Groza opcija
Groza opcija ir atvasinātu finanšu instrumentu veids, kurā pamatā esošais aktīvs ir preču, vērtspapīru vai valūtu grupa vai grozs. Tāpat kā citas iespējas, groza opcija dod turētājam tiesības, bet ne pienākumu, pirkt vai pārdot grozu par noteiktu cenu noteiktā datumā vai pirms tā.
Šim eksotiskajam variantam ir visas standarta opcijas īpašības, taču, pamatojoties uz pamatsummas cenu uz tā sastāvdaļu svērto vērtību. Valūtas grozi ir vispopulārākais groza izvēles veids, un tie norēķināsies turētāja mājas valūtā.
Tā kā tas attiecas tikai uz vienu darījumu, groza opcija bieži maksā mazāk nekā vairākas atsevišķas iespējas, jo tas ļauj ietaupīt komisijas un maksu.
Taustiņu izņemšana
- Groza opcija ir opcija, kuras pamatā ir jebkura vēlamā aktīva grozs vai grupa.
- Groza iespējas tirgo ārpusbiržas preces, tāpēc tās tiek pielāgotas, ņemot vērā pircēja un pārdevēja vajadzības.
- Groza iespējas samazina tirdzniecības maksu, jo tas ir viens darījums, nevis jāveic individuāli darījumi par katru groza pozīciju.
- Groza iespējas negatīvā puse ir tāda, ka šādām opcijām ir ierobežota likviditāte, tāpēc izkāpšanai pirms termiņa beigām var būt nepieciešami papildu kompensējošie darījumi.
Izpratne par groza variantu
Valūtas groza opcija nodrošina izmaksu ziņā efektīvāku metodi daudznacionālām korporācijām (MNC), lai konsolidēti pārvaldītu daudzvalūtu riska darījumus. Piemēram, tāda globāla korporācija kā McDonald's (MCD) varētu iegādāties groza iespēju, iesaistot Indijas rūpijas, Lielbritānijas mārciņas, eiro un Kanādas dolārus apmaiņā pret ASV dolāriem.
Pamatkapitāla indeksa opcija ir groza opcija, jo pamatā esošais aktīvs ir komponentu krājumu svērts grozs. Tomēr, tā kā indekss ir standartizēts grozs, kurā trešā persona to aprēķina un uztur, indeksa iespējas tirgojas līdzīgi kā atsevišķas iespējas un netiek uzskatītas par eksotiskām opcijām.
Tāpēc groza opcija parasti attiecas uz iespēju, kurai grozu izveido opcijas pārdevējs, bieži pēc pieprasījuma un saskaņā ar pircēja prasībām. Tas ir iespējams, jo groza iespējas bieži tiek tirgotas ārpusbiržas tirgū, un tāpēc tās ir pielāgojamas, pamatojoties uz pircēja un pārdevēja vajadzībām.
Groza iespēju raksturojums
Svarīgākā groza iespējas iezīme ir tā spēja efektīvi ierobežot risku vairākiem aktīviem vienlaikus. Tā vietā, lai ierobežotu katru atsevišķu aktīvu, ieguldītājs vienā darījumā var pārvaldīt groza vai portfeļa risku. Atsevišķa darījuma priekšrocības var būt lielas, it īpaši, ja izvairās no izmaksām, kas saistītas ar katra groza vai portfeļa komponenta nodrošināšanu.
Tā kā katrs grozs ir unikāls, šīs iespējas ir saistītas ar diviem darījuma partneriem un ārpusbiržas tirdzniecību. Šis tirdzniecības veids ierobežo likviditāti, un nav garantēta veida iespēju slēgt iespēju līgumu tirdzniecību pirms termiņa beigām. Ja tirgotājs vēlējās atrasties ārpus pozīcijas un viņi nevarēja atrast citu pusi, ar kuru kompensēt viņu pozīcijas, viņi varēja atvērt citu darījumu, kas pilnībā vai daļēji kompensē viņu pašreizējo darījumu.
Piemēram, ja viņiem pieder valūtas groza pieprasījums, bet viņi vairs nevēlas pirkt šīs valūtas, viņi varētu iegādāties pārdošanas iespēju līdzīgā valūtas grozā, lai segtu (vai pārsvarā izmantotu) pirmās iespējas efektu. . Preču indeksa opcija varētu daļēji kompensēt opciju ieguldītāja īpašajam preču grozam. S&P 500 indeksa opcija varētu daļēji kompensēt opciju, kuras pamatā ir “blue chip” akciju portfelis. Un opcija ASV dolāra indeksā varētu daļēji kompensēt opciju globālo valūtu grozā.
Groza iespējas līguma cenu noteikšanas problēma ir tā, ka grozs vai portfelis nereaģē tāpat kā tā atsevišķās sastāvdaļas. Tam ir jēga, jo investori bieži strukturē diversificētus portfeļus tā, lai komponentu aktīvi nekorelē. Tāpēc grozs ne vienmēr reaģē uz nepastāvības, laika un cenu līmeņa izmaiņām tādā pašā veidā kā tā komponenti atsevišķi.
Varavīksnes opcija ir līdzīga veida atvasinājumi ar bāzes aktīvu grozu. Tomēr atšķirībā no groza iespējas, visiem aktīviem, kas ir varavīksnes opcijas pamatā, jāpārvietojas paredzētajā virzienā. Vēl viens varavīksnes opcijas nosaukums ir korelācijas iespēja.
Valūtas groza iespējas piemērs
Pieņemsim, ka starptautiska ASV bāzēta kompānija vēlas iegādāties Kanādas un Austrālijas dolāra groza iespēju, salīdzinot ar ASV dolāru. Ja Kanādas un Austrālijas dolāri samazinās pret ASV dolāriem, viņi vēlas, lai varētu tos pārdot par noteiktu cenu, lai izvairītos no turpmākas pasliktināšanās. Šajā gadījumā viņi nopirks komplektu ar grozu, kurā ir CAD / USD un AUD / USD.
Pieņemsim, ka uzņēmums zina, ka viņiem ir lielāka CAD un AUD iedarbība, tāpēc viņi izvēlas svaru 60/40. Balstoties uz pašreizējām likmēm, darījuma laikā var izveidot indeksa vērtību.
Pieņemsim, ka CAD / USD likme ir 0, 76, bet AUD / USD likme ir 0, 69.
Indeksa vērtība ir: (0, 76 x 0, 6) + (0, 69 x 0, 4) = 0, 456 + 0, 276 = 0, 732
Pieņemsim, ka izsoles pircējs vēlas panākt groza cenu 0, 72, un opcija beigsies viena gada laikā. Pircējs un pārdevējs noteiks līguma summu - valūtas daudzumu - kā arī vienojas par piemaksu.
Pieņemsim, ka CAD un AUD kāpums, un nākamajā gadā indekss noslīd līdz 0.75. Šajā gadījumā opcija beidzas bezvērtīgi, jo groza indeksa vērtība pārsniedz 0, 72 bāzes cenu. Ielikt groza iespējas pircējs zaudē savu prēmiju, un pārdevējs saglabā prēmiju kā peļņu.
Tagad pieņemsim, ka CAD un / vai AUD samazināsies līdz 0, 73 un 0, 65. Jaunā indeksa vērtība ir 0, 698 ((0, 73 x 0, 6) + (0, 65 x 0, 4)). Šajā gadījumā pircējs izmantos pārdošanas iespēju, lai varētu pārdot grozu ar 0.72, jo valūtu svērtā vērtība ir tikai 0.698. Starpība starp streika cenu un svērto vērtību, no kuras atskaitīta prēmija, ir pircēja peļņa. Pārdevēja zaudējumi ir svērtā vērtība, no kuras atskaitīta streika cena, pieskaitot saņemto prēmiju.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.