Preču tirdzniecība: pārskats

Preces neatkarīgi no tā, vai tās ir saistītas ar pārtiku, enerģiju vai metāliem, ir svarīga ikdienas sastāvdaļa. Ikviens, kurš vada automašīnu, var ievērojami ietekmēt augošās jēlnaftas cenas. Sausuma ietekme uz sojas pupu piegādi var ietekmēt jūsu nākamās ēdienreizes sastāvu. Tāpat preces var būt svarīgs veids, kā dažādot portfeli, pārsniedzot tradicionālos vērtspapīrus - vai nu ilgtermiņā, vai arī kā vieta, kur novietot skaidru naudu neparasti nepastāvīgos vai lācīgos akciju tirgos, jo preces parasti pārvietojas pretstatā akcijām.

Kādreiz vidusmēra ieguldītājs nepiešķīra precēm, jo ​​tas prasīja daudz laika, naudas un kompetences. Mūsdienās preču tirgiem ir vairāki ceļi, no kuriem daži atvieglo dalību tiem, kas pat nav profesionāli tirgotāji.

Preču tirdzniecības vēsture

Preču tirdzniecība ir sena profesija, kas meklējama ne tikai akciju un obligāciju tirdzniecībā. Senās civilizācijas tirgoja plašu preču klāstu, sākot no jūras gliemežvākiem un beidzot ar garšvielām. Preču tirdzniecība bija būtisks bizness. Impēriju varenību var uzskatīt par nedaudz proporcionālu to spējai izveidot un pārvaldīt sarežģītas tirdzniecības sistēmas un atvieglot preču apmaiņu, kalpojot par tirdzniecības, ekonomiskās attīstības un nodokļu ķīlu karalistes kasēs. Lai arī vairums pasūtītāju bija cilvēki, kas faktiski kaut kādā veidā izveidoja vai izmantoja fiziskās preces, bez šaubām bija spekulanti, kuri, piemēram, vēlējās derēt drahmu vai divus par gaidāmo kviešu ražu.

Preces var būt svarīgs veids, kā dažādot portfeli, pārsniedzot tradicionālos vērtspapīrus - vai nu ilgtermiņā, vai arī kā vieta, kur novietot skaidru naudu neparasti nepastāvīgos vai lācīgos akciju tirgos, jo preces parasti pārvietojas pretstatā akcijām.

Preču apmaiņa

Joprojām visā pasaulē ir daudz preču biržu, lai gan gadu gaitā daudzas ir apvienojušās vai aizgājušas no uzņēmējdarbības. Lielākā daļa pārvadā dažas dažādas preces, kaut arī dažas specializējas vienā grupā. Piemēram, Londonas metālu birža pārvadā tikai metāla preces, kā to norāda nosaukums.

ASV vispopulārākās biržas ir tās, kuras pārvalda CME Group, kas tika izveidota pēc Čikāgas preču biržas un Čikāgas Tirdzniecības padomes apvienošanās 2006. gadā (Ņujorkas biržas birža ir viena no tās darbībām), Starpkontinentālā birža Atlantā un Kanzasas pilsētas tirdzniecības padome.

Preču tirdzniecībai biržās var būt nepieciešami standarta līgumi, lai darījumus varētu pārliecinoši veikt bez vizuālas pārbaudes. Piemēram, jūs nevēlaties iegādāties 100 vienības liellopu tikai tāpēc, lai uzzinātu, ka liellopi ir slimi, vai arī atklājat, ka nopirktajam cukuram ir zemāka vai nepieņemama kvalitāte.

Preču tirgus raksturojums

Piedāvājuma un pieprasījuma ekonomiskie pamatprincipi parasti virza preču tirgus: zemāks piedāvājums palielina pieprasījumu, kas ir vienāds ar augstākām cenām, un otrādi. Lieli piegādes traucējumi, piemēram, plaši izplatītā liellopu veselības problēma, var izraisīt liellopu pieprasījuma stabilitāti un paredzamību. Runājot par pieprasījumu, globālajai ekonomiskajai attīstībai un tehnoloģiju attīstībai bieži ir mazāk dramatiska, bet nozīmīga ietekme uz cenām. Piemērs: Ķīnas un Indijas kā nozīmīgu ražošanas nozares dalībnieku parādīšanās ir veicinājusi rūpniecisko metālu, piemēram, tērauda, ​​pieejamības samazināšanos pārējā pasaulē.

Investīciju preču veidi

Mūsdienās tirgojamās preces iedala šādās četrās kategorijās:

• Metāli (piemēram, zelts, sudrabs, platīns un varš)
• Enerģija (piemēram, jēlnafta, mazuts, dabas gāze un benzīns)
• Mājlopi un gaļa (ieskaitot liesos mežacūkas, cūkgaļas vēderus, dzīvos liellopus un barības liellopus)
• Lauksaimniecības produkti (ieskaitot kukurūzu, sojas pupas, kviešus, rīsus, kakao, kafiju, kokvilnu un cukuru)

Nepastāvīgi vai lācīgi akciju tirgi parasti atrod nobijušos investorus, kas cenšas pārskaitīt naudu dārgmetāliem, piemēram, zeltam, kurš vēsturiski tika uzskatīts par uzticamu, uzticamu metālu ar pārvedamu vērtību. Dārgmetālus var izmantot arī kā nodrošinājumu pret augsto inflāciju vai valūtas devalvācijas periodiem.

Enerģijas spēles ir raksturīgas arī precēm. Globālās ekonomikas norises un samazinātas naftas ieguves apjomi no akām visā pasaulē var izraisīt naftas cenu kāpumu, jo investori nosver un novērtē ierobežotas naftas piegādes ar arvien pieaugošajām enerģijas vajadzībām. Jāņem vērā arī ekonomikas lejupslīde, naftas eksportētājvalstu organizācijas (OPEC) veiktās ražošanas izmaiņas un jaunie tehnoloģiskie sasniegumi (piemēram, vējš, saules enerģija un biodegviela), kuru mērķis ir aizstāt (vai papildināt) jēlnaftu kā enerģijas piegādātāju.

Graudiem un citiem lauksaimniecības produktiem ir ļoti aktīvs tirdzniecības tirgus. Tie var būt ārkārtīgi nepastāvīgi vasaras mēnešos vai laika apstākļu pārejas periodos. Iedzīvotāju skaita pieaugums apvienojumā ar ierobežotu lauksaimniecības piedāvājumu var sniegt iespējas palielināt lauksaimniecības cenu pieaugumu.

Fjūčeru izmantošana ieguldījumiem precēs

Populārs veids, kā ieguldīt precēs, ir fjūčeru līgums, kas ir vienošanās pirkt vai pārdot noteiktu preces daudzumu par noteiktu cenu vēlāk. Nākotnes darījumi ir pieejami visās preču kategorijās.

Fjūčeru tirgos piedalās divu veidu investori:

• preču komerciāliem vai institucionāliem lietotājiem
• spekulanti

Kurš izmanto nākotnes līgumus

Ražotāji un pakalpojumu sniedzēji budžetā izmanto nākotnes līgumus, lai normalizētu izdevumus un samazinātu galvassāpes, kas saistītas ar naudas plūsmu. Šie hedžeri var izmantot preču tirgus, lai ieņemtu pozīciju, kas samazina finansiālu zaudējumu risku cenu izmaiņu dēļ. Aviosabiedrību sektors ir lielas nozares piemērs, kurai plānošanas nolūkā ir jānodrošina liels degvielas daudzums par stabilām cenām. Šīs vajadzības dēļ aviosabiedrības iesaistās riska ierobežošanā. Izmantojot nākotnes līgumus, aviosabiedrības iegādājas degvielu par fiksētām likmēm (uz noteiktu laiku), lai izvairītos no jēlnaftas un benzīna tirgus nepastāvības, kas padarītu viņu finanšu pārskatus nepastāvīgus un riskantākus ieguldītājiem.

Lauksaimniecības kooperatīvi izmanto arī nākotnes līgumus. Bez nākotnes līgumiem un riska ierobežošanas preču nepastāvība var izraisīt bankrotus uzņēmumiem, kuriem ir vajadzīga relatīva paredzamība, pārvaldot savus izdevumus.

Otro grupu veido spekulanti, kuri cer gūt peļņu no nākotnes līgumu cenas izmaiņām. Spekulanti parasti noslēdz pozīcijas pirms līguma termiņa beigām un nekad faktiski neņem preces (piemēram, graudus, eļļu utt.).

Prasības nākotnes līgumu tirdzniecībai

Ieguldījumiem preču fjūčeru līgumā būs nepieciešams atvērt brokeru kontu, ja jums nav brokera, kas arī tirgo fjūčerus. Investoriem ir arī jāaizpilda veidlapa, kas apliecina izpratni par riskiem, kas saistīti ar fjūčeru tirdzniecību.

Katram preču līgumam ir nepieciešams atšķirīgs minimālais depozīts (atkarīgs no brokera), un jūsu konta vērtība palielināsies vai samazināsies līdz ar līguma vērtību. Ja līguma vērtība samazinās, uz jums attieksies papildu marža un jums būs jāiemaksā vairāk naudas kontā, lai pozīcija paliktu atvērta. Sakarā ar milzīgajām piesaistīto līdzekļu summām, nelielas cenu izmaiņas var nozīmēt lielu atdevi vai zaudējumus, un fjūčeru kontu dažu minūšu laikā var iznīcināt vai dubultot.

Nākotnes priekšrocības

• Tā ir tīra spēle par pamata preci
• Kredītplecs ļauj gūt lielu peļņu, ja esat labajā tirdzniecības pusē
• Minimālā depozīta konti kontrolē pilna izmēra līgumus, kurus jūs parasti nevarētu atļauties
• Jūs varat viegli iet garu vai īsu

Nākotnes trūkumi

• Fjūčeru tirgi var būt ļoti nepastāvīgi, un tiešās investīcijas var būt ļoti riskantas, īpaši nepieredzējušiem investoriem.
• Kredītplecs palielina gan ieguvumus, gan zaudējumus
• Tirdzniecība var notikt pret jums ātri, un jūs varētu zaudēt sākotnējo depozītu (un vēl vairāk), pirms varēsit aizvērt savu pozīciju.

Lielākajai daļai nākotnes līgumu būs arī ar tiem saistītas iespējas. Opciju pirkšana nākotnes līgumos ir līdzīga depozīta ielikšanai kaut kam, nevis tā pirkšanai tieši; jums ir tiesības, bet ne pienākums, sekot līdzi darījumam. Tāpēc, ja līguma cena nevirzās jūsu paredzētajā virzienā, jūs esat ierobežojis savus zaudējumus ar iespējas līguma izmaksām.

Iespēju izmantošana ieguldījumiem precēs

Daudzi investori kaut kādā veidā izmanto tādu uzņēmumu akcijas nozarēs, kas saistītas ar preci. Piemēram, tie, kas vēlas uzsākt naftas spēli, varētu veikt ieguldījumus urbjmašīnās, naftas pārstrādes uzņēmumos, tankkuģu uzņēmumos vai daudzveidīgās naftas kompānijās. Tie, kurus sakodusi zelta kļūda, varēja iegādāties ieguves firmas, kausēšanas rūpnīcas, naftas pārstrādes uzņēmumus vai parasti jebkuru firmu, kas nodarbojas ar dārgmetālu tirdzniecību.

Akcijas tiek uzskatītas par mazāk pakļautām svārstīgām cenu svārstībām nekā nākotnes līgumi. Turklāt krājumus ir viegli iegādāties, turēt, tirgot un izsekot, un ir iespējams ierobežot ieguldījumus noteiktā nozarē. Protams, investoriem ir jāveic daži pētījumi, lai palīdzētu pārliecināties, ka konkrētais uzņēmums ir gan labs ieguldījums, gan arī preces.

Akciju iespējas, kurām nepieciešami mazāki ieguldījumi nekā akciju pirkšana tieši, ir vēl viens veids, kā ieguldīt precēs. Lai arī risks ir ierobežots ar iespējas līguma izmaksām, parasti ir raksturīgi, ka cenu svārstības tieši neatspoguļo pamatā esošo akciju.

Akciju iespēju priekšrocības

• Investoriem parasti jau ir brokeru konts, tāpēc tirdzniecība ir vienkāršāka
• Sabiedrības informācija par uzņēmuma finansiālo stāvokli ir viegli pieejama
• Krājumi bieži ir ļoti likvīdi

Akciju iespēju trūkumi

• Akcijas nav tikai preču cenu spēlēšana
• Tās cenu var ietekmēt specifiski uzņēmumam faktori, kā arī tirgus apstākļi

ETF un piezīmju izmantošana ieguldījumiem precēs

Biržā tirgotie fondi (ETF) un biržā tirgotie parādzīmes (ETN), kas tirgojas tāpat kā ar akcijām, ļauj ieguldītājiem piedalīties preču cenu svārstībās, neveicot tiešus ieguldījumus nākotnes līgumos.

Preču ETF parasti izseko konkrētas preces vai preču grupas, kas veido indeksu, cenām, izmantojot fjūčeru līgumus, lai gan daži investori atbalstīs ETF ar faktiskajām precēm, kas atrodas krājumos. 2011. gadā Teksasas Universitāte / Teksasas A&M ieguldījumu pārvaldes sabiedrība, kas pārzina dotāciju un saistītos aktīvus 21 miljarda USD vērtībā, slavenā veidā 5% no sava portfeļa ievietoja faktiskajos zelta stieņos, kas Ņujorkas bankas glabātavā tika turēti kā valūtas spēle. .

ETN ir nenodrošināts parāds, kas paredzēts, lai atdarinātu noteiktas preces vai preču indeksa cenu svārstības, un emitents to nodrošina. Lai ieguldītu ETF vai ETN, īpašs brokeru konts nav nepieciešams.

BAL: iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN; CAFE: iPath Pure Beta Coffee ETN; NIB: iPath Bloomberg Cocoa Subindex Total Return ETN

ETF un ETN priekšrocības

• Par pārvaldību vai izpirkšanu nav jāuztraucas, jo tās tirgojas tāpat kā ar akcijām.
• Tie nodrošina ērtu veidu, kā piedalīties preces vai preču groza cenu svārstībās.

Trūkumi ETF un ETN

• Pamats ETF vai ETN var neatspoguļot lielu preču kustību no punkta uz punktu.
• Ne visām precēm ir ar tām saistīts ETF vai ETN.
• ETN ir ar emitentu saistīts kredītrisks.

CORN: Teucrium Kukurūzas fonds; SOYB: Teucrium Soybean Fund; LAIKA: Teucrium Wheat Fund

Kopfondu un indeksu fondu izmantošana ieguldījumiem precēs

Kaut arī kopieguldījumu fondi nevar tieši ieguldīt izejvielās, tie var ieguldīt tādu uzņēmumu akcijās, kas iesaistīti ar precēm saistītās nozarēs, piemēram, enerģētikā, lauksaimniecībā vai ieguves rūpniecībā. Līdzīgi kā akcijas, kurās viņi iegulda, fonda akcijas var ietekmēt citi faktori, nevis preču cenas, ieskaitot akciju tirgus svārstības un uzņēmumam raksturīgos riskus.

Neliels skaits preču indeksu kopfondu iegulda nākotnes līgumos un ar precēm saistītos atvasinātos ieguldījumos, tādējādi nodrošinot tiešāku preču cenu pakļaušanu.

Preču ieguldījumu fondu priekšrocības

• Profesionāla naudas pārvaldīšana
• Diversifikācija
• Likviditāte

Preču ieguldījumu fondu trūkumi

• Pārvaldības maksa var būt augsta, un dažiem fondiem var būt maksa par pārdošanu.
• Tās nav tikai preču cenu spēlēšana, jo vairums preču ieguldījumu fondu iegulda akcijās.

Preču kopfondu un pārvaldīto nākotnes līgumu izmantošana

Preču kopfonda operators (CPO) ir persona vai komandītsabiedrība, kas savāc naudu no investoriem, apvieno to vienā fondā un iegulda nākotnes līgumos un iespēju līgumos. CPO ir jāsniedz ieguldītājiem riska atklāšanas dokuments, un viņiem ir jāizplata periodiski konta pārskati, kā arī gada finanšu pārskati. Viņiem tiek prasīts arī stingri reģistrēt visus ieguldītājus, darījumus un portfeļus, kurus viņi var vadīt.

CPO pieņems darbā preču tirdzniecības konsultantu (CTA), kas viņiem konsultēs ar pūla tirdzniecības lēmumiem. CTA ir jāreģistrē Preču nākotnes tirdzniecības komisijā (CFTC), un tām pirms FBI iespēju sniegt ieguldījumu konsultācijas ir jāveic fona pārbaude. Viņiem parasti ir nākotnes līgumu tirdzniecības sistēma un to izmanto, lai konsultētu preču kopfonda darījumus.

CTA priekšrocības

• Viņi var sniegt profesionālu padomu.
• Apkopotā struktūra nodrošina vairāk naudas vadītājam, lai tas varētu ieguldīt.
• Slēgtajiem fondiem visi ieguldītāji pieprasa ieguldīt vienādu naudas summu.

CTA trūkumi

• Var būt grūti novērtēt iepriekšējo sniegumu, un jūs varētu vēlēties apsvērt CTA ar risku koriģēto ienesīgumu no iepriekšējiem ieguldījumiem.
• Investoriem arī jāizlasa CTA informācijas atklāšanas dokumenti un jāsaprot tirdzniecības programma, kas var būt pakļauta izņemšanai.

Grunts līnija

Iesācējiem un pieredzējušiem tirgotājiem ir jāapsver dažādas preču investīcijas. Lai arī preču fjūčeru līgumi ir vistiešākais veids, kā piedalīties cenu kustībā, arī citi ieguldījumu veidi ar atšķirīgu risku un ieguldījumu profilu sniedz pietiekamas iespējas preču ekspozīcijai. Preces var ātri kļūt par riskantiem ieguldījumu piedāvājumiem, jo ​​tās var ietekmēt nenoteiktība, kuru ir grūti, ja pat neiespējami paredzēt, piemēram, neparasti laika apstākļi, epidēmijas un gan dabas, gan cilvēku izraisītas katastrofas.