Salīdzināma uzņēmuma analīze (CCA)
Salīdzināma uzņēmuma analīze (CCA) ir process, ko izmanto, lai novērtētu uzņēmuma vērtību, izmantojot citu līdzīga lieluma uzņēmumu metriku tajā pašā nozarē. Salīdzināma uzņēmuma analīze notiek, pieņemot, ka līdzīgiem uzņēmumiem būs līdzīgi vērtēšanas pavairotāji, piemēram, EV / EBITDA. Analītiķi sastāda pieejamo statistiku par pārskatītajiem uzņēmumiem un aprēķina vērtēšanas reizinājumus, lai tos salīdzinātu.
1:12Salīdzināma uzņēmuma analīze (CCA)
Izpratne par salīdzināmu uzņēmuma analīzi (CCA)
Viena no pirmajām lietām, ko apgūst katrs baņķieris, ir tas, kā veikt kompjūtera analīzi vai līdzīgu uzņēmuma analīzi. Salīdzināmas uzņēmuma analīzes izveides process ir diezgan vienkāršs. Pārskatā sniegtā informācija tiek izmantota, lai noteiktu akciju cenu vai firmas vērtības ballpark novērtējumu.
Taustiņu izņemšana
- Salīdzināma uzņēmuma analīze ir process, kurā tiek salīdzināti uzņēmumi, pamatojoties uz līdzīgiem rādītājiem, lai noteiktu to uzņēmuma vērtību.
- Uzņēmuma vērtēšanas koeficients nosaka, vai tas ir pārvērtēts vai nenovērtēts. Ja attiecība ir augsta, tad tā tiek pārvērtēta. Ja tas ir zems, tad uzņēmums tiek nenovērtēts.
- Visizplatītākie novērtēšanas mēri, ko izmanto salīdzināmā uzņēmuma analīzē, ir uzņēmuma vērtība pārdošanas apjomam (EV / S), cena līdz ienākumam (P / E), cena grāmatvedībai (P / B) un cena pārdošanai (P / S).
Salīdzināma uzņēmuma analīze
Salīdzināma uzņēmuma analīze sākas ar salīdzinošās grupas izveidi, kas sastāv no līdzīgiem līdzīga lieluma uzņēmumiem tajā pašā nozarē vai reģionā. Investori pēc tam var relatīvi salīdzināt konkrētu uzņēmumu ar tā konkurentiem. Šo informāciju var izmantot, lai noteiktu uzņēmuma uzņēmuma vērtību (EV) un aprēķinātu citus koeficientus, ko izmanto, lai salīdzinātu uzņēmumu ar uzņēmumiem vienaudžu grupā.
Relatīvā un salīdzināmā uzņēmuma analīze
Ir daudzi veidi, kā novērtēt uzņēmumu. Visizplatītākās pieejas ir balstītas uz naudas plūsmām un relatīvo sniegumu salīdzinājumā ar vienaudžiem. Modeļi, kuru pamatā ir nauda, piemēram, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelis, var palīdzēt analītiķiem aprēķināt patieso vērtību, pamatojoties uz nākotnes naudas plūsmām. Pēc tam šo vērtību salīdzina ar faktisko tirgus vērtību. Ja patiesā vērtība ir augstāka par tirgus vērtību, krājums tiek novērtēts par zemu. Ja patiesā vērtība ir zemāka par tirgus vērtību, krājums tiek pārvērtēts.
Papildus patiesajam novērtējumam analītiķi vēlas apstiprināt naudas plūsmas novērtējumu ar relatīviem salīdzinājumiem, un šie relatīvie salīdzinājumi ļauj analītiķim izstrādāt nozares etalonu vai vidējo.
Visizplatītākie novērtēšanas mēri, ko izmanto salīdzināmā uzņēmuma analīzē, ir uzņēmuma vērtība pārdošanas apjomam (EV / S), cena līdz ienākumam (P / E), cena grāmatvedībai (P / B) un cena pārdošanai (P / S). Ja uzņēmuma vērtēšanas koeficients ir augstāks nekā salīdzinoši vidējais, uzņēmums tiek pārvērtēts. Ja vērtēšanas koeficients ir zemāks nekā salīdzinoši vidējais, uzņēmums tiek novērtēts par zemu. Kopā lietojot, raksturīgie un relatīvie vērtēšanas modeļi nodrošina vērtēšanas ballpark mēri, ko var izmantot, lai palīdzētu analītiķiem noteikt uzņēmuma patieso vērtību.
Kompsos izmantotā vērtēšanas un darījuma metrika
Komps var balstīties arī uz darījuma reizinājumiem. Darījumi ir nesen iegādi tajā pašā nozarē. Analītiķi salīdzina daudzkārtņus, pamatojoties uz uzņēmuma pirkuma cenu, nevis akciju. Ja visi uzņēmumi noteiktā nozarē pārdod vidēji 1, 5 reizes lielāku tirgus vērtību vai 10 reizes lielāku peļņu, tas analītiķim dod iespēju izmantot to pašu numuru, lai, balstoties uz šiem etaloniem, atgrieztos līdzvērtīga uzņēmuma vērtībā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.