Atvasinātu produktu uzņēmums (DPC)

Ko nozīmē atvasinātu produktu uzņēmums?

Atvasinātu produktu uzņēmums ir īpaša mērķa uzņēmums, kas izveidots kā darījuma partneris atvasināto finanšu instrumentu darījumos. Atvasinātu produktu uzņēmums bieži izcels pārdodamo atvasināto produktu, vai arī tie var garantēt esošu atvasinātu produktu vai būt par starpnieku starp divām citām pusēm atvasinājumu darījumā. Atvasinātu produktu uzņēmumus var dēvēt arī par "strukturētiem DPC" vai "kredīta atvasinātu produktu uzņēmumiem (CDPC)".

Izpratne par atvasinātu produktu uzņēmumu (DPC)

Atvasinātu produktu uzņēmums parasti ir meitasuzņēmums, ko izveidojusi vērtspapīru firma vai banka. Šīs struktūras ir rūpīgi strukturētas un darbojas saskaņā ar īpašu riska pārvaldības stratēģiju, lai iegūtu trīskāršu A kredītreitingu ar minimālo kapitāla summu. Šie uzņēmumi galvenokārt nodarbojas ar kredīta atvasinātajiem instrumentiem, piemēram, kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumiem, bet var veikt darījumus arī procentu likmju, valūtas un kapitāla atvasināto instrumentu tirgū. Atvasinātu produktu uzņēmumi galvenokārt rūpējas par citiem uzņēmumiem, kuri vēlas ierobežot tādus riskus kā valūtas svārstības, procentu likmju izmaiņas, saistību nepildīšana un citi kreditēšanas riski.

Atvasinātu produktu uzņēmumu izveidošana

1990. gados tika izveidoti atvasinātu produktu uzņēmumi. Daudzos veidos Dreksela Burhema Lamberta, Maikla Milkena mājas, slepkavība un bankrots pamudināja finanšu iestādes uz kredītrisku, kas atradās to atvasināto finanšu instrumentu grāmatās. Kad uzņēmums samazinājās 1990. gadā, tā nosacītā vērtība bija USD 30 miljardi ar aptuveni 200 darījuma partneriem. Redzot darījuma partnera riska darījumu lielumu un skaitu, firmas izveidoja uz reitingiem orientētus DPC, lai apstrādātu atvasināto instrumentu grāmatas. Finanšu iestādes speciāli izstrādāja šīm meitasuzņēmumiem augstāku kredītreitingu nekā mātesuzņēmumiem, lai tie varētu darboties ar mazāku kapitālu, jo darījuma partneris retāk prasīs nodrošinājumu, ja uzņēmums ir trīskāršs-A. Īsāk sakot, DPK nodrošināja drošāku vietu šīm iestādēm veikt darījumus ar atvasinātajiem finanšu instrumentiem kā darījuma partneri, bieži ar mātesuzņēmumu klientiem.

Kā darbojas atvasinātu produktu uzņēmumi

Atvasinātu produktu uzņēmumi parasti izmanto kvantitatīvos modeļus, lai pārvaldītu uzņemto kredītrisku, katru dienu sadalot nepieciešamo kapitālu. Plašākus tirgus riskus parasti ierobežo, veicot spoguļdarījumus ar mātesuzņēmumu, atstājot kredītrisku atvasināto produktu uzņēmumam. Šis kredītrisks, protams, tiek rūpīgi pārvaldīts, izmantojot esošos modeļus un vadlīnijas, kuru mērķis ir saglabāt gan kopējo risku, gan DPC reitingu.

Pat šajā ļoti strukturētajā vidē DPC var tikt ievainots. Viss, kas būtiski ietekmē DPC kredītreitingu, izraisīs uzņēmuma likvidāciju - fāzi, kurā uzņēmums neuzņemas jaunus līgumus un sāk plānot savu galu, aplūkojot ekspozīcijas un termiņus, kas palikuši grāmatvedībā. Tas notika 2008. gadā, kad saasinājās finanšu krīze, kas faktiski parādīja, ka riska kontrole DPC bija daudz stingrāka nekā dažos no to mātes uzņēmumiem, kurus slikti apdzēsa citi transportlīdzekļi, kurus viņi iesaistīja ārpus DPC.

Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.

Saistītie noteikumi

Nodrošinātas parāda saistības (CDO) Nodrošinātas parāda saistības (CDO) ir ieguldījumu kategorijas vērtspapīri, kas nodrošināti ar obligāciju, aizdevumu un citu aktīvu kopumu. vairāk Pašreizējo riska darījumu metode (CEM) Pašreizējā riska darījumu metode (CEM) ir aizstāšanas izmaksu mērs atvasināto instrumentu līgumā, ja darījuma partneris nepilda saistības. vairāk kredīta atvasinājumu: kā bankas pasargā sevi, ja noklusē kredīta atvasinātos finanšu instrumentus, tas ir finanšu aktīvs privāta divpusēja līguma veidā starp kreditora / debitora attiecībām. Tas ļauj kreditoram nodot parādnieka saistību neizpildes risku trešai personai. vairāk Apmaiņas bankas definīcija Apmaiņas banka ir iestāde, kas darbojas kā starpnieks diviem nenosauktiem darījuma partneriem, kuri vēlas noslēgt procentu likmes vai valūtas mijmaiņas līgumu. vairāk atvasinājumu - kā darbojas galīgā riska ierobežošanas spēle Atvasinājums ir vērtspapirizēts līgums starp divām vai vairākām pusēm, kura vērtība ir atkarīga no viena vai vairākiem pamatā esošajiem aktīviem vai ir iegūta no tiem. Tās cenu nosaka šī aktīva svārstības, kas var būt akcijas, obligācijas, valūtas, preces vai tirgus indeksi. vairāk SEC veidlapa 17-H SEC veidlapa 17-H ir riska novērtējuma ziņojums, kas visiem brokeru tirgotājiem jāiesniedz Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC). vairāk partneru saišu