10 kopīgi finanšu noteikumi, kas jāzina katram iesācējam

Lai iegūtu labāku izpratni par lasīto, mēs īsumā izpētīsim nosacījumus, ar kuriem jūs parasti sastopaties tirgus ziņās - īpaši, kad uzņēmums paziņo par saviem ieņēmumiem. Šis raksts parādīs, kur jūs redzēsit šos vārdus, ko tie nozīmē un ko tie rada uzņēmumam, izmantojot izvilkumus no ziņām par ienākumiem, kas attiecas uz izdomātu uzņēmumu "Hemlock Incorporated".

Peļņas paziņojums

Hemlock Incorporated paziņoja par 2017. gada 3. ceturkšņa fiskālajiem rezultātiem pēc tirgus slēgšanas, ziņojot, ka peļņa uz vienu akciju, kas nav GAAP, ir 67 centi, kas ir par 17% vairāk nekā iepriekšējā ceturksnī, kopā ar neto ienākumiem USD 250 miljonu apmērā, salīdzinot ar USD 235 miljoniem. Peļņas norādes no Hemlock Incorporated bija diapazonā ar EBITDA, tīrajiem ienākumiem no turpinošām darbībām un brīva naudas plūsma, kas pārsniedz viņu attiecīgo norādījumu diapazonu augstākās klases robežu.

Svarīgākie notikumi no 2017. gada trešā ceturkšņa ir šādi:

• Nauda un tās ekvivalenti 128 miljonu ASV dolāru apmērā.
• EBITDA pieaugums par 19%, salīdzinot ar otro ceturksni.
• Bezmaksas naudas plūsma 35 miljonu ASV dolāru apmērā, salīdzinot ar otrā ceturkšņa 32, 7 miljoniem ASV dolāru
• Kopējais parāds pieauga no 95 miljoniem USD līdz 100 miljoniem USD.

Tomēr, neraugoties uz 17% pieaugumu EPS, Hemlock Incorporated krita krietni zem analītiķu aprēķinātā peļņas līmeņa - 71 cents. Kopā ar Hemlock pieaugošo kopējo parādu, daži analītiķi pa kreisi apšauba uzņēmuma spēju apkalpot savu parādu, virzoties uz priekšu.

4 Kopējie noteikumi

Neto ienākumi: visvienkāršākajā definīcijā neto ienākumi attiecas uz uzņēmuma kopējiem ienākumiem vai peļņu. Vienkārši sakot, neto ienākumi ir starpība, kas aprēķināta, no ieņēmumiem atņemot visus izdevumus (ieskaitot nodokļu izdevumus). Kad uzņēmuma neto ienākumi palielinās, tas parasti ir vai nu ieņēmumu palielināšanas, vai arī izdevumu samazināšanas rezultāts. Pats par sevi saprotams, ka tīro ienākumu pieaugumu parasti uztver kā pozitīvu lietu, kas ietekmē krājuma darbību.

EBITDA: EBITDA apzīmē peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas, un to aprēķina, no ieņēmumiem atņemot darbības izdevumus un pamatdarbības peļņai pieskaitot nolietojumu un amortizāciju (aka EBIT). EBITDA var izmantot kā starpnieku brīvai naudas plūsmai (FCF), jo tā uzskaita amortizācijas un amortizācijas bezskaidras naudas izdevumus.

Peļņas vai zaudējumu aprēķinā EBITDA ir pozīcija virs tīrajiem ienākumiem, kas izslēdz citus izdevumus, kas nav saistīti ar darbību, kā arī procentu izdevumus un nodokļus. Daži varētu iebilst, ka, salīdzinot ar neto ienākumiem, EBITDA rada zemāku rentabilitātes attēlu. Kaut arī daži EBITDA atbalstītāji apgalvo, ka tas ir mazāk sarežģīts uzņēmuma finanšu stāvokļa apskats, daudzi kritiķi apgalvo, ka tas pārāk vienkāršo ieņēmumus, kas var radīt maldinošas vērtības un uzņēmuma rentabilitātes mērījumus.

GAAP: kā jaunam investoram ir svarīgi zināt atšķirību starp līdzīgiem mērījumiem, jo ​​tirgus ļauj firmām reklamēt savu numuru veidā, kas nav citādi regulēts. Piemēram, bieži uzņēmumi publicēs savus numurus, izmantojot vai nu vispārpieņemtus grāmatvedības principus, vai ar tiem nesaistītus. GAAP jeb vispārpieņemtie grāmatvedības principi izklāsta finanšu informācijas paziņošanas noteikumus un konvencijas. Tas ir līdzeklis, lai standartizētu finanšu pārskatus un nodrošinātu pārskatu konsekvenci.

Kad uzņēmums publicē savus ieņēmumus un iekļauj skaitļus, kas nav vispārpieņemti vispārpieņemti grāmatvedības principi, tas nozīmē, ka viņi vēlas sniegt investoriem apstrīdētāk precīzāku uzņēmuma stāvokļa attēlojumu, piemēram, noņemt vienreizējus posteņus, lai izlīdzinātu ieņēmumus. Tomēr, jo tālāk uzņēmums novirzās no vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem, jo ​​vairāk vietas tiek atvēlēts radošai grāmatvedībai un manipulācijām (piemēram, EBITDA gadījumā). Apskatot uzņēmumu, kas publicē numurus, kas nav GAAP, jaunajiem ieguldītājiem vajadzētu būt uzmanīgiem pret šiem pro-forma paziņojumiem, jo ​​tie var ļoti atšķirties no tā, ko GAAP uzskata par pieņemamu.

EPS: visbeidzot, peļņa uz akciju ir viena no visbiežāk sastopamajām lietām, kas tiek uzsvērta paziņojumā par ienākumiem, un tas sniedz ieguldītājiem ieskatu uzņēmuma ienākumu stāvoklī un bieži ietekmē tā akciju cenu pēc paziņojuma. EPS aprēķina, ņemot tīros ienākumus, atņemot vēlamās dividendes (vienkāršības labad pieņemsim, ka Hemlock Incorporated nemaksā dividendes par priekšrocību akcijām), ņemot šo starpību un dalot to ar vidējo apgrozībā esošo akciju skaitu.

Hemlock gadījumā tā pašreizējais ceturkšņa EPS tiek aprēķināts, dalot tā tīros ienākumus 250 miljonu ASV dolāru apmērā ar uzņēmuma 37 miljoniem apgrozībā esošo akciju. Kad tiek ziņots, EPS parasti salīdzina ar ieņēmumiem vai nu no iepriekšējā ceturkšņa, vai no tā paša ceturkšņa iepriekšējā fiskālajā gadā (gadu vairāk nekā gadu, vai YoY). To izmanto arī pamata novērtējuma aprēķinos, piemēram, P / E attiecība.

Nauda uz rokas, nauda bankā

Vēl viena lieta, ko skatās jaunākās ziņas, ir tas, kā uzņēmumi pārvalda savu naudu - konkrēti, cik daudz viņiem ir brīva naudas plūsma, kāds ir kopējais parāds un kādi aktīvi viņiem ir pieejami naudas ekvivalentos, piemēram, īstermiņa valdības obligācijas, kuras viņi var pārdot nokārtot parādus.

Pēc Hemlock Inc. paziņojuma, brīvā naudas plūsma palielinās, kas nozīmē, ka pēc tam, kad ir izveidoti visi izdevumi, lai uzturētu biznesa turpinošās darbības, pieaug naudas daudzums, kas tai ir uz rokas. Hemlock bilancē uzņēmums uzrāda skaidru naudu un tās ekvivalentus 128 miljonu ASV dolāru apmērā, kurus vajadzības gadījumā var konvertēt skaidrā naudā, it īpaši gadījumā, ja viņu kopējais parāds palielinās un / vai ienākumi zaudē rezultātu.

Novērtējot uzņēmuma veiksmi vai neveiksmes ceturksnī, pievērsiet uzmanību šiem noteikumiem. Tas, cik efektīvi uzņēmums rīkojas ar rīcībā esošo skaidru naudu, un to, kā tas nomaksā savus parādus, liecina gan par tā spēju augt, gan palielināt akcionāru vērtību.

Plāni un cerības

Kaut arī Hemlock pēdējā ceturksnī ir redzējis skaitļu pieaugumu dažādās jomās, fakts, ka tas nokavēja analītiķu aplēses, var mazināt investoru uzticību. Ieņēmumu aplēses ir prognozes par ienākumiem vai ieņēmumiem, kas balstītas uz prognozēm, modeļiem un uzņēmuma darbības izpēti un ko visbiežāk publicē finanšu analītiķi. Daži uzņēmumi sniegs vadības norādījumus par nākotnes rezultātiem.

Pat ja uzņēmums redz rentabilitātes pieaugumu, ja faktiskā peļņa nokrītas zem gaidāmās peļņas, tirgus rūpēsies, lai akciju cena pielāgotos jaunajai informācijai (lasīt: vērtības kritums.) Tas ir saistīts ar faktu, ka aplēses parasti tiek iebūvēti pašreizējā akciju cenā. Tādējādi, kad investori dzird, kā uzņēmums “nokavēja cerības”, neskatoties uz to, ka tiek ziņots par lielākiem ieņēmumiem, tirgus attiecīgi koriģē akciju cenu.

Grunts līnija

Tāpat kā jebkas cits dzīvē, finanšu tirgu darbības apgūšana prasa kādu laiku. Vieglākas pieejas izmantošana un nezināšanas līmeņa uzturēšana var būt bīstama, it īpaši, ja uzņēmuma prerogatīva ir palielināt ieguldītāju uzticību, izmantojot pēc iespējas vairāk pozitīvu vērtību. Zinot, ko katrs termins nozīmē, kāpēc tie tiek izmantoti, un saprotot, kā tie ietekmē akciju cenu, ir tikai daži veidi, kā iesācēji var iegūt labākas zināšanas par finanšu tirgiem, kā arī kritiskās domāšanas prasmes, kad runa ir par finanšu ziņām.