Izdegt
Izdegšana apraksta laika periodu, kurā par spīti zemākām procentu likmēm, hipotēkas nodrošināta vērtspapīra (MBS) priekšapmaksas likmes palēninās. Kad procentu likmes pazeminās, hipotēku īpašniekiem, kas ir MBS pamatā, ir stimuls refinansēt. Ja viņiem neizdodas refinansēt, to attiecina uz izdegšanu. Tiek pieņemts, ka lielākā daļa aizņēmēju, kas iepriekš tika refinansēti procentu likmju krituma ciklā, un atlikušie to nespēj kāda cita faktora dēļ, piemēram, kapitāla nepietiekamība īpašumā vai viņu personīgās kredītspējas samazināšanās. Izdegšana tiek izmantota daudzos riska modeļos, kas palīdz noteikt un novērtēt ar hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus. Izdegšana tiek rakstīta arī kā “izdegšana” un minēta kā “izdegšanas parādība” vai “izdegšanas refinansēšana”.
Pārdegšanas pārtraukšana
Izdegšana ir cieši saistīta ar procentu likmju vidi. Ja procentu likmes pazeminās kādā konkrētā mēnesī, tas parasti rada lielāku mirstību no viena mēneša, pamatā lielāku MBS kopējo pamatsummas atmaksu. Priekšapmaksa negatīvi ietekmē MBS turētāju, jo viņi naudu atgūst ātrāk, nekā plānots, bez procentiem. Tas samazina interesi, kas radusies visā MBS, un arī apbēdina investoru ar naudu, lai reinvestētu zemu procentu likmju vidē. Tāpēc MBS ieguldītājiem ir tendence nopietni meklēt jaunas emisijas un viņu esošos portfeļus, kad procentu likmes pazeminās. Tomēr kļūst interesanti, ja procentu likmes vairākus mēnešus pazeminās. Tā vietā, lai turpinātu redzēt pieaugošo priekšapmaksu par pakārtotajiem aizdevumiem, vienotā mēneša mirstības līmenis izlīdzināsies un pat atgriezīsies pie vēsturiskā vidējā līmeņa. Vidējā atgriešanās ir izdegšana, un to var izmantot riska un cenu noteikšanas modeļos, izmantojot vēsturiskos un / vai statistiskos datus.
Faktori, kas ietekmē izdegšanas refinansēšanu
Ja jebkura hipotēka tiek pabeigta pirms procentu likmes krituma, būs brīdis, kurā ir daudz jēga refinansēt ar zemāku likmi, nekā turēties pie esošā aizdevuma. Tomēr ir vairāki faktori, kas ietekmē aizņēmēja spēju refinansēt, tādējādi ietekmējot izdegšanu. Refinansēšanai būs noteiktas izmaksas, kas katrā valstī atšķiras atkarībā no katra aizdevuma noteikumiem. Ja refinansēšanas nemainīgās izmaksas ir augstas, cilvēki nevēlas refinansēt, ja vien procentu ietaupījums nav vēl lielāks. Dati arī parāda, ka aizņēmēji ar augstāku kredītreitingu ātri refinansējas. Tas ir, viņi pieņem lēmumu refinansēt agrīni, samazinoties procentu likmēm, tiklīdz tas ir ekonomiski pamatoti, nevis gaida. Tas var būt vienkārši tāpēc, ka viņi var, bet citi, iespējams, nevarēs uzņemties papildu refinansēšanas izmaksas, jo viņu ietaupījumi, uzkrātais pašu kapitāls un kopējais parāda slogs nav tik labs kā augstajai kredītreitingu grupai. Tātad, tiklīdz augstākā kredītreitingu grupa ir veikusi refinansēšanu, ir labas izredzes, ka refinansēšanas izdegšana notiks.
MBS tā termiņa laikā vairākas reizes izies procentu likmju ciklus, tāpēc tie ir pievilcīgāki pēc izdegšanas, jo tas nozīmē, ka priekšapmaksas risks tuvākajā nākotnē ir samazinājies.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.