Nopirka darījumu
Pirkts darījums ir vērtspapīru piedāvājums, kurā investīciju banka apņemas visu piedāvājumu iegādāties no klienta uzņēmuma. Pirkts darījums novērš emitenta uzņēmuma finansēšanas risku, nodrošinot, ka tas palielinās paredzēto summu. Tomēr klienta firma, visticamāk, iegūs zemāku cenu, izvēloties šo pieeju, nevis nosakot cenu publiskajā tirgū ar sākotnēju prospekta iesniegšanu.
Izpratne par nopirktajiem darījumiem
Iegādāts darījums ir samērā riskants investīciju bankai. Tas notiek tāpēc, ka investīciju bankai ir jāgriežas un jāmēģina pārdot iegūto vērtspapīru bloku citiem ieguldītājiem, lai gūtu peļņu. Ieguldījumu banka šajā scenārijā uzņemas iespējamu tīro zaudējumu risku vai nu tāpēc, ka pēc vērtības zaudēšanas vērtspapīrus pārdos par zemāku cenu, vai arī tos vispār nepārdos.
Lai kompensētu šo risku, investīciju banka bieži vien vienojas par ievērojamu atlaidi, pērkot piedāvājumu no emitenta klienta. Ja darījums ir liels, ieguldījumu banka var sadarboties ar citām bankām un izveidot sindikātu, lai katra firma uzņemtos tikai daļu no riska.
Taustiņu izņemšana
- Pirkts darījums ir piedāvājums, kurā investīciju banka ir piekritusi visu emisiju iegādāties no uzņēmuma un pēc tam to pārdot tālāk.
- Nopirkts darījums parasti dod priekšroku emitentam uzņēmumam tādā nozīmē, ka nav riska ar finansējumu - uzņēmums iegūs nepieciešamo naudu.
- Ieguldījumu banka uzņemas papildu risku, veicot pirktu darījumu, jo tai jāspēj pārdot vērtspapīrus - ideālā gadījumā ar peļņu.
- Iegādātie darījumi investīciju bankai būtībā liek ilgāk saglabāt uzņēmuma akciju, vienlaikus piesaistot kapitālu. Apmaiņā pret šī riska uzņemšanos investīciju banka vērtspapīrus parasti saņem ar atlaidi prognozētajai tirgus vērtībai.
Iepirktais darījums un citi sākotnējo publisko piedāvājumu veidi
Pastāv vairāku veidu sākotnējie publiskie piedāvājumi (IPO), no kuriem divi ir līdzīgi nopirktajiem darījumiem, jo tie var izraisīt pilnībā parakstītu IPO. Turklāt nopirktā darījumā tos var izmantot arī kā vērtspapīru tālākpārdošanas metodi. Divās galvenajās kategorijās ietilpst fiksētas cenas un grāmatu veidošanas IPO. Uzņēmums var izmantot šos veidus atsevišķi vai kombinēti.
Fiksētas cenas piedāvājumā uzņēmums, kas darbojas publiski (emitents uzņēmums), nosaka noteiktu cenu, par kādu tā piedāvās savas akcijas investoriem. Šajā scenārijā investori zina akciju cenu pirms uzņēmuma publiskošanas. Investoriem, piesakoties dalībai piedāvājumā, ir jāmaksā pilna akcijas cena.
Veidojot grāmatas, parakstītājs mēģinās noteikt cenu, par kādu piedāvāt emisiju. Parakstītājs balstīs šo cenu uz institucionālo investoru pieprasījumu. Tā kā parakstītājs veido savu grāmatu, viņa pieņem rīkojumus no fondu pārvaldniekiem. Fondu pārvaldnieki norādīs vēlamo akciju skaitu un cenu, kuru viņi ir gatavi maksāt.
Parakstītāja loma nopirktajos darījumos
Visu veidu IPO, ieskaitot iegādātos darījumus, parakstītāji un / vai parakstītāju sindikāts veicinās dažus vai visus turpmāk minētos pasākumus.
- Ārējas IPO grupas izveidošana, kas sastāv no parakstītāja (-iem), juristiem, sertificētiem valsts grāmatvežiem (CPA) un Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) ekspertiem.
- Detalizētas informācijas par uzņēmumu apkopošana, ieskaitot finanšu rādītājus un paredzamās darbības nākotnē.
- Finanšu pārskatu iesniegšana oficiālai revīzijai.
Lielākajā daļā veidu IPO, izņemot nopirkto darījumu, parakstītāji atbalstīs provizoriskā prospekta apkopošanu un iesniegšanu SEC pirms piedāvājuma datuma noteikšanas. Nopirktā darījumā parakstītājs iegādājas emisiju pirms provizoriskā prospekta iesniegšanas. Tas atkal ļauj parakstītājiem kapitālu piesaistīt krājumos, kas viņiem jāizkrauj - ideālā gadījumā, lai gūtu peļņu.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.