Aligatora izplatība
Aligatoru starpība ir ieguldījumu pozīcija, kurai ir paredzēts nerentablība ar to saistīto apgrūtinošo maksu un darījumu izmaksu dēļ. Šis termins bieži tiek izmantots saistībā ar opciju tirgu, kur investori dažreiz apvieno pārdošanas un pārdošanas iespējas līgumus, veidojot sarežģītas pozīcijas.
Ja maksa par šiem darījumiem kļūst pārāk liela, ieguldītājs var zaudēt naudu par darījumu, pat ja tirgus virzās citādi ienesīgā virzienā.
1:01Kas ir aligatoru izplatība?
Taustiņu izņemšana
- Aligatoru starpība ir ieguldījumu pozīcija, kas nevar būt rentabla tās maksas dēļ.
- Šis termins bieži tiek izmantots opciju tirdzniecībā, kur sarežģītas tirdzniecības stratēģijas var radīt augstas izmaksas.
- Lai arī negodīgi brokeri dažreiz var pārdot investorus aligatoru sadalītās pozīcijās, šīs situācijas parasti rodas nejauši. Lai no tiem izvairītos, ieguldītājiem ir rūpīgi jāpārskata visas maksas, kas saistītas ar viņu pozīcijām.
Izpratne par aligatoru izplatību
Investori parasti izmanto terminu "aligatora sadalījums", atsaucoties uz iespēju līgumu, īpaši attiecībā uz sarežģītām pozīcijām, kas saistītas ar pārdošanas un pārdošanas opcijām. Šāda veida darījumi ir izstrādāti, lai gūtu peļņu no bāzes aktīva pārvietošanās noteiktā diapazonā.
Piemēram, ieguldītājs var gūt peļņu, ja akciju vērtība palielinās vai samazinās līdz 20% vienā virzienā. Šajā scenārijā ieguldītājs saskaras ar samērā šauru logu, kurā gūt peļņu no pozīcijas; ja dažādas maksas, kas saistītas ar šo pozīciju, ir pārāk dārgas, viņiem var būt neiespējami gūt peļņu pēc maksas, pat ja vērtspapīri virzās labvēlīgā virzienā.
Teorētiski investori var izvairīties no šīs problēmas, uzmanīgi pārskatot maksas, kas saistītas ar ieguldījumu pozīciju, kuru viņi apsver. Tomēr to var būt grūti izdarīt praksē, jo var būt daudz dažādu maksu. Tajos ietilpst brokeru komisijas, apmaiņas maksa, klīringa maksas, maržas procenti un maksas, kas saistītas ar iespēju izmantošanu. Peļņu var radīt arī citi jautājumi, piemēram, ietekme uz nodokļiem un cenu starpība. Ņemot vērā to, ka ieguldītāji šajos tirgos jau veic diezgan sarežģītus darījumus, ir saprotams, ka viņi, iespējams, nesaprot, ka ir izveidojuši aligatora sadalījumu, līdz nav par vēlu.
Pircējs piesargāties
Lai arī laika gaitā konkurencei ir bijusi tendence samazināties komisijām un citām maksām, ieguldītājiem tomēr vajadzētu rūpīgi pārskatīt brokeru maksas grafikus, lai izvairītos no tā, ka viņu peļņa tiek tērēta aligatoru starpā.
Aligatora izplatības reālās pasaules piemērs
Čārlijs ir opciju tirgotājs, kurš apsver iespēju atvērt pozīciju ar XYZ Corporation akcijām kā pamatā esošo aktīvu. Pašlaik XYZ tirgojas ar USD 20 par akciju, bet Čārlijs sagaida, ka nākamajos sešos mēnešos akcijas piedzīvos lielāku svārstīgumu. Konkrēti, viņš uzskata, ka pastāv liela iespēja, ka XYZ akcijas šajā laikā palielināsies līdz USD 30 vai samazināsies līdz USD 10.
Lai gūtu labumu no šīs paredzamās nepastāvības, Čārlijs iegādājas pirkšanas iespēju, kuras termiņš beidzas sešos mēnešos un kuras pamata cena ir 25 USD. Lai iegūtu šo iespēju, viņš maksā USD 2 prēmiju.
Lai gan šī pirkšanas iespēja ļauj viņam gūt peļņu, ja XYZ akcijas cena palielinās, Čārlijs vēlas sevi pozicionēt tā, lai viņš gūtu peļņu no paaugstinātas nepastāvības neatkarīgi no tā, vai cena virzās uz augšu vai uz leju. Šajā nolūkā viņš iegādājas otro iespēju, šo vienu pārdošanas iespēju, kura termiņš beidzas sešos mēnešos un kuras bāzes cena ir USD 15 par akciju. Lai to iegūtu, viņš maksā vēl USD 2 piemaksu.
Raugoties uz savu stāvokli, Čārlijs jūt, ka ir sasniedzis savu mērķi. Ja cena mainās līdz USD 30, viņš var izmantot savu pirkšanas iespēju un gūt peļņu 5 USD par akciju (pērkot par 25 USD pārdošanas cenu, pēc tam pārdodot par USD 30). Tā kā katra opcija ir 100 akciju partijas lielums, tā var sasniegt 500 ASV dolāru peļņu. No otras puses, ja cenas pazeminās līdz 10 USD, viņš var izmantot savu pārdošanas iespēju un arī gūt peļņu 5 USD par akciju (pērkot par tirgus cenu 10 USD, bet pēc tam pārdodot par realizācijas cenu 15 USD).
Lai arī Čārlija nostāja izskatās izklausīta uz papīra, tai ir viens būtisks trūkums. Čārlijs nespēja izsekot savām darījuma maksām. Pēc savu prēmiju maksājumu, brokera komisiju, nodokļu saistību un dažādu citu izmaksu uzskaites Čārlijs atklāj, ka šie izdevumi kopsummā pārsniegs USD 5 par akciju. Citiem vārdiem sakot, Čārlijs ir nokļuvis aligatora izplatībā - sava amata augsto izmaksu dēļ viņš nespēj nopelnīt naudu, pat ja viņš pareizajā prognozē par XYZ.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.