Iegūtās fonda maksas un izdevumi (AFFE)
Iegūtās fondu maksas un izdevumi (AFFE) ir rindas postenis vairāku pārvaldnieku vai fondu fondu (FOF) prospektā, kas parāda pakārtoto fondu darbības izdevumus. Tā kļuva par prasību no 2007. gada janvāra. Šis rindas postenis tagad ir iekļauts fonda maksas grafikā pozīcijā “maksas un izdevumi” un tā prospektā.
Taustiņu izņemšana
- Iegūtās fondu maksas un izdevumi (AFFE) ļauj fondu fonda (FOF) ieguldītājiem saprast, cik daudz viņi maksā pārvaldības maksās portfeļa fondiem, kuros FOF iegulda.
- AFFE parādās kā obligāts rindas postenis fonda maksas grafikā un atzīst sarežģītāko un slāņaināko maksu struktūru, kas saistīta ar vairāku pārvaldnieku ieguldījumiem.
- Parasti AFFE var svārstīties līdz 10% atkarībā no FOF turētajiem fondu veidiem un ar tiem saistītajām maksām.
Izpratne par iegādātajām fonda maksām un izdevumiem
Iegūtās fondu maksas un izdevumi ir saistīti ar vairāku pārvaldnieku un fondu fondu opcijām, kurām ir sarežģītākas maksu struktūras. Šīs maksas palielina fonda kopējos gada izdevumus un ietver pārvaldības maksas, kuras maksā vairākiem pārvaldītājiem.
Fondu fonds (FOF) ir apvienots ieguldījumu fonds, piemēram, kopieguldījumu fonds vai riska ieguldījumu fonds, kurš pats neizvēlas ieguldījumus. Tā vietā šie FOF iegulda citos kopfondos vai riska ieguldījumu fondos. Citiem vārdiem sakot, tā portfelī ir dažādu citu portfeļu portfeļi, kurus pārvalda viņu pašu portfeļu pārvaldītāji. Šīs līdzdalības aizstāj visus tiešos ieguldījumus aktīvos, piemēram, obligācijās, akcijās un cita veida vērtspapīros. Fondu fonda (FOF) stratēģijas mērķis ir panākt plašu diversifikāciju un atbilstošu aktīvu sadali ar ieguldījumiem dažādās fondu kategorijās, kuras visas ir iekļautas vienā portfelī.
Investoram, kurš iegādājas FOF, jāmaksā divu līmeņu maksa. Tāpat kā atsevišķs fonds, FOF var iekasēt pārvaldības nodevas un maksu par sniegumu, lai gan komisijas par rezultātiem ir zemākas nekā individuālie kopējie fondi, lai atspoguļotu faktu, ka lielākā daļa pārvaldības tiek deleģēta pašiem apakšfondiem.
SEC regula un informācijas atklāšana
2007. gada janvārī Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) sāka ieviest jaunus noteikumus 1940. gada Likumam par ieguldījumu sabiedrībām, kas fondu sabiedrībām atviegloja fondu fondu iespēju reģistrēšanu. Saskaņā ar 1940. gada likuma 12. iedaļas d) punkta 1. apakšpunktu SEC paplašināja tiesību aktus attiecībā uz vairāku pārvaldnieku fondiem. SEC arī pārskatīja reģistrācijas paziņojuma veidlapas, lai iekļautu papildu informāciju par šo līdzekļu izdevumiem. Konkrēti, reģistrācijas paziņojumos tagad tiek prasīts, lai fondu pārvaldnieki iekļautu "iegādātās fonda maksas un izdevumus" kā papildu pārvaldības prasību atklāšanas prasību vairākiem pārvaldniekiem, kas jāiekļauj visaptverošajā maksas grafikā, kas atrodams prospektā.
Līdz 2007. gadam ieguldījumu fondu fondos bija atļauts veikt tikai īpašos apstākļos, ko apstiprinājusi SEC. Vairumā gadījumu šie fondu fondu ieguldījumi uzrāda nulles izdevumu attiecību. Informācijas atklāšana bija maldinoša, norādot, ka nebija izdevumu, un ziņoja, ka būs darbības izdevumi, kas radušies dažādiem portfeļa pamatā esošajiem fondiem.
Jaunās AFFE prasības tagad nodrošina pārskatāmāku apvienoto attiecību un akcionāru izmaksu atklāšanu. AFFE rindas vienība tiek pievienota fonda maksas grafikam, un tā ir papildus citiem fonda standarta izdevumiem. AFFE tiek noteikta kā visaptveroša maksa, ko veido individuālās maksas, kuras ieguldījumu konsultants apņemas maksāt vairākiem vadītājiem. AFFE var būt robežās no 0, 02% līdz 10% atkarībā no vienošanās ar atsevišķiem vadītājiem.
Piemērs: Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund
Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund ir viens no atlīdzības strukturēšanas piemēriem, kas atrodams vairāku pārvaldnieku fondos. Fonds ir atvērts ieguldījumu fonds, kas piedāvā A, C klases un institucionālās akcijas.
Fondam tiek piemērotas standarta maksas, pārvaldīšanas maksas svārstās no 1, 92% līdz 1, 81% starp akciju kategorijām. Par A un C klases akcijām tiek iekasēta izplatīšanas maksa attiecīgi 0, 25% un 1, 00% apmērā, bez institucionālo akciju izplatīšanas maksas. Kopējie citi darbības izdevumi svārstās no 1, 04% līdz 1, 02%. Iegūtās fonda maksas un izdevumi noapaļo Fonda pēdējās maksas izdevumu pozīciju, visām akciju šķirām maksājot 0, 05% maksu. Kopējie gada izdevumi par atteikšanos ir no 3, 94% līdz 2, 83%.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.