Kombinācija
Opciju tirdzniecībā kombinācija ir vispārīgs termins jebkurai opciju tirdzniecībai, kas tiek veidota ar vairākiem opciju veidiem, pārdošanas cenu vai derīguma termiņu vienam un tam pašam pamatā esošajam aktīvam. Tirgotāji un investori izmanto kombinācijas visdažādākajām tirdzniecības stratēģijām, jo tās var veidot tā, lai nodrošinātu īpašas riska un atlīdzības izmaksas, kas ir piemērotas indivīda riska tolerancei un vēlmēm un cerībām pašreizējā tirgus vidē.
Taustiņu izņemšana
- Kombinācijas ir izvēles darījumi, kas veidoti no vairākiem dažādu iespēju līgumu līgumiem.
- Šiem darījumiem var būt ļoti dažādas stratēģijas, ieskaitot peļņas gūšanu no tirgus tendencēm uz augšu, uz leju vai uz sāniem.
- Kombinācijas piedāvā rūpīgi pielāgotas stratēģijas konkrētiem tirgus apstākļiem.
Kā darbojas kombinācija
Kombinācijas sastāv no vairāk nekā viena izvēles līguma. Vienkāršās kombinācijās ietilpst opciju izkliedes darījumi, piemēram, vertikāli, kalendāri (vai horizontāli) un diagonāli. Vairāk iesaistītās kombinācijas ietver tādus darījumus kā Condor vai Butterfly spredi, kas faktiski ir divu vertikālu spredu kombinācijas. Dažiem izplatītajiem darījumiem nav atpazīstamu vārdu, un tos vienkārši vispārīgi var dēvēt par kombinētu spredu vai kombinētu tirdzniecību.
Atzītas kombinācijas, piemēram, vertikālas starpības, bieži ir pieejamas tirdzniecībai kā iepriekš definēts grupējums. Bet pielāgotās kombinācijas ir jāsastāda katram tirgotājam, un, lai tās ieviestu, var būt nepieciešami vairāki pasūtījumi.
Atkarībā no indivīda vajadzībām, opciju kombinācijas var radīt riska un ienesīguma profilus, kas vai nu ierobežo risku, vai izmanto tādas īpašas iespējas pazīmes kā nepastāvība un laika samazinājums. Opciju apvienošanas stratēģijās tiek izmantotas daudzās izvēles, kas attiecīgajam pamatā esošajam aktīvam ir pieejamas opciju sērijās.
Kombinācijas ietver plašu plašu pieeju klāstu, sākot ar samērā vienkāršām divu variantu kombinācijām, piemēram, apkaklēs, līdz grūtākiem tranzīta un nožņaugšanas darījumiem. Mūsdienīgākās stratēģijās ietilpst četras divu dažādu veidu iespējas, piemēram, dzelzs kondora izplatība. Tie var vēl vairāk uzlabot riska un ieguvumu profilu, lai gūtu peļņu no konkrētākām bāzes aktīva cenas izmaiņām, piemēram, zemas nepastāvības diapazona saistība.
Šo sarežģīto stratēģiju galvenais trūkums ir paaugstinātas komisijas izmaksas. Jebkuram tirgotājam ir svarīgi izprast sava brokera komisijas struktūru, lai redzētu, vai tas veicina tirdzniecības apvienošanu.
Opciju tirgus veidotāji un citi profesionāli tirgotāji regulāri izmanto dažas kombinācijas, jo darījumus var veidot, lai piesaistītu riska prēmijas, vienlaikus aizsargājot savu kapitālu no plaša riska.
Atsevišķam tirgotājam, komerciālā tirgus veidotājam vai institucionālajam investoram, iespējams, ir divi galvenie mērķi attiecībā uz katru pakārtoto aktīvu. Viens mērķis ir spekulēt par aktīva cenas turpmāko kustību (neatkarīgi no tā, vai tā ir augstāka, zemāka vai arī tā nemainās). Otrs mērķis ir pēc iespējas ierobežot zaudējumus līdz noteiktai summai. Riska aizsardzība notiek uz iespējamās atlīdzības rēķina, vai nu ierobežojot šo atlīdzību, vai arī, ņemot vērā papildu iespējas, augstākas prēmiju un komisijas maksas.
Kombinācijas piemērs
Lai ilustrētu kombinācijas jēdzienu, ir lietderīgi izpētīt tirdzniecības piemēra uzbūvi. Šis dzelzs tauriņu tirdzniecības piemērs parāda, kā šī četru opciju līgumu kombinācija veidojas, veidojot vienotu stratēģiju, proti, peļņas gūšanu no krājumiem, kas neiziet ārpus noteiktā diapazona.
Investors, kurš izmanto šo kombināciju, uzskata, ka bāzes aktīva cena saglabāsies šaurā diapazonā līdz opciju termiņa beigām. Dzelzs tauriņš ir lielisks piemērs, lai parādītu visu iespējamo kombināciju spektru, jo tas sastāv no divām vairākām taisnām kombinācijām, kas atrodas sarežģītākā tauriņa struktūrā. Konkrēti, tā ir divu dažādu tipu vertikālo izkliedētāju kombinācija: vērša izkliedētā izplatība un lāča izsaukuma izplatība. Šīm starpībām var būt centrālā stresa cena.
Dzelzs tauriņš ir īsa opciju stratēģija, kas izveidota ar četrām opcijām, kas sastāv no diviem pirkumiem, diviem zvaniem un trim zemām cenām, visiem ar vienādu derīguma termiņu. Tās mērķis ir gūt peļņu no zema bāzes aktīva nepastāvības. Citiem vārdiem sakot, tā gūst maksimālo peļņu, kad pamatā esošais aktīvs tiek slēgts par vidējo cenu pēc termiņa beigām.
Dzelzs tauriņa stratēģijai ir ierobežots augšupvērstais un negatīvais risks, jo augstās un zemās trieciena iespējas, spārni, aizsargā pret nozīmīgām kustībām abos virzienos. Šī ierobežotā riska dēļ ir ierobežots arī tā peļņas potenciāls. Komisija par šīs tirdzniecības izvietošanu var būt ievērojams faktors, jo ir iesaistītas četras iespējas, kas palielinās nodevas.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.