'Lācīgs paralīze' deg 322 miljardu dolāru skriešanās laikā drošībā, lielākais kopš 2008. gada

Kaut arī S&P 500 darbojas augstvērtīgos tirgos, pārgudri investori netic, ka labie laiki ilgs un drīzāk gatavojas sliktākajiem. Viņi pēdējos 6 mēnešos ir pārvietojuši naudas tirgus fondos 322 miljardus dolāru, kas ir lielākais lidojums uz drošību kopš 2008. gada finanšu krīzes, ziņo Bloomberg. Tikmēr jaunākais Globālā fonda pārvaldnieka pētījums, ko sagatavojusi Bank of America Merrill Lynch, atklāj, ka arī vadošie investīciju pārvaldītāji visā pasaulē ir satraukti, ziņojot, ka viņu skaidrās naudas, aizsardzības akciju un obligāciju turējumi ir vēsturiski augstā līmenī ar skaidru naudu papildinot sarakstu.

Investori cieš no “lācīga paralīzes”, ko rada bažas par tirdzniecības karu, “Brexit”, Trumpa impīčmenta izmeklēšanu un gaidāmo lejupslīdes iespēju, Maikla Hartneta vadītās BofAML stratēģi nesenajā piezīmē klientiem raksta, kā citēts citā Tikai 7 dienu laikā līdz 9. oktobrim viņi novēro, ka globālo akciju fondu neto izņemtie līdzekļi bija USD 9, 8 miljardi, bet obligāciju fondu tīrā ieplūde bija USD 11, 1 miljards.

Taustiņu izņemšana

• Vadošie pasaules investīciju pārvaldītāji ir arvien piesardzīgāki.
• Viņiem ir liekā svara pozīcijas skaidrā naudā, aizsardzības krājumos un obligācijās.
• Naudas tirgus fondos ir vērojamas vislielākās ieplūdes kopš 2008. gada krīzes.
• Bažas par ekonomisko izaugsmi un tirdzniecību ir lielas.

Nozīme ieguldītājiem

Saskaņā ar BofAML aptauju, top 3 liekā svara pozīcijas, kuras šodien ieņem pasaules fondu pārvaldnieki, salīdzinot ar vēsturi, ir skaidrā naudā, REIT un patērētāju skavas. Aptauja tika veikta no 4. oktobra līdz 10. oktobrim, un tajā piedalījās 175 dalībnieki, kuru kopējie pārvaldīšanā esošie aktīvi ir USD 507 miljardi (AUM).

Aptuveni 33% respondentu sagaida, ka nākamajos 12 mēnešos pasaules ekonomika palēnināsies, tādējādi novedot pie viņu aizvien aizsardzības līmeņa portfeļa pozicionēšanas. Šķiet, ka virkne neapmierinošu ASV valdības oktobra sākumā publiskoto ekonomisko datu ir izraisījusi lācīgu noskaņojumu, novēroja Bloomberg. Par spektra bullish beigām respondenti norādīja, ka šobrīd pozitīvākais notikums akcijām būtu skaidra ASV un Ķīnas tirdzniecības kara atrisināšana.

Novērojot, ka akciju tirgū ir "tik daudz roku darbs", JPMorgan Asset un Wealth Management izpilddirektore Mērija Kallahana Erdoes arī atzīmēja, ka "tik daudz naudas nonāk obligācijās ... jebkura veida fiksēta ienākuma", iestādes laikā. investoru konference, ko citēja Business Insider. Viņa uzskata, ka investori kļūst nepamatoti lācīgi par ASV ekonomiku, par kuru, pēc viņas teiktā, "viss izskatās kārtībā".

Lielā mērā balstoties uz viņas veikto JPMorgan Chase lielo klientu bāzes analīzi, Erdoes novēroja, ka automašīnu aizdevumu vērtība attiecībā pret ienākumiem ir visu laiku zema, tāpat kā to cilvēku daļa, kuri maksā mazāk nekā 2% no kredītkartes parāda, kamēr rekordliels skaits cilvēku izmanto automātisko norēķinu par kredītkartēm, acīmredzot neuztraucoties par overdraftu. Tā kā bezdarba līmenis bija zemāks par 50 gadiem un vairāk darba vietu nekā bezdarbniekiem, viņa redzēja papildu optimisma iemeslus.

Skatos uz priekšu

BofA stratēģi piekrīt bullish viedoklim. "Ja tirdzniecības karš un Brexit bailes netiks realizētas ceturtajā ceturksnī, tad makroekonomika var pārspēt cerības, apstiprinot mūsu pretrunīgi vērtēto bullish viedokli, " raksta Hartnett vadītie BofA stratēģi, ko citē Bloomberg. Viņi piebilst, ka viņu “iracionāli bullish” pretrunīgais uzskats izriet no “lācīga pozicionēšanas, izmisīgas likviditātes samazināšanas un“ neracionāla saindēšanās ”no obligāciju burbuļa līdz akcijām.”