Paātrināta grāmatu veidošana
Paātrināta grāmatu veidošana ir piedāvājuma veids pamatkapitāla tirgos. Tas ietver akciju piedāvāšanu īsā laika posmā, ar nelielu mārketingu vai bez tā. Piedāvājuma grāmatu veidošana tiek veikta ļoti ātri vienas vai divu dienu laikā. Apdrošinātāji dažkārt var garantēt minimālu cenu, un pārdošanas ieņēmumi firmai.
Izpratne par paātrinātu grāmatu veidošanu
Paātrinātu grāmatu veidošanu bieži izmanto, ja uzņēmumam tūlīt nepieciešams finansējums, un tādā gadījumā parāda finansēšana nav aktuāla. Tas var būt taisnība, ja firma vēlas izteikt piedāvājumu iegādāties citu firmu. Vienkāršoti runājot, ja uzņēmums savu augsto parāda saistību dēļ nevar iegūt papildu finansējumu īstermiņa projektam vai iegādei, tas var izmantot alternatīvu veidu, kā iegūt ātru finansējumu no akciju tirgus, izmantojot procesu, kas pazīstams kā paātrināta grāmatu veidošana.
Grāmatu veidošana ir vērtspapīru cenu atklāšanas process, kas ietver ieguldītāju pieprasījuma ģenerēšanu un reģistrēšanu akciju sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) vai citu emisijas posmu laikā. Emisijas uzņēmums algo ieguldījumu banku, kas darbojas kā parakstītājs. Parakstītājs nosaka vērtspapīra cenu diapazonu un prospekta projektu izsūta vairākiem investoriem. Investori, ņemot vērā cenu diapazonu, piedāvā cenu akcijām, kuras viņi vēlas iegādāties. Grāmata ir atvērta uz noteiktu laiku, kuras laikā solītājs var pārskatīt piedāvāto cenu. Pēc iepriekš noteikta laika perioda grāmata tiek slēgta, un kopējo emisijas pieprasījumu var novērtēt tā, lai vērtspapīram tiktu piešķirta vērtība. Izvēlētā galīgā cena ir visu to ieguldījumu vidējā svērtā cena, kurus ir saņēmis ieguldījumu baņķieris.
Izmantojot paātrinātu grāmatu veidošanu, piedāvājuma periods ir atvērts tikai vienu vai divas dienas un ar nelielu mārketingu vai bez tā. Citiem vārdiem sakot, laiks starp cenu noteikšanu un izsniegšanu ir 48 stundas vai mazāk. Grāmatu būve, kas tiek paātrināta, bieži tiek ieviesta vienas nakts laikā, emitentam sazinoties ar vairākām investīciju bankām, kuras vakarā pirms paredzētās izvietošanas var kalpot kā parakstītāji. Emitents piedāvā piedāvājumus izsoles veida procesā un piešķir parakstīšanas līgumu bankai, kas uzņemas visaugstāko cenu. Parakstītājs iesniedz institucionālajiem ieguldītājiem priekšlikumu ar cenu diapazonu. Faktiski izvietošana pie investoriem notiek pa nakti, un vērtspapīru cenu noteikšana visbiežāk notiek 24 līdz 48 stundu laikā.
Pēdējos pāris gados dramatiski ir palielinājies paātrinātu grāmatu veidošanas īpatsvars procentos no kopējā piedāvājuma skaita. Tas notiek galvenokārt tāpēc, ka tie ļauj nodibinātām institūcijām ātri piesaistīt kapitālu, sadalot tirgus risku starp emitentu uzņēmumu vai akcionāru un parakstīšanas iestādi. Tomēr paātrinātā grāmatu veidošana nav atbrīvota no riska, jo tiek saīsināts piedāvājuma izpētes laiks. Tāpēc vadošajiem vadītājiem jāpaļaujas uz pieredzi, lai sākotnēji ātri novērtētu piedāvājumu, un nākamajā posmā, kurā viņi saņem piedāvājumus no augstākā līmeņa finanšu institūcijām, uzticēties tirgum, lai noteiktu precīzu cenu.
Taustiņu izņemšana
- Paātrināta grāmatu veidošana ir piedāvājuma veids, kurā uzņēmumi institucionālajiem ieguldītājiem piedāvā akcijas ļoti mazā laika posmā, parasti ilgst no 24 stundām līdz 48 stundām.
- Paātrinātās grāmatu veidošanas īpatsvars gadu gaitā ir palielinājies, jo tie ļauj firmām ātri piesaistīt kapitālu, vienlaikus sadalot risku starp tiem un parakstītājiem.
Paātrinātas grāmatu veidošanas piemērs
2017. gadā Singapūras valsts ieguldījumu fonds GIC Private Limited pārdeva 2, 4% no savām apgrozībā esošajām akcijām un balsstiesībām Šveices bankā UBS Group. Piedāvājums tika veikts tikai kvalificētām personām, piemēram, uzņēmumiem ar lielu neto vērtību. Darījums tika veikts 20 minūtēs, un piešķīrumi atspoguļoja spēcīgu dažu investoru atbalstu, un desmit labākie pasūtījumi saņēma pusi no akcijām. Grāmatā bija apmēram 140 rindas. Pārdošana, kuru UBS veica kā vienīgais parakstītājs, tika pabeigta divarpus stundu laikā.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.