiskajām izmaksām. Kopējās 9. septembra izmaksas tika piesaistītas satriecošiem USD 3, 3 triljoniem, kas ietver:

¹ Tostarp USD 22 miljardi par uzņēmējdarbības pārtraukšanu un USD 100 miljardi kā samazinātu aviokompāniju un citu ceļojumu ietekme.

² Ietver Irākas karu USD 803 miljardu apmērā + Afganistānas USD 402 miljardus

Kā atzīmē New York Times, 95 procentus no šīm izmaksām izraisīja ASV reakcija, ieskaitot karu pret terorismu. Tiek lēsts, ka ekonomiskā nodeva par faktiskajiem zaudējumiem, kas radušies uzbrukumu rezultātā, ir USD 178 miljardi.

Četru lielu teroristu uzbrukumu ietekme uz tirgu

Tirgi ienīst nenoteiktību, tāpēc tirgus sākotnējā reakcija uz teroristu uzbrukumu vienmēr ir vērsta uz leju. Bet tirgi pagātnē ir izrādījušies ārkārtīgi noturīgi pret šādiem uzbrukumiem, un pēc sākotnējās negatīvās reakcijas uzmanība tiek pievērsta ekonomikas pamatiem, pieaugot pārliecībai, ka šādi uzbrukumi parasti ir radikalizētu elementu darbs, kas darbojas izolēti.

Izmantojot akciju tirgu kā vienu no veidiem, kā noteikt ekonomiku, apsveriet četru lielu terora aktu ietekmi uz tās valsts etalona indeksu, kurā šie uzbrukumi notika. Šajos četros uzbrukumos bija lieli zaudējumi, un tie ietver:

• 11. septembra uzbrukumi Amerikas Savienotajās Valstīs
• 2004. gada 11. marta vilcienu bombardēšana Madridē, Spānijā
• 2005. gada 7. jūlija metro sprādzieni Londonā
• 2008. gada 26. novembra uzbrukumi Mumbajā, Indijā

Šajā izlasē nav iekļauti tā dēvētie vientuļo vilku uzbrukumi, piemēram, Bostonas maratona 2013. gada aprīļa sprādzieni, 2014. gada oktobra notikumi Kanādā vai Parīzes šaušana 2015. gada janvārī.

Tabula: Četru lielu teroristu uzbrukumu ietekme uz atsauces indeksiem laika gaitā

* Indeksa izmaiņas attiecas uz izmaiņām salīdzinājumā ar bāzes kapitāla indeksa slēgšanas līmeni dienā pirms uzbrukuma

** S&P 500 izmaiņas attiecas uz izmaiņām pirmajā tirdzniecības dienā pēc 11. septembra uzbrukumiem (2001. gada 17. septembris).

ASV biržas tika slēgtas četras tirdzniecības dienas pēc 11. septembra un tika atvērtas 2001. gada 17. septembrī. Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs tajā dienā samazinājās par 7.1 procentiem, ar vienas dienas rekordu - 617.78 punktiem.

S&P 500 klājās nedaudz labāk, nokrītot par 5 procentiem zemākajā līmenī 2001. gada 17. septembrī. Tirgus niecība turpinājās apmēram nedēļu. Zemākajā punktā S&P 500 bija samazinājies par 13, 5 procentiem no tā noslēguma līmeņa 2001. gada 10. septembrī - dienu pirms uzbrukumiem. Bet līdz 2001. gada beigām S&P bija atveseļojies un faktiski bija par 5, 1 procentiem lielāks nekā tā 10. septembris. (Kaut arī S&P 500 un Dow Jones pēc tam piedzīvoja lielāko daļu 2002. gada, lejupslīde, ko izraisīja tehnoloģiju burbuļa plīsums, iespējams, bija galvenais faktors.)

Līdzīgs tirdzniecības modelis ir redzams trīs tabulās minētajās trīs valstīs, kuras skāruši terora akti. Gan IBEX 35 (etalonuzņēmumu indekss Spānijas primārajai biržai), gan FTSE 100 (Londonas Fondu biržas indekss, kurā ir 100 uzņēmumi ar visaugstāko tirgus kapitalizāciju) izlikti diezgan nozīmīgi kritumi teroristu uzbrukumu dienā viņu valstīs. Turpretī Indijas Sensex indekss gandrīz nav reģistrējis blip. Kamēr IBEX un Sensex samazinājās apmēram nedēļu pēc uzbrukumiem, FTSE to nedarīja. Visi trīs indeksi gadu noslēdza ievērojami augstāk, salīdzinot ar noslēguma līmeni dienā pirms uzbrukumiem. Secinājums, ko var izdarīt no šiem tirdzniecības modeļiem, ir tāds, ka investori teroristu uzbrukumus traktē kā vienreizējus notikumus, un rezultātā to negatīvajai ietekmei ir tikai īslaicīga ietekme.

Kā vēl viens nozīmīgs teroristu uzbrukums Amerikas Savienotajās Valstīs ietekmētu ekonomiku?

Lielu, koordinētu teroristu uzbrukumu ASV eksperti vērtē kā mazas iespējamības notikumu. Tomēr, ja tas notiktu, tas dažādos veidos ietekmētu ASV ekonomiku, finanšu tirgus, preces un valūtas, kā arī pasaules ekonomiku.

ASV ekonomika : Atkarībā no uzbrukuma un nodarītā kaitējuma apjoma, ja bailes un neskaidrība liek desmitiem tūkstošu darba ņēmēju palikt mājās, varētu notikt ekonomikas sabrukums. Ja uzbrukumi notiktu pēc sliktākā scenārija, tiktu nopietni ietekmēti patērētāju izdevumi. Patērētāju tēriņi veido 70 procentus no ASV ekonomikas. Nozares, kuras skars vissmagāk, ir aviosabiedrības, restorāni, izklaide, kruīza līnijas, automašīnas, ierīces un lieli kastu mazumtirgotāji. Tikmēr komunālie pakalpojumi, farmācija un patēriņa preces būtu labi. Aizsardzības krājumi pārsniegtu rezultātus (atkarībā no ASV reakcijas uz uzbrukumiem), bet drošības firmas darbotos kā galvenās izpildītājas, jo drošības izmaksas pieaug. Federālās rezerves atvieglotu monetāro politiku, lai nodrošinātu likviditāti tirgiem un novērstu finanšu krīzi.

Finanšu tirgi : Akciju tirgi sākotnēji samazināsies, jo pēkšņa reakcija uz negaidītu notikumu ir akciju pārdošana un steiga uz drošām patvērumiem. Īpaši smagi cietīs bankas un apdrošinātāji - pirmie bažās par gaidāmo ekonomikas lejupslīdi, bet otrie - par nenoteiktību attiecībā uz apdrošināšanas atlīdzībām. Valsts kases, visticamāk, pieaugs, jo tās tiek uztvertas kā galīgais drošais patvērums, un paradoksālā kārtā teroristu uzbrukums Amerikas Savienotajām Valstīm var uzlabot to drošo patvērumu.

Preces un valūtas : Zelts varētu piesaistīt kapitālu, ja to joprojām uzskatīs par drošu patvērumu. ASV dolāra kurss pieaugtu, ja Valsts kases saglabātu pievilcību, tāpat kā citas “drošā patvēruma” valūtas, piemēram, Šveices franks. Preču cenas kritīsies, uztraucoties par ASV recesijas ietekmi uz pasaules ekonomiku. Tas, savukārt, vilktu tādas preču eksportētājvalstis kā Kanāda un Austrālija valūtas.

Globālā ekonomika : Liels uzbrukums Amerikas Savienotajām Valstīm būtu globāls šoks un tas varētu izraisīt akciju tirgos, kas klīst visā pasaulē. Visvairāk skartās ekonomikas būtu jaunattīstības tirgi ar milzīgām parāda slodzēm un lielu tekošā konta deficītu. Globālā ekonomika varētu nonākt lejupslīdes stāvoklī, ja ASV ekonomika, ar to saistītais spoks, ilgstoši cīnīsies.

Grunts līnija

Kopš 11. septembra terorisms ir atkal parādījies kā spēcīgs drauds. Liela terora akta ekonomiskā ietekme, visticamāk, būs ievērojama. Tomēr, pamatojoties uz akciju indeksu reakciju uz pagātnes terora aktiem, pēc sākotnējā krituma patērētāju un investoru iedzimtā izturība stabilizēs tirgus.