Čārlzs Šveiks pārvieto naudu starp nevēlamo obligāciju ETF

IShares 0-5 gadu augstas ienesīguma korporatīvo obligāciju ETF (SHYG) pēdējās nedēļas laikā ir zaudējis aktīvus 1 miljarda dolāru vērtībā. Robo-konsultants, kuru vada liela brokeru sabiedrība, tiek uzskatīts par vainīgo aizņēmumu aizplūšanā no augstas ienesīguma parāda vērtspapīru biržā tirgotā fonda (ETF).

SHYG "lielākais biržas sarakstā iekļautais īpašnieks ir brokeru uzņēmums Schwab ar atlaižu starpniecību, un 31. martā tam bija vairāk nekā 38% akciju 1, 4 miljardu dolāru vērtībā", ziņoja The Wall Street Journal. "Schwab izmanto iShares fondu fasētos ETF portfeļos, kas tiek pārdoti caur tā robo-padomdevēju nodaļu Schwab Intelligent Portfolios, saskaņā ar tās tīmekļa vietni."

Saskaņā ar emitenta datiem SHYG, kas izseko Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 indeksu un tur 626 obligācijas, no 6. jūnija pārvaldītajos aktīvos bija USD 2, 87 miljardi. ETF faktiskais ilgums ir 2, 41 gads, un tā ir īsāka atbilde uz iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), kas ir lielākā korporatīvo obligāciju ETF. HYG faktiskais ilgums ir 3, 84 gadi. (Skatīt arī: Ievads korporatīvo obligāciju ETF .)

Amats SHYG, kuru likvidē The Charles Schwab Corporation (SCHW) robo-konsultants, tiek pārcelts uz iShares Broad USD augstas ienesīguma korporatīvo obligāciju ETF (USHY). USHY, kas debitēja oktobrī, piedāvā investoriem plašāku pārstāvību vietējā vērtspapīru tirgū. ETF seko ICE BofAML ASV augsta ienesīguma ierobežotajam indeksam un tur gandrīz 1600 obligācijas. USHY faktiskais ilgums ir 4, 16 gadi.

Plaši runājot, korporatīvo obligāciju fondi šogad zaudē no labvēlības, jo investori izdara likmes, ka Federālās rezerves turpinās paaugstināt procentu likmes. Līdz šim trīs no 10 sliktākajiem ETF aktīvu, ieskaitot HYG, ziņā ir korporatīvo obligāciju fondi. IShares iBoxx USD investīciju līmeņa korporatīvo obligāciju ETF (LQD), kas ir lielākais korporatīvo obligāciju ETF, ir ieguldījis aktīvos 4, 72 miljardus USD, kopsummu pārsniedzot tikai diviem citiem ETF. (Plašāku informāciju skatiet sadaļā: Vai jums vajadzētu ieguldīt, izmantojot nevēlamo obligāciju ETF? )

SHYG apmēram 83, 8% no sava svara piešķir obligācijām, kuru reitings ir BB vai B, bet fonds arī veltīja 13, 5% ļoti spekulatīvam CCC novērtētam parādam. USHY, fonds, uz kuru Schwab's robo-konsultants pārcēlās pēc aiziešanas no SHYG, nav ievērojami labāks kredītkvalitātes ziņā. Šis ETF piešķir apmēram 85% no sava saraksta obligācijām, kuru reitings ir BB vai B, un tās CCC ekspozīcija ir 12, 8%.

Nesen Goldmans Sahs sacīja, ka CCC vērtētajām obligācijām noteiktā kredītriska prēmija nokritusies līdz viszemākajam līmenim kopš globālās finanšu krīzes, norādot, ka spekulatīvajiem junk kredītiem nav lielas vērtības. (Lai iegūtu papildinformāciju, apskatiet: Likmes pret nevēlamo obligāciju ETF sasniedz rekordaugstu līmeni .)