Beta aprēķināšanas formula

Beta ir pasākums, ko izmanto fundamentālā analīzē, lai noteiktu aktīva vai portfeļa nepastāvību attiecībā pret kopējo tirgu. Kopējā tirgus beta versija ir 1.0, un atsevišķie krājumi tiek sarindoti pēc tā, cik lielā mērā tie atšķiras no tirgus.

Kas ir Beta

Krājumam, kas laika gaitā mainās vairāk nekā tirgus, beta ir lielāka par 1, 0. Ja akcijas pārvietojas mazāk nekā tirgus, tad akciju beta ir mazāka par 1, 0. Krājumi ar augstu beta līmeni parasti ir riskantāki, taču tie nodrošina lielāku atdevi; krājumi ar zemu beta līmeni rada mazāku risku, bet parasti ienesīgums ir mazāks.

Rezultātā beta tiek bieži izmantots kā riska un ieguvuma pasākums, kas nozīmē, ka tas palīdz ieguldītājiem noteikt, cik lielu risku viņi vēlas uzņemties, lai sasniegtu atdevi no šī riska uzņemšanās. Akciju cenu mainīgums ir svarīgi ņemt vērā, novērtējot risku. Ja jūs domājat par risku kā iespēju krājumam zaudēt savu vērtību, beta ir pievilcīga kā riska aizstājēja.

Kā aprēķināt beta versiju

Lai aprēķinātu vērtspapīra beta versiju, ir jāzina vērtspapīra atgriešanās un tirgus atgriešanās kovariācija, kā arī tirgus ienesīguma dispersija.

Beta = CovarianceVariancewhere: Covariance = Akcijas atdeves rādītājs attiecībā pret marketVariance = Izmērs tam, kā tirgus pārvietojas attiecībā pret vidējo \ sākas {izlīdzināts} & \ teksts {Beta} = \ frac {\ text {Covariance}} {\ teksts {Variants}} \\ & \ textbf {kur:} \\ & \ teksts {Kovariācija} = \ teksts {Akcijas ienesīguma relatīvā lieluma noteikšana} \\ & \ teksts {tirgus vērtībai} \\ & \ teksts {Variants} = \ teksts {Mērījums tam, kā tirgus pārvietojas relatīvi} \\ & \ teksts {uz tā vidējo} \\ \ beigas {izlīdzināts} Beta = VarianceCovariance kur: Covariance = Akcijas ienesīguma rādītājs attiecībā pret marketVariance = Mēra, kā tirgus mainās attiecībā pret vidējo

Kovariācija mēra, kā divi krājumi pārvietojas kopā. Pozitīva kovariācija nozīmē, ka krājumiem ir tendence kustēties kopā, kad to cenas paaugstinās vai pazeminās. Negatīva kovariācija nozīmē, ka krājumi pārvietojas viens pret otru.

Novirze, no otras puses, attiecas uz to, cik tālu krājums pārvietojas attiecībā pret tā vidējo lielumu. Piemēram, dispersiju izmanto, lai noteiktu atsevišķu akciju cenu nepastāvību laika gaitā. Kovarianci izmanto, lai izmērītu korelāciju divu dažādu akciju cenu kustībā.

Beta aprēķināšanas formula ir aktīva atdeves kovariācija ar etalona atdevi, dalīta ar etalona atdeves dispersiju noteiktā laika posmā.

Beta piemēri

Beta varētu aprēķināt, vispirms sadalot vērtspapīru standarta ienesīguma novirzi ar etalona ienesīguma standarta novirzi. Iegūto vērtību reizina ar vērtspapīru ienesīguma un etalona ienesīguma korelāciju.

Apple Inc. (AAPL) beta versijas aprēķināšana : ieguldītājs vēlas aprēķināt Apple Inc. (AAPL) beta versiju, salīdzinot ar SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Balstoties uz pēdējo piecu gadu datiem, korelācija starp AAPL un SPY ir 0, 83. AAPL peļņas standartnovirze ir 23, 42%, un SPY ir ienesīguma standarta novirze 32, 21%.

AAPL beta versija = 0, 83 × (0, 23420, 3221) = 0, 6035 \ sākas {izlīdzināts} un \ teksts {AAPL beta versija} = 0, 83 \ reizes \ pa kreisi (\ frac {0, 2322} {0, 3221} \ labā) = 0, 6035 \\ \ beigas {saskaņots} AAPL beta versija = 0, 83 × (0, 32210, 2342) = 0, 6035

Šajā gadījumā Apple tiek uzskatīts par mazāk nepastāvīgu nekā biržā tirgots fonds (ETF), jo tā beta vērtība 0.6035 norāda, ka akcijas teorētiski piedzīvo par 40% mazāku nepastāvību nekā SPDR S&P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Beta aprēķināšana uzņēmumam Tesla Inc. (TSLA): Pieņemsim, ka ieguldītājs vēlas arī aprēķināt Tesla Motors Inc. (TSLA) beta versiju, salīdzinot ar SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Balstoties uz pēdējo piecu gadu datiem, TSLA un SPY kovariācija ir 0.032, un SPY dispersija ir 0.015.

TLSA beta versija = 0.0320.015 = 2.13 \ sākas {saskaņota} un \ teksts {TLSA beta versija} = \ frac {0.032} {0.015} = 2.13 \\ \ beigas {saskaņota} TLSA beta versija = 0.0150.032 = 2, 13

Tāpēc TSLA teorētiski ir par 113% nepastāvīgāka nekā SPDR S&P 500 ETF Trust.

Kā jūs aprēķināt beta versiju programmā Excel?

Grunts līnija

Betas atšķiras dažādos uzņēmumos un sektoros. Piemēram, daudziem komunālo pakalpojumu krājumiem beta ir mazāka par 1. Un otrādi, vairumam augsto tehnoloģiju Nasdaq bāzes krājumu ir beta lielums lielāks par 1, piedāvājot augstāku atdeves līmeni, bet arī radot lielāku risku.

Ir svarīgi, lai investori nodalītu īstermiņa riskus, kur noderīga ir beta un cenu nepastāvība, un ilgtermiņa riskus, kur dominē fundamentālie (vispārējie attēli) riska faktori.

Investori, kas meklē zema riska ieguldījumus, varētu piesaistīt zemu beta krājumu līmeni, kas nozīmē, ka to cenas kritīsies tikpat daudz kā kopējais tirgus lejupslīdes laikā. Tomēr tie paši krājumi pieauguma laikā palielināsies ne tik daudz kā kopējais tirgus. Aprēķinot un salīdzinot darījumus, investori var noteikt optimālo sava portfeļa riska un ieguvuma attiecību.