Bull Put izplatība
Obligātā ienesīguma likmju starpība ir izvēles stratēģija, kuru izmanto, ja ieguldītājs sagaida mērenu bāzes aktīva cenas pieaugumu. Stratēģijā tiek izmantotas divas pārdošanas iespējas, lai izveidotu diapazonu, kas sastāv no augstas stresa cenas un zemas stresa cenas. Ieguldītājs saņem neto kredītu no starpības starp abām prēmijām no iespējas līgumiem.
Bull Put izplatība paskaidrota
Pārdošanas iespējas parasti izmanto ieguldītāji, lai gūtu peļņu no akciju cenas krituma, jo pārdošanas iespējas līgums dod ieguldītājam tiesības - nevis prasību - pārdot akcijas līguma termiņa beigās. Katram pārdošanas iespējas līgumam ir noteikta cena, kas ir cena, par kuru opcija pārvēršas pamatā esošajā akcijā termiņa beigās. Investors maksā prēmiju, lai iegādātos pārdošanas iespēju.
Taustiņu izņemšana
- Obligātā ienesīguma likmju starpība ir izvēles stratēģija, kuru izmanto, ja ieguldītājs sagaida mērenu bāzes aktīva cenas pieaugumu.
- Stratēģija sākotnēji maksā kredītu un izmanto divus pārdošanas variantus, lai izveidotu diapazonu, kas sastāv no augstas stresa cenas un zemas stresa cenas.
- Maksimālais zaudējums ir vienāds ar starpību starp streika cenām un saņemto neto kredītu.
- Maksimālā peļņa, kas ir neto kredīts, rodas tikai tad, ja akciju cena beidzas virs augstākās bāzes cenas, beidzoties derīguma termiņam.
Peļņa un zaudējumi no pārdošanas opcijām
Pārdošanas iespējas parasti izmanto ieguldītāji, kuriem ir lācīgs akciju kurss, kas nozīmē, ka viņi cer, ka akciju cena nokrītas zem iespējas līguma streika. Tomēr buļļa izkliedēšana ir paredzēta, lai gūtu labumu, ja akciju cena pieaugtu. Ja akciju tirdzniecība pārsniedz streiku pēc termiņa beigām, opcija zaudē spēku, jo neviens akciju nepārdos par zemāku cenu nekā tirgus cena. Rezultātā pārdošanas vietas pircējs zaudē samaksātās prēmijas vērtību.
No otras puses, ieguldītājs, kurš pārdod pārdošanas iespējas līgumu, cer, ka krājums nevis samazinās, bet tā vietā paaugstinās virs streika, lai pārdošanas iespējas termiņa beigās kļūst bezvērtīgs. Pirkšanas iespēju pārdošanas pārdevējs - iespēju līguma parakstītājs - saņem prēmiju par iespēju līguma pārdošanu sākotnēji un vēlas saglabāt šo summu. Tomēr, ja krājumi samazinās zem streika, pārdevējs ir uz āķa. Opcijas turētājam ir peļņa un viņš izmantos savas tiesības, pārdodot savas akcijas par augstāku cenu. Citiem vārdiem sakot, pārdošanas iespējas tiek izmantotas pret pārdevēju.
Pārdevēja saņemtā prēmija tiks samazināta atkarībā no tā, cik lielā mērā akciju cena nokrītas zem pārdošanas iespējas līguma pamata. Obligātā valūtas kursa starpība ir paredzēta, lai pārdevējs varētu paturēt prēmiju, kas nopelnīta, pārdodot pārdošanas iespēju, pat ja akcijas cena samazinās.
Bull Put izplatības uzbūve
Bull pārdošanas likme sastāv no divām pārdošanas iespējām. Pirmkārt, investors iegādājas pārdošanas iespēju un maksā prēmiju. Pēc tam ieguldītājs pārdod pārdošanas iespējas līgumu par augstāku pārdošanas cenu nekā nopirkts, kas saņem prēmiju. Abām iespējām ir vienāds derīguma termiņš.
Piemaksa, kas nopelnīta, pārdodot augstāko streiku, pārsniedz cenu, kas samaksāta par zemāko streiku. Ieguldītājs saņem konta kredītu prēmiju neto starpības apmērā no abām pārdošanas opcijām darījuma sākumā. Investori, kuri uzlūko bāzes vērtspapīrus, varētu izmantot “bull bull” cenu starpību, lai gūtu ienākumus ar ierobežotu negatīvu vērtību. Tomēr, izmantojot šo stratēģiju, pastāv zaudējumu risks.
Bull Put peļņa un zaudējumi
Maksimālā peļņa no buļļa likmes starpības ir vienāda ar starpību starp summu, kas saņemta no pārdotā putna, un summu, kas samaksāta par nopirkto putnu. Citiem vārdiem sakot, sākotnēji saņemtais neto kredīts ir maksimālā peļņa, kas notiek tikai tad, ja akciju cena beidzas virs augstākās bāzes cenas termiņa beigās.
Buļļa pārdošanas izplatīšanas stratēģijas mērķis tiek realizēts, kad bāzes cena mainās vai paliek virs augstākās stresa cenas. Rezultātā pārdotā opcija zaudē spēku. Iemesls, kāpēc tas zaudē spēku, ir tāds, ka neviens negribētu to izmantot un pārdot savas akcijas par zemāko cenu, ja tā ir zemāka par tirgus cenu.
Stratēģijas trūkums ir tas, ka tā ierobežo nopelnīto peļņu, ja krājumi krietni pārsniedz pārdotās pārdošanas iespējas līgumā noteikto augšējo cenu. Investors iekasē sākotnējo kredītu, bet neņem vērā turpmākos ieguvumus.
Ja akcijas ir zemākas par stratēģijā noteikto augšējo brīdinājumu, ieguldītājs sāks zaudēt naudu, jo pārdošanas iespēja, iespējams, tiks izmantota. Kāds tirgus vēlas pārdot savas akcijas par šo, pievilcīgāko, zemāko cenu.
Tomēr ieguldītājs jau pašā sākumā saņēma neto kredītu par stratēģiju. Šis kredīts nodrošina zināmu zaudējumu samazināšanu. Tiklīdz akcijas samazinās tik tālu, lai iznīcinātu saņemto kredītu, investors sāk zaudēt naudu tirdzniecībā.
Ja akciju cena nokrītas zem zemākā streika realizācijas opcija - iegādātā pārdošanas likme -, abas pārdošanas opcijas būtu zaudējušas naudu, un tiek realizēti maksimālie zaudējumi stratēģijai. Maksimālais zaudējums ir vienāds ar starpību starp streika cenām un saņemto neto kredītu.
Kas mums patīk
Investori var gūt ienākumus no neto kredīta, kas samaksāts stratēģijas sākumā.
Maksimālie zaudējumi stratēģijai ir ierobežoti un zināmi sākotnēji.
Mīnusi
Zaudējumu risks maksimāli ir starpība starp streika cenām un samaksāto neto kredītu.
Stratēģijai ir ierobežots peļņas potenciāls, un tā izlaiž nākotnes ieguvumus, ja akciju cena paaugstinās virs augšējās bāzes cenas.
Reālās pasaules piemērs buļļa izplatībai
Pieņemsim, ka ieguldītājs nākamā mēneša laikā uzlūko Apple Inc. (APPL). Akciju tirdzniecība šobrīd ir USD 275 par akciju. Ieguldītājs īsteno buļļu, ko izplata:
- Pārdodot vienu pārdošanas iespēju ar cenu USD 280 par USD 8, 50, kuras termiņš beigsies vienā mēnesī
- Iegādājoties vienu pārdošanas iespēju ar cenu USD 270 par USD 2, kuras derīguma termiņš beidzas viena mēneša laikā
Investors nopelna neto kredītu 6, 50 ASV dolāru par diviem iespēju līgumiem (8, 50 ASV dolāru kredīts - samaksāta 2 USD prēmija). Tā kā viena opcijas līgums ir vienāds ar 100 bāzes aktīva akcijām, kopējais kredīts ir USD 650.
1. scenārijs Maksimālā peļņa
Teiksim, ka Apple krājumi palielinās un beidzas ar tirdzniecību ar USD 300. Ieguldītāja maksimālā peļņa tiek sasniegta un ir vienāda ar 650 USD (8, 50 USD - 2 USD = 6, 50 x 100 akcijas = 650 USD). Tiklīdz akcijas paaugstinās virs augšējās streika cenas, stratēģija vairs neiegūst nekādu papildu peļņu.
2. scenārijs - maksimālie zaudējumi
Ja Apple akcijas tirgojas par USD 200 par akciju vai zem zemā streika, tiek zaudēti ieguldītāja maksimālie zaudējumi. Tomēr zaudējumi nepārsniedz USD 350 vai (280 USD pārdošanas - 270 USD pārdošanas - (8, 50 USD - 2 USD)) x 100 daļas.
Ideālā gadījumā ieguldītājs vēlas, lai akcijas beidzas virs USD 280 par akciju termiņa beigās, kas būtu maksimālās peļņas iegūšanas punkts.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.