5 ienākumu veidi uz vienu akciju

Peļņas uz akciju (EPS) matemātika šķiet pietiekami vienkārša: daliet tīros ienākumus ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Tieši tā. Bet šajās dienās tiek izmantotas vismaz piecas EPS variācijas, un investoram ir jāsaprot, ko katrs pārstāv, lai pieņemtu apzinātus lēmumus par akcijām.

Uzņēmuma paziņotais EPS var ievērojami atšķirties no tā, kas norādīts tā finanšu pārskatos un virsrakstos. Atkarībā no izmantotā EPS, krājumi var izrādīties pārvērtēti vai nenovērtēti.

Zemāk ir piecas EPS šķirnes un katra no tām var pastāstīt par uzņēmuma darbību.

5 ienākumu veidi uz vienu akciju

Paziņots EPS vai GAAP EPS

Pārskats EPS ir skaitlis, kas iegūts no vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem (GAAP). Šis ir skaitlis, par kuru tiek ziņots SEC iesniegumos.

Uzņēmuma uzrādītos ieņēmumus var izkropļot vispārpieņemti grāmatvedības principi. Piemēram, vienreizēju ieguvumu no tehnikas pārdošanas vai meitasuzņēmuma var uzskatīt par pamatdarbības ienākumiem saskaņā ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem, izraisot EPS ceturkšņa kāpumu. Tāpat uzņēmums varētu klasificēt lielu parasto darbības izmaksu vienreizēju izmaksu kā “neparastu maksu”, kas to izslēdz no aprēķina un mākslīgi palielina EPS.

Taustiņu izņemšana

• Pārskats EPS vai GAAP EPS ir ieņēmumu summa, kas iegūta no vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem (GAAP).
• Pastāvīgais vai pro forma EPS izslēdz neparastus vienreizējus uzņēmuma ieguvumus vai zaudējumus.
• Uzskaites vērtība vai uzskaites vērtība EPS ir katras uzņēmuma akciju reālā naudas vērtība.
• Saglabātais EPS ir uzņēmuma ieņēmumu summa, nevis sadalīta kā dividendes.
• Naudas EPS ir faktiskais kopējais nopelnīto dolāru skaits.

Investoriem ir jāizlasa zemsvītras piezīmes, lai redzētu, kādi faktori tiek iekļauti tajos it kā normālajos ienākumos.

Notiekošais / Pro Forma EPS

Notiekošā EPS pamatā ir parastie neto ienākumi, un tāpēc tas izslēdz jebko, ko varētu saukt par neparastu vienreizēju notikumu. Mērķis šeit ir atklāt ieņēmumus no pamatdarbības. Tas ir samērā ticams nākotnes EPS rādītājs.

Šo variāciju sauc arī par pro forma EPS.

Vārdi "pro forma" norāda, ka formulā bija jāizmanto daži pieņēmumi. Pro forma EPS parasti izslēdz dažus izdevumus vai ienākumus, kas tika izmantoti, aprēķinot uzrādītos ienākumus. Piemēram, ja uzņēmums pārdod lielu nodaļu, tas, ziņojot par iepriekšējiem rezultātiem, varētu izslēgt iepriekšējos izdevumus un ieņēmumus, kas saistīti ar šo vienību. Tas ļauj salīdzināt "ābolus-ābolus".

Bendžamins Grehems un Vorens Bafets uzskata BVPS par vienu no vissvarīgākajiem uzņēmuma pasākumiem.

Pārskatot pro forma EPS, uzņēmuma vadība var izvēlēties atņemt dažus izdevumus, pamatojoties uz to, ka tās ir vienreizējas izmaksas. Tas kropļo uzņēmuma patieso peļņu.

Tomēr vienreizējie izdevumi mūsdienās parādās ar arvien lielāku regularitāti. Tas rada jautājumus par to, vai daži uzņēmumi vienkārši piesaista numurus, lai uzlabotu savu EPS.

Uzskaites vērtība / uzskaites vērtība EPS

Uzskaites vērtība uz vienu akciju, ko parasti dēvē par vienas akcijas uzskaites vērtību (BVPS), mēra uzņēmuma kapitāla summu katrā akcijā. Šis pasākums ir vērsts uz bilanci, nevis uz daudz ko citu, tāpēc tas ir statisks uzņēmuma darbības attēlojums.

Neskatoties uz to, šī skaitļa vispārējā tendence liecina par to, cik efektīva vadība palielina pašu kapitālu. Pašreizējam BVPS būtu jāinformē ieguldītājs, cik liela daļa būtu vērts, ja uzņēmums tiktu likvidēts un visi tā aktīvi pārdoti.

Proti, Bendžamins Grehems un Vorens Bafets uzskata BVPS par vienu no vissvarīgākajiem uzņēmuma pasākumiem.

Saglabātais EPS

Lai aprēķinātu nesadalīto peļņu uz vienu akciju, ir jāņem neto peļņas skaitlis, jāpieskaita šobrīd turētā nesadalītā peļņa, atņemot kopējo izmaksāto dividenžu summu un visbeidzot atlikušo summu dalot ar apgrozībā esošo akciju skaitu.

Šis skaitlis ir peļņas summa, ko uzņēmums patur, nevis sadala ar akcionāriem dividenžu veidā.

Jebkuru nesadalīto ienākumu summu, kas nav iztērēta noteiktā periodā, pievieno nākamā perioda neto ienākumiem, lai iegūtu nesadalītās peļņas aprēķinu par šo periodu. Īsāk sakot, nesadalītā peļņa ir uzkrātā peļņa, kuru uzņēmums patur. Tas ir norādīts bilancē kā postenis akcionāru pašu kapitālā.

Var būt arī zaudējumi, ko sauc par negatīvu nesadalīto peļņu. To atņem no neto ienākumiem nākamajā periodā. Uzņēmums varētu nodomāt izmantot nesadalīto peļņu, lai nomaksātu parādus vai paplašinātu savu darbību tādā veidā, kas rada ienākumus nākotnē. Vai arī to var vienkārši paturēt kā rezervi.

Labas biznesa vadības sastāvdaļa ir zināt, cik lielu peļņu izlietot dividenžu izmaksai un cik lielu daļu saglabāt kā nesadalīto peļņu. Vērojot uzņēmuma nesadalīto peļņu uz akciju laika gaitā, var palīdzēt noteikt, vai uzņēmums rīkojas saprātīgi ar savu peļņu.

Skaidras naudas EPS

Skaidras naudas EPS ir pamatdarbības naudas plūsma, dalīta ar samazinātām neapmaksātajām akcijām. Skaidras naudas EPS ir svarīgs, jo tas ir tīrāks skaitlis. Tas ir, tas atspoguļo reālu nopelnīto naudu, un ar to nevar manipulēt tik vienkārši kā ar tīriem ienākumiem.

Priekšroka dodama uzņēmumam, kura uzrādītais EPS ir 50 centi un naudas EPS ir 1 USD, nevis uzņēmumam, kura uzrādītais EPS ir 1 USD un naudas EPS ir 50 centi. Lai gan ir daudz faktoru, kas jāņem vērā, uzņēmumam, kuram ir nauda, ​​parasti ir labāka finansiālā forma.

Izpratne par EPS kopumā

Kā norādīts, EPS ir kopējie neto ienākumi, dalīti ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Tomēr jebkurš no šiem skaitļiem var mainīties atkarībā no tā, kā jūs definējat ieņēmumus un nenomaksātās daļas.

Korporatīvās spin ārsti mēģina koncentrēt plašsaziņas līdzekļu uzmanību uz numuru, ko uzņēmums vēlas ziņās, kas var būt vai nebūt EPS, kas tiek ziņots dokumentos, kas iesniegti Vērtspapīru un biržas komisijai (SEC).

Peļņas noteikšana

Balstoties uz atšķirīgu pieņēmumu kopumu, uzņēmums var ziņot par augstu EPS numuru, kas samazina P / E reizinājumu un liek krājumam izskatīties nenovērtētam. EPS, par kuru ziņots SEC, var izraisīt daudz zemāku EPS un akciju pārvērtējumu, pamatojoties uz P / E.

Tāpēc ieguldītājiem ir svarīgi uzmanīgi izlasīt un zināt, kāda veida ieņēmumi tiek izmantoti EPS aprēķinā.

Apgrozāmo akciju noteikšana

Apgrozībā esošo akciju skaits var tikt norādīts kā primārais vai kā pilnībā atšķaidītais.

• Primārais EPS, saukts arī par parasto EPS, ir emitēto akciju skaits, kas pieder ieguldītājiem. Tās ir akcijas, kas šobrīd atrodas tirgū un ar kurām var tirgoties.
• Atšķaidīts EPS ir kopējais akciju skaits, kas būtu apgrozībā ne tikai pašreizējās, ja visi realizējamie varanti, akciju opcijas un konvertējamās obligācijas tiktu konvertētas akcijās noteiktā brīdī, parasti ceturkšņa beigās.

Investori mēdz dot priekšroku atšķaidītam EPS, jo tas ir konservatīvāks skaitlis. Atšķaidīto akciju skaits var mainīties, mainoties akciju cenām, taču parasti tirgotāji pieņem, ka to skaits ir noteikts, kā norādīts FCC iesniegumā.

Noteikumi paredz, ka valsts uzņēmumiem finanšu pārskatos ir jāiekļauj abas versijas. Dažreiz atšķaidītais un primārais EPS ir identisks, jo uzņēmumam nav apgrozībā esošo opciju, garantiju vai konvertējamo obligāciju.

Uzņēmumi var pievērsties vai nu sarunājoties ar investoriem un plašsaziņas līdzekļiem, tāpēc investoriem ir jābūt pārliecinātiem, uz kuriem tiek vērsta uzmanība.